2015年可以买 英伟达(纳斯达克股票代码:NVDA) 每只股票仅 20 美元; 然而,对加密货币的兴趣意外增长相应地改变了投资者对该公司的看法。 加密货币市场增长得越多,人们就越想挖矿:拥有 1 到 10 张显卡的个人以及拥有数千张显卡的矿场的主要投资者。 所有这些都导致对 GPU 的需求增加,英伟达的收入也开始增长。 管理层意识到提振是暂时的; 尽管如此,他们仍试图从现有需求中获得最大收益。 于是,出现了一个专门从事挖矿GPU芯片开发的部门。

英伟达股价下跌

加密货币市场在 2017 年 250 月中旬达到顶峰,此后开始下滑; 然而,英伟达在显卡方面一直在盈利,其股价在 2018 年初的交易价格为 1,200 美元,这意味着前三年的利润为 3%。 投资者开始关注显卡为公司带来的挖矿收益,最初这些信息是在英伟达的报告中披露的。 然而,2018年加密货币持续走低,图形芯片的旺盛需求也随之消退,公司的收入也随之下降。 结果英伟达关闭了 GPU 开发部门,不再在单独的段落中提供有关他们收入的信息,仅在“其他”中披露数据。 在这种情况下,投资者决定锁定利润,股票价格跌至 130 美元。

GPU 价格下降

2018 年比特币价格下跌了 85%,导致挖矿无利可图。 因此,大型矿场要么停止挖矿,要么开始利用 GPU 芯片发出的热量来加热房间、烧水等。例如,捷克矿工利用热量种植蔬菜,乌克兰公司雇用他们云图形渲染中的挖掘设备,因为主要电影制作商存在在远程图形设备上渲染其内容的需求。

市场出现二手GPU芯片流入,需求下降75%,进而导致矿机价格下降。 英伟达存储芯片越来越多,这也意味着其新产品的价格下降。 2019 年对加密货币市场至关重要:比特币交易价格约为 13,700 美元; 有了这样的价格,人们对采矿的兴趣恢复了,交易员开始关注 Nvidia 股票并讨论他们的未来。

GPU 需求会激增吗?

然而,在目前的情况下,我们是否应该希望股票再次测试它们的最大值? 在我看来,情况已经完全改变了。 停工的大型矿业公司将简单地开始工作; 他们不需要新设备,因此对显卡的需求将保持在最低水平。 接下来,让我们想象一下,100,000 年有 2018 万矿工。他们都配备了显卡; 比特币价格下跌,挖矿收入开始相应下降,因此矿工要么出售他们的处理器,要么开始将其用于其他目的。

GPU 并没有消失,它们仍在市场上,如果对它们的需求增长,它们将足以满足它。 更重要的是,只要矿工数量从2018年开始减少,GPU芯片短缺的问题只有在这个数字恢复或变大的情况下才会出现。 现在的加密货币市场不像以前那样动荡,因此很难吸引能够造成图形芯片短缺的新矿工。

有时,牧羊人通过老式摩托罗拉讨论比特币; 然而,如今市场要平静得多。 这就是为什么加密货币的增长与英伟达股票的增长没有直接关系的原因。 不幸的是,在过去的两个季度中,英伟达明显下滑,但已经实现的收入产生了很大的影响,包括对加密货币市场的影响。

1 年第一季度(男)4 年第一季度(男)3 年第一季度(男)2 年第一季度(男)1 年第一季度(男)4 年第一季度(男)3 年第一季度(男)
游戏105595417641805172317391561
专业可视化266293305281251254239
数据中心634679792760701606501
汽车166163172161145132144
代工及其他99116148116387180191
总计$2220$2205$3181$3123$3207$2911$2636

无论如何,向汽车制造商销售设备有积极的动力:特别是,该公司正在与一家研究机构 Toyota-Advanced Development 在自动驾驶汽车的设计、教学和测试领域进行合作。 世界各地自动驾驶仪的积极发展保持了对该领域所用产品的需求。 中美关系可能解冻,可能会增加中国企业对数据中心芯片的需求; 然而,无论如何,在这个细分市场中,贸易正在恢复。

英伟达收购 Mellanox Technologies

英伟达的收入也可能受到预期购买的影响 Mellanox Technologies(纳斯达克股票代码:MLNX). 自 2011 年以来,Mellanox Technologies 一直是高速网络 Infiniband 和以太网设备的唯一生产商。该公司销售网络接口卡、电缆、软件和集成电路。 公司目前季度收入约305.0亿美元,净利润48.6万美元。 英伟达的管理层在 6.9 月份宣布了他们的收购计划; 价格为125亿美元; 然而,中国政府尚未征求购买。 目前美国和中国之间的积极关系有望取得成功,这可能会导致 Mellanox 股价上涨至 20,000 美元。 这是两家公司之间的合同中规定的价格。 Mellanox 的一位经理 Sanghi Steve 以每股 110 美元的价格购买了该公司的 2 股股票,这一事实提供了另一个确定购买会发生并且股价会上涨的理由。 顺便说一下,Sanghi Steve 在公司的股份现在已经超过 XNUMX 万美元。

对比分析

Nvidia 的主要竞争对手是 Advanced Micro Devises (AMD),股价为 31 美元。 与 AMD 相比,Nvidia 看起来超买; 然而,这应该通过对公司数据的比较分析来检查。 我们还将考察一家中国存储芯片生产商 美光(纳斯达克股票代码:MU):

Nvidia公司高级微设备公司微米
股价 ($)1623140
市值 ($B)98,5134,1543,75
流通中的股票(百万美元)60811011093
净利润(百万美元)39416840
利润 ($B)2,201,274,78
EBITDA0,440,092,38
OIBDA ($B)0,3580,0381,010
可用现金 ($B)7,801,196,68
所有承诺 ($B)4,313,1410,98
总资产 ($B)14,024,3146,28
P / E30,77124,765,08
空头浮动 (%)2,1610,383,44

对比这三家公司,我们一眼就能看出,AMD在财务方面远远落后于同行; 此外,市场人士认为其股票定价过高:市盈率为124.76,而空头流通量超过10%。 同时,美光5.08的市盈率被认为被低估,其利润远高于同行。 当然,股票的价格取决于它们的流通数量。 英伟达的流通股最少,这就是为什么它们的价格明显高于竞争对手的股票。 更重要的是,英伟达准备从市场上购买股票:计划在 7.94 年之前为此花费 2022 亿美元。

如果英伟达将流通股数增加至1,100亿股(大致相当于另外两家公司的流通股数),股价将跌至89美元,市盈率将变为16.8。 例如,市盈率交易的行业的市盈率为 15.8。 总而言之,我们可以说当前的股票价格是公平的,即它们没有超卖或高估。 2月,公司将提交2019年第2.55^nd^季度报告; 预计收入增长330亿美元,比上一季度增加XNUMX亿美元。 季节性因素不会显着影响英伟达,这就是为什么如果预测成真,股价也会上涨。

英伟达股票技术分析

在每日时间范围内,价格在 200 天移动平均线下方交易,这表明价格随后下跌至 130 美元。 如果价格也突破该支撑位,则可能跌至 95 美元。 在 XNUMX 月份达到的当地最低水平时,交易量没有增加。 这种情况表明投资者对股票的兴趣非常温和,这就是为什么他们的价格很快就会测试这条支撑线。

然而,积极的报告可以极大地改变图表。 突破165美元附近将是后续上涨的第一个信号。 稍后英伟达股票将在 194-200 美元附近遇到更严重的阻力。 只有良好的财务业绩和成功收购 Mellanox 才能使投资者提高对股票的需求,进而将价格推高至 200 美元以上。 在这种情况下,下一个目标将是 260 美元的阻力位。


材料是由

他自 2004 年以来一直在金融市场工作。自 2012 年以来,他一直在美国交易所交易股票并发表有关股票市场的分析文章。 积极参与准备和提供 RoboForex 教育网络研讨会。