投资者将 2019 年 XNUMX 月辉瑞股票的下跌视为买入它们的好机会。 这次股票又跌了,让我们一起来分析一下这其中的原因,以及长期投资的角度。

上个月 辉瑞(纽约证券交易所代码:PFE) 股票价格突然下跌。 下跌开始的那天是公司报告2019年第二季度财务活动结果的那一天; 公司收入从 13.26 年同期的 13.47 亿美元减少至 2018 亿美元; 股票回报率从 0.81 美元降至 0.80 美元。 该公司的收入之前一直在下降,但市场对它的反应从未像现在这样剧烈。

收入辉瑞

目前的情况还受到公司收入未能达到市场预期的影响。 因此,目前的下降可能由此以及对下一季度的预测(预计将进一步下降)来解释。 最终,该股票的当前价格并不具有购买吸引力; 但是,我们应该更好地从更广泛的角度看待情况。

虽然辉瑞股价在每个交易日后都下跌超过 3%, 迈兰(纳斯达克股票代码:MYL) 自 2015 年以来经历长期下跌的股票已经开始突然增长。

迈兰(纳斯达克股票代码:MYL)

如果我们看迈兰的收入,我们可能会说,它在这里也成为了增长的催化剂,它超过了预期的2.81亿美元左右,而实际上公司的收入为2.85亿美元。 然而,事实上,辉瑞和迈兰这两个竞争对手的联系紧密,引起了公众的关注; 这是股价变动的主要因素。 但是让我们一步一步来。

辉瑞和伟哥

辉瑞股票的急剧增长始于 1993 年,当时公众听说该公司开发了伟哥药物。 这就是让辉瑞成名的药物,成为股价上涨的催化剂,800年涨幅超过5%。

辉瑞和伟哥

然而,伟哥的专利已经过期,竞争对手公司已经开始创造他们的类似物,与辉瑞竞争。 由于价格下降,他们设法占领了市场份额,辉瑞的收入下降了。 另一个打击是 Lyrica、立普妥和 Celebrex 的专利到期。 总而言之,公司的竞争变得更加激烈,因为小企业现在能够以更低的成本生产类似的药物。

Upjohn

最近,东南亚国家一直是辉瑞收入的最大部分; 然而,出现了大量同名假药,客户无法将其与原药区分开来。 最终,辉瑞决定依靠具有可识别名称的原始产品,这将帮助客户识别假药。 于是,辉瑞在中国成立了一家名为Upjohn的分公司,致力于包装专利过期的老药。 然而,价格成为影响客户的主要因素,2019年第二季度Upjohn的收入也下降了7%。 换句话说,这个想法并没有像辉瑞管理层所期望的那样实现,他们现在正在将 Upjohn 与他们的竞争对手 Mylan 联合起来。 由于此次合并,市场上将出现另一家预计年收入约20亿美元的全球制药公司,而辉瑞股东将持有合并公司57%的股份。 通过这次联合,辉瑞管理层计划减轻公司的一些负担。 这让人想起一个运动员,他背着 20 公斤的负荷跑步,然后他们让他把它拿下来。 从短期来看,这应该对公司有所帮助; 不幸的是,当投资者从更远的角度来看时,他们对这一消息持消极态度。 于是,摩根士丹利、美林证券、摩根大通和瑞士信贷将辉瑞股票的仓位从“买入”转为“持有”。 我们不知道辉瑞管理层是否预料到了这样的反应,但在与投资者的谈话中,他们提到公司正在经历竞争、美元走强以及中美关系紧张的不利影响。 这就是为什么该公司正试图实现业务多元化,收购其他企业。

与葛兰素史克合并

30 月 XNUMX 日,辉瑞完成了与 葛兰素史克(纽约证券交易所代码:GSK),该企业拥有 Sensodyne(牙膏)、Voltaren 和 Panadol(止痛药)以及 Centrum 和 Caltrate(复合维生素复合物)等品牌。 这些品牌的年收入达 11 亿美元。 辉瑞将拥有合并后公司 32% 的股份,这可能会提高其未来的财务业绩。 然而,投资者也对这一消息持消极态度,这反映在辉瑞股票的进一步下跌和葛兰素史克股票的下跌上。

与葛兰素史克合并

不管怎样,Upjohn 与迈兰的合并让迈兰的投资者和股东们欣喜若狂,这反映在股价的短期增长上。 至少,形成了每股 17 美元的支撑,随后增长伴随着交易量的增加。

迈兰公司

迈兰最近遇到了很多麻烦,如果我们看一下股价图表就很明显了。

迈兰公司

药物 EpiPen 价格的快速上涨,以及对基因医药行业定价过高的调查,对迈兰产生了不利影响。 2012 年,参议员乔·曼钦三世 (Joe Manchin III) 的女儿希瑟·布雷施 (Heather Bresch) 成为公司执行董事。 最有可能的是,在获得父亲的支持后,她立即开始提高药品价格。 例如,抗过敏药物EpiPen的价格从94美元上涨到600美元,这种药物可以在发生急性反应时挽救一个人的生命; 然而,即使价格如此之高,它的销量也没有下降,因为有时人类的生命依赖于这种药物。 因此,人们只好增加支出。 自然而然,该公司的收入增加了,其股票开始急剧增长,其价格从 2012 年到 2015 年上涨了两倍。

迈兰公司

然而,在 2016 年底,国会开始对 Mylan 的价格形成进行调查,导致罚款 465 亿美元。 2015 年,股票停止增长并开始下跌,使价格达到 2012 年布雷施女士上任时的水平。 称其为巧合,但她现在正在辞职,由 Upjohn Michael Goettler 的负责人接任。 如果 Bresch 女士继续任职,Upjohn 和 Mylan 的合并可能不会产生任何影响,这就是为什么她在合并时辞职的原因对她的管理策略并不总是满意的股东积极接受。 例如,她决定将总部从宾夕法尼亚州搬到荷兰只是为了减少税收支出并阻止合并 梯瓦制药工业有限公司(纽约证券交易所代码:TEVA) 严重影响了股东对执行董事的信任。

辉瑞技术分析

对于辉瑞来说,情况相当悲惨:收入减少,竞争加剧,主要银行评级下降对股票造成压力,在这种下跌中尝试买入真的很危险。 图表上,已经形成了双顶反转形态。 突破38美元可能预示股价进一步下跌,目标为每股30美元的支撑。

辉瑞技术分析

迈兰技术分析

Mylan 股票处于下跌趋势中,有关合并的消息在图表上没有太大变化。 在当前情况下,价格在 22 到 17 美元之间的范围内整合是可能的。 不过,跌破下降趋势线可能预示股价上涨,瞄准28美元附近的阻力位。

迈兰技术分析

总结

2020年,美国将举行总统选举。 从前几年来看,证券交易所指数可能会在这个范围内交易,直到明确谁将上台。 当前的竞选对制药公司来说将是艰难的,因为一些候选人,伯尼桑德斯就是一个例子,他们的竞选活动可能基于医疗保健改革。 他的演讲已经 整个行业都下跌了. 更重要的是,唐纳德特朗普一直试图改革该制度,尽管他还无法找到奥巴马医改的替代方案。 很难预测未来的陈述,无论如何,从医疗保健行业购买股票将是非常冒险的。 因此,投资者可能会尽量避免风险,出售可能导致股价下跌的股票。 在过去 6 个月中,就收入而言,医疗保健行业股票在 8 只股票中排名第 9。 这就是为什么目前将辉瑞股票的当前下跌视为买入的良好切入点风险太大的原因。 至于迈兰,我们最好等待第三季度的报告,因为接下来的几个月将是新执行董事的试用期。 投资者会评估他管理风格的效率,所以我会考虑在医疗保健股下跌的情况下工作的可能性。


材料是由

他自 2004 年以来一直在金融市场工作。自 2012 年以来,他一直在美国交易所交易股票并发表有关股票市场的分析文章。 积极参与准备和提供 RoboForex 教育网络研讨会。