五月底我打电话给 阿里巴巴(纽约证券交易所代码:BABA)股票是下跌市场中最好的投资; 然而,今天我要说的是他们的价格下跌 90% 的可能性。 我没有改变对公司的看法,并坚持认为他们的股票是最好的投资资产之一,在最近的市场事件之后,这一点似乎更是如此。 但首先我想谈谈公司在交易所市场上的某些行为,导致股价大幅上涨和下跌。 换句话说,我们将讨论股票分割。

股票分割

股票拆分是通过拆分现有股票实现流通股票数量的增加; 公司资本金保持不变。 这种方法主要用于通过故意降低股票的市场价格来吸引新的投资者。

例如,X 公司有 10,000 只股票在流通,每只股票 1000 美元。 为了购买最少数量的 100 只股票,一个人的账户必须有 100,000 美元; 这大大减少了潜在投资者的数量,因为不是每个人都能负担得起这样的投资。 因此,公司决定进行股票拆分,即以1比10的比例拆分股票。这意味着在拆分前购买1000只股票的投资者将拥有10倍的股票(10,000); 同时,股价将从 1000 美元跌至 100 美元。 换句话说,投资总额将保持不变,即 1000 只股票 1000 美元每只成本 1,000,000 美元,10,000 只股票 100 美元每只成本 1,000,000 美元。 但现在越来越多的投资者买得起股票,因为一只股票的价格已经降到了100美元,所以账户上的10,000美元足以购买最少的100只股票。

这个例子表明,股票成本很高的公司之间很普遍。 股票的价格吓跑了许多潜在投资者,因此股票停止增长,投资回报也是如此。 如果公司不支付股息,投资者就会失去对股票的兴趣并开始出售股票,因为股票价格的增长是唯一的收入来源。 因此,股票分割对所有市场参与者来说都是一个积极的事件。

分拆后的价格

大多数情况下,进行股票分割的发行人是在市场上享有良好声誉的财务稳定的公司; 投资者密切关注他们,等待机会以较低的价格购买他们的股票。 这就是为什么拆分会增强投资者活动,并且低价会上涨。 因此,股票分割通常伴随着股票价格的增长。

苹果的分裂

2014年XNUMX月某世界知名企业 苹果(NASDAQ:AAPL) 以1比7的比例进行股票拆分,即持有100只股票的股东免费得到600只股票,这样他们的投资组合就增长到700只苹果股票。 与此同时,一只股票的价格从 645 美元跌至 92 美元。 从那时起,价格几乎从未低于 90 美元,到 2019 年达到了 230 美元的峰值。 因此,在拆分期间购买股票的投资者的回报率将达到 250%。

苹果公司股价分析
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谷歌的分裂

几个月前的 2014 年,另一家公司—— 谷歌(纳斯达克股票代码:GOOG) – 以 1 比 2 的比率进行股票拆分。股票价格从 1135 美元跌至 600 美元。 现在每只股票超过1100美元。 因此,在拆分期间购买一些股票的每个人都获得了可观的回报,拆分是股价的额外增长催化剂。

Alphabet Inc 股价分析
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但是,有些公司从不进行股票分割。 沃伦巴菲特的投资公司伯克希尔哈撒韦公司的股票目前每只股票成本为 313,000 美元,这意味着最少数量的股票将花费 31,300,000 美元; 日均成交量为250只股票,即流动性几乎为零。 沃伦巴菲特有意避免分拆以避开投机者和小投资者,将公司股东视为忠实的合作伙伴和共同所有者。

反向拆分

除了适当的股票分割之外,还有反向分割这样的程序。

反向拆分意味着通过汇总股票来合并股票,这减少了流通中的股票数量,但增加了一只股票的价格。 虽然正常的股票拆分主要针对旨在提高股票流动性和投资者数量的大公司,但反向拆分是一种用于因股票已经以非常低的价格出售而处于市场排斥边缘的公司的方法。

例如,纳斯达克将每只股票的最低价格设定为 1 美元。 如果一只股票的价格突破这个水平,市场就会向发行人发出警告并要求在某个日期之前提高价格,否则该公司可能会被排除在市场之外。 公司进行反向拆分的第二个原因是投资资金。 通常,投资政策声明要求购买和持有价值超过 10 美元的股票; 因此,如果一只股票的价格低于 10 美元,则该股票会脱离投资基金经理的视野; 如果他们的投资组合中有这些股票,他们将不得不出售这些股票,这将对价格产生压力,股票将跌得更低。

不幸的是,这种人为的价格上涨通常会导致其随后的下跌,如果投资者在反向拆分之前对公司没有兴趣,他们将很难在之后有兴趣。

20 月 XNUMX 日 Pier 1 Import Inc(纽约证券交易所代码:PIR) 以20比1的比率进行反向拆分,即投资者投资组合中的100只股票变成5只; 然而,虽然最初每只股票的价格为 0,68 美元,但现在达到了 10,50 美元。

Pier 1 进口股票价格分析
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开市时,反向拆分后,价格达到 14 美元。 但正如您所看到的,人为的价格上涨不会改变公司在市场上的地位。 在纽约证券交易所警告他们公司不符合上市要求并要求提高股价后,彼尔的管理层冒险进行反向拆分。 然而,在购买一些负面事件之前,价格会出现如此剧烈的下跌; 如果您查看公司的净利润率,您会发现它自 2012 年以来一直在下降,而 2018 年的亏损开始增加,每个季度都翻一番。

Pier 1 进口净利润
Pier 1 进口净利润

因此,我们可以得出结论,反向拆分是长期陷入财务困境的公司的特征。

现在回到阿里巴巴。 您可能已经猜到了,管理层计划以 1 比 8 的比例进行拆分,即流通的股票数量将增加 8,而股票的价格将从 170 美元下降到 20-23 美元(视情况而定)分拆时的价格)。 在 15 月 1 日的年度会议上,股东将以 8 比 XNUMX 的比例投票赞成拆分; 董事会已经批准了该倡议。

从表面上看,公司主要是为股票的二次发行做准备。 低廉的价格将为公司的后续发展提供足够的优惠和吸引力。 不过,阿里巴巴管理层拒绝对有关二次发行的传闻置评。

二次发行对股票价格有不利影响; 它增加了流通量,但二次发行和股票分割之间存在巨大差距。 二次发行是指在市场上出售公司的股票。 如果价格低,需求就会高,导致价格上涨。 拆分并不意味着在市场上出售股票,它们只是添加到投资者投资组合中已经存在的股票中,因此需求和供应不会影响其价格。

总结

阿里巴巴股票的拆分是一个以可承受的价格购买它们的绝好机会。 在标普 500 指数接近历史最高点的情况下,投资者需要一个重要的理由购买股票,而股票也接近历史最高点,而财务稳定的公司已经相当昂贵。 想象一下,保时捷决定以 90% 的折扣向所有人出售他们的汽车。 即使那些从未对保时捷产品感兴趣的人也会创造需求:有些人想要拥有和使用汽车,有些人希望以更高的价格出售汽车来获利。

阿里巴巴将交易者的投资门槛降低了90%,这是当前市场上的一个很好的投资机会。 阿里巴巴股票可在 R交易者 RoboForex 的平台。 如果您打算持有股票超过一个月,建议开设一个杠杆为 1 比 1 的账户,在这种情况下,不会收取展期费用。

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材料是由

他自 2004 年以来一直在金融市场工作。自 2012 年以来,他一直在美国交易所交易股票并发表有关股票市场的分析文章。 积极参与准备和提供 RoboForex 教育网络研讨会。