上周美联储会议决定了关键的短期利率。 市场人士时刻关注此事件,关注未来经济前景评论。

唐纳德特朗普的货币政策

特朗普总统完全赞成低利率:这提振了股市,总统先生认为这是他的主要成功之一。 为此,他甚至用杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)取代了前美联储理事珍妮特·耶伦(Janet Yellen)。 然而,后者也适用于鹰派政策,为此他多次受到特朗普的批评。

加息通常会导致美元飙升,美元兑所有主要货币已经接近高位。 对一些国家征收关税导致这些国家本国货币对美元贬值。 因此,昂贵的美元对出口商品非常不利,因为这些商品在与来自其他国家的类似商品的竞争中失败。 有鉴于此,大公司开始在美国以外的地方开设工厂。 特斯拉是这里最好的例子之一。 在美国和中国打贸易战的同时,特斯拉已经在上海生产电动汽车以避免关税。

特朗普在控制利率方面总体上是成功的,这使得股市进一步上涨,但这种情况会持续多久还有待观察。

从 2009 年到 2015 年,美联储利率永久为零。 与此同时,美国经济急剧上升,就像一名运动员在比赛前服用了一种促进药物的药物一样。

美联储然后不得不加息以冷却事情,但它会下降。 换句话说,助推器停止工作,运动员减速。

第一次加息是在 2016 年,但交易员反应不大; 市场尚未放缓,可能是因为总统大选。 然后,作为商人的特朗普开始支持他的同龄人。 这再次提振了市场,借出的现金仍然非常便宜。

不过,价格并没有像以前那样以同样的速度上涨。 2009年至2016年,廉价资金推动标普500指数上涨260%,而2016-2018年仅上涨30%。 2018 年,尽管美联储停止加息,但上涨终于停止。 与此同时,投资者对美联储最新会议结果反应消极,尽管没有加息,并且暗示 2021 年之前不会加息。标准普尔 500 指数以下跌结束交易时段。 发生的事情可能是这样的:运动员已经到达终点并在新的比赛前休息。

美国最大公司的盈利增长

了解最大型公司的收益如何得到提升。 例如, 亚马逊(NASDAQ:AMZN) 34 年获得了 2010B 美元,232 年获得了超过 2018 美元。 字母表(纳斯达克股票代码:GOOG),与此同时,有 $29B 对 $136B,并且 苹果(NASDAQ:AAPL),$76B 与 $261B。 这个名单不胜枚举,重点是一些公司的收益已经高于许多国家的 GDP。

这些公司在股票收购上花费了创纪录的金额,这意味着现金是多余的。 例如, 达美航空(纽约证券交易所代码:DAL) 在 1.30 年花费了 $2019B,而 雪佛龙 I(纽约证券交易所代码:CVX) 计划花费 $4B,并且 易趣(纳斯达克股票代码:EBAY),$7B。 因此,股票上涨可能只是因为流通股较少。

这些公司实际上无法超越自己的盈利记录,因此他们必须限制流通股的数量以增加每股收益。 当一家公司进行首次公开​​募股时,它只出售股份总数的 10% 或 15% 左右,因此当投资者购买它们时,他们只能获得公司总收益的十分之一。 但是,当公司进行收购时,购买的证券被视为无效,这意味着投资者的收益增加。 因此,即使指数停止上涨并使公司放缓,大股东也不会受到太大影响。

回到我们运动员的例子,情况如下:运动员已经冲过终点线,但他们告诉他继续跑步,而增强药物已经用完,没有能量了。 在这种情况下,最好让运动员独自一人,而不是让他继续比赛。

日益严重的危机

自1990年以来,金融危机每10年发生一次。 自10年以来,这2008年已经过去,明年美国又要举行总统大选,这给市场带来了额外的压力。 事实证明,人们不再那么关注美联储的利率。 即使再次降到0.25%,影响也很短,之后市场很快就会复苏。

随着 2000 年的互联网危机和 2008 年的抵押贷款危机,它始终是由于单一部门造成的。 现在的投机者更有经验,不会把所有东西都放在一个细分市场中; 而不是那样,他们更喜欢用现金来夸大整体经济。 它会产生什么是一个很好的问题。 每次危机发生时,没有人准备好并知道如何应对,或者至少他们是这么说的。 事实上,那些能够控制局势的人就是不想这样做:每一次危机都会让富人更富,穷人更穷,那为什么要改变呢?

现在让我们看看标准普尔 500 指数图表。 2018年对于主要指数来说是非常艰难的一年。 2018 年初,标普 500 下跌了 11%,直到 21 月份才回升。 随后又下跌了 2018%,市场尚未恢复。 同时,我们也可以看到波动性比500年有所增加,这意味着不确定性很大。 标准普尔 3,000 指数有机会测试 XNUMX,但即使发生这种情况,这也不是做空的最佳时机。

总结

虽然美联储利率不为零,但监管机构不太可能计划在 2021 年之前加息。互联网危机发生时,利率为 6.50%,而在抵押贷款危机期间,利率从 5.25% 升至 0.00。 目前,它是 2.50%,美联储肯定不会将其降下来。 这一切并不意味着你应该去卖掉你的投资组合,但准备好在某个时间点这样做可能是一个合理的想法。

即使股市已经准备好暴跌,人们也可能会发现一些能够实现良好反弹的小公司。 有兴趣的话,可以从低市盈率和低PEG的入手。


材料是由

他自 2004 年以来一直在金融市场工作。自 2012 年以来,他一直在美国交易所交易股票并发表有关股票市场的分析文章。 积极参与准备和提供 RoboForex 教育网络研讨会。