6月XNUMX日 华特迪士尼公司(纽约证券交易所代码:DIS) 提交了2019年第二季度的财务报告。报告显示,公司收入创历史新高,达20.25亿美元; 但未能达到21.46亿美元的预测水平,导致股价暴跌5%。

Netflix 股票
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还有其他影响投资者决策的因素。 股票收益率下降至1.35美元,比去年同期下降28%; 净利润从2.916亿美元下降至1.760亿美元。 该公司将其当前利润的减少与整合 21 世纪福克斯(纳斯达克股票代码:FOXA) (21CF),主题迪斯尼公园的访问量小幅减少了 3%,以及广播量的减少。

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第一次听说迪士尼收购 21CF 是在 2017 年 21 月,当时 CNBC 频道宣布华特迪士尼公司与鲁珀特默多克就收购 20 世纪福克斯的一部分进行谈判,包括 2015 世纪福克斯、FX Networks 和国家地理合作伙伴。 迪士尼之所以迈出这一步,是因为21年收购了年轻的BAMTech Media,该公司经营流媒体服务,后来更名为迪士尼流媒体服务。 据迪士尼总干事罗伯特·艾格(Robert Iger)称,他们对 XNUMXCF 的生产能力不那么感兴趣; 他们的主要目标是购买其电影和电视库,以增强迪士尼流媒体服务的播放效果。

然而,管理层并未预期华特迪士尼内部的 21CF 以 170 亿美元的运营亏损在第二季度结束,而去年同期同一部门的运营利润达到 180 亿美元。 最终,迪士尼预测第二季度的股票回报率将下降 0.35 美元,而实际下降了 0.6 美元。 总而言之,这种情况影响了 2019 年第二季度的股票回报。

不过,目前的下滑可能被认为是暂时的,因为与 FOX 合并将使迪士尼增加购买产品的货币化,并开发自己的流媒体服务,成为 FOX 的有力竞争对手。 Netflix(纳斯达克股票代码:NFLX).

媒体集团 21 世纪福克斯不仅激起了沃尔特迪斯尼的兴趣:以康卡斯特公司为代表的电信集团也有意收购它,但沃尔特迪斯尼提出了更好的条件,部分支付股票而不是现金。 此次收购对迪士尼也很重要,因为他们已经拥有流媒体服务 Hulu 40% 的股份,而 21CF 持有该公司 30% 的股份; 因此,此次收购让 Hulu 中的迪士尼部分增加了 70%; 剩下的30%属于 康卡斯特(纳斯达克股票代码:CMCSA); 迪士尼同意康卡斯特在 2024 年之前进行收购。

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华特迪士尼已宣布计划在 12 年 2019 月 12.99 日之前推出迪士尼+、Hulu 和 ESNP+ 的付费订阅服务,价格为 4 美元,这是最受欢迎的 Netflix (NFLX) 套餐的价格。 这增加了 Netflix 订户选择沃尔特迪斯尼的可能性,这种变动可能会在 2019 年第四季度的结果中显现出来。然而,投资者总是会继续前进,这就是为什么 Netflix 股票可能很快就会下跌的原因。 根据 Netflix 2 年第二季度的财务报告,付费国际订户数量为 2019 万,而预测为 2.83 万。 当然,这不是沃尔特迪斯尼的错。 但是,很快就会出现 Netflix 的几个竞争对手,例如 美国电话电报公司(纽约证券交易所代码:T)、康卡斯特和 苹果(NASDAQ:AAPL),该信还计划通过其服务 Apple TV+ 进入广播市场。

Netflix 本身通过季节性下降来解释结果; 尽管如此,最新消息显示该公司只是在失去可盈利的内容。 例如,国家地理、漫威、星球大战和皮克斯等品牌的电影和节目将仅在 Disney+ 上播放。 Netflix 斥资 100 亿美元制作的电视剧《老友记》和《办公室》将于 2019 年重返华纳传媒,后者希望为他们的广播服务 HBO Max 带来约 70 万订户。 Netflix 与其他广播服务的唯一区别是没有广告,管理层非常确定它们不会很快出现在该服务中。 另一个王牌是《权力的游戏》创作者大卫·贝尼奥夫和 DB Weiss,Netflix 设法吸引了他们加入他们的团队,尽管迪士尼、苹果、康卡斯特和 AT&T 一直在为这些数字而争吵。 好吧,Netflix 在这里赢了。 权力的游戏创作者的新节目可能会弥补流行系列的损失。

因此,2020 年对 Netflix 来说将是艰难的。 制作节目需要大量投资,迪士尼推出广播服务可能会增加用户外流,其中一些用户会关注他们最喜欢的节目——所有这些对于愿意将资金投入公司的投资者来说都是一个风险。股票。 其股价上月已下跌19%,而近期股指下跌对股价影响不大,说明公司内部存在问题。 空头浮现率目前为4.26%,该指数也需要密切关注,因为其上涨将表明投资者对Netflix的态度。

为了评估公司在市场上的地位,与竞争对手的比较将是有用的。 当然,目前将苹果与 Netflix 进行比较是不公平的:他们确实会在广播市场上较量,但该领域不是苹果的主要收入来源,未来也不太可能如此。 因此,下表仅列出了在其活动中与 Netflix 类似的公司。

 Netflix公司哥伦比亚广播公司AT&T康卡斯特沃尔特·迪斯尼
股价 ($B)315503442.66138
大写 ($B)138.619.13252.59194.93248.41
流通股437.834374.8127307.004544.9851801.379
净利润 ($B)0.2701.5833.7133.1251.760
收入 ($B)4.9234.16744.95726.85820.245
营业收入 ($B)0.7061.227.55.352.79
可用现金 ($B)5.0040.58.4233.9110.10
所有承诺 ($B)24.0619.72352.833178.72110.00
总资产 ($B)30.17124.07546.914256.55214.34
P / E127.176.4415.1916.0715.51
空头浮动 (%)4.263.651.391.660.95

一眼就可以看出,Netflix与计划进军广播市场并成为Netflix竞争对手的公司在收入上的巨大差异。 后者在表中的所有公司中拥有最高的市盈率和短期流通量。 它的净利润比 CBS 少 6 倍,后者的资本化比 Netflix 少 7 倍。 我们可能假设这些股票定价过高,每只股票的成本为 335 美元。 如果我们牢记上述这些大公司正在进入市场,我们自然会怀疑是否购买当前水平的股票。

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Netflix 股票的交易价格低于 200 吨每日移动平均线,这表明可能会出现下跌趋势。 另一个下跌信号是股票过去在 340 美元至 380 美元之间的范围内交易,现在价格已自上而下跳出该范围,这意味着该股票的空头头寸普遍存在。 股票的下一个支撑位将是 250 美元。 如果价格突破 340 美元,此预测可能会突然改变。 在这种情况下,上升趋势可能会恢复,目标是420美元的阻力位。

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迪士尼股票目前处于上涨趋势中,基本面指数显示创纪录的收入和历史最高价也证实了这一点。 近期季报引发的下跌可能被投资者作为买入的好机会。 然而,更保守的入场点是从 130 美元反弹。 股指的另一波下跌可能会将沃尔特迪斯尼的股票拉低到这个水平。 然而,如果这没有发生,未来增长的信号可能是突破阻力位 140 美元。 最接近的增长目标可能是 150 美元的重要心理水平。

华特迪士尼股票技术分析
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总结

目前,Netflix 在全球拥有超过 130 亿用户; 在 2000 年代 沃尔玛(纽约证券交易所:WMT), 重磅视频和 亚马逊(NASDAQ:AMZN) 试图与之竞争,但 Netflix 赢得了比赛。 然而,情况已经发生了变化。 以前,竞争对手只传播自己的内容或在许可下购买的内容并只为客户而战,而今天,他们将内容从 Netflix 撤走或提高许可价格,因此 Netflix 保留这些内容变得无利可图。 这就是 Friends 和 The Office 的许可证所发生的情况。

去年 Netflix 为许可支付了 30 万美元,但今年价格上涨到了 100 亿美元。 迪士尼正在收购仅在 Disney+ 上展示的漫威和星球大战电影。 对于订户而言,竞争的增加将意味着服务价格的下降和提供的增强。 相反,对于投资者来说,这意味着风险,因为谁将成为赢家存在一些不确定性; 请记住,Netflix 的竞争对手不仅是迪士尼,还有其他主要公司,因此以当前水平购买 Netflix 股票将是一个风险太大的决定。 沃尔特迪斯尼股票看起来更具吸引力。


材料是由

他自 2004 年以来一直在金融市场工作。自 2012 年以来,他一直在美国交易所交易股票并发表有关股票市场的分析文章。 积极参与准备和提供 RoboForex 教育网络研讨会。