在下跌的市场上买什么股票？
21.08.2019
7 分钟
标普 500 分析
新的 标准普尔 指数在测试其历史最高点后再次下跌。 投资者将最后两波下跌用作买入的机会，目的是在新的上涨趋势开始时采取行动。 然而，一旦价格达到其创纪录的价值，买家就会消失，而那些较早买入的人就会锁定利润，从而给指数带来压力。
机构投资者的持仓数量处于历史最低水平； 市场上空盘旋着某种全球性危机，尽管没有人知道它会从何而来。 无论如何，人类永远不会为危机做好准备。 由于利率下降和资金流入经济，2008 年的情况被克服了。 如今，某些国家的利率接近零甚至低于零。 一些国家本应在几年前结束的量化宽松政策刺激了经济。 如果这几天市场崩盘，我们将需要新的方法来摆脱危机，因为利率对这些问题几乎没有影响。
然而，这些只是对负面情况的担忧，意味着股价下跌和股指下跌。 在此之前，我们应该寻找有前景的公司的投资机会，这些公司在不久的将来可能会增加收入，从而对股价产生积极影响。
总统选举前的市场
股票指数下跌导致不属于公司的股票减少； 这些公司的财务状况保持不变，最终它们的股票被低估了。 市场上最好的价格总是出现在全球股指下跌之后，但即使是小幅下跌，也会使某些公司的股票具有吸引力。
当然，我不相信我们会期望今年股价会出现一波上涨。 原因比较平淡。 在过去的 19 年中，美国的股票指数在总统选举之前一直在一个区间内交易。 下一次选举将于 2020 年 XNUMX 月举行，尚不清楚谁将成为美国新总统。
利率和收入
比如说，如果在奥巴马时代，经济在增长，贴现率和他们的量化宽松很顺利，奥巴马连任的概率相当高，特朗普就大不一样了。 贸易战恶化经济发展，起到刹车作用； 投资者密切关注唐纳德特朗普的推特，因为这位政治家在他的声明中可能无法预测，即使是那些推特对预测局势发展也没有多大帮助，因为特朗普所写的并不总是与他实际相符做。
结果，美联储系统放弃并降低了利率，因为特朗普将经济放缓归咎于美联储，尽管费用的危害远大于利率。 公司仍然有能力维持债务，但由于费用，他们正在失去销售市场，这影响了他们的利润。
起初，收费只影响经济的某些部门，但其影响随着时间的推移而扩散，增加了美元的负担，减少了收入。 于是，美联储开始降低利率，以减轻企业的债务负担； 这是对发展停止的确认。
贴现率的降低将减少债务维持支出，这在理论上应该会增加公司的收入，但实际上，它会增加不是因为进入新市场，而是因为在商品价格相同的情况下费用减少和服务。 因此，净利润或收入方面的数据在公司分析中的作用不大； 更应该关注销售量、用户量的增长等情况。 也就是说，在目前的情况下，一个公司的收入数据可能是一个滞后指标，增长缓慢，而下降的概率不断增加。
高级微设备 (AMD) 分析
即使存在贸易战和费用，仍有一些公司具有增加其在市场上的影响力的巨大潜力； 然而，增长不是因为进入一些新市场，而是因为现有市场的竞争对手被取代。 作为此类公司的一个例子，我们可以命名为 高级微设备公司（纳斯达克股票代码：AMD） 这可能会挑战其竞争对手和芯片和数据中心市场的领导者 英特尔（纳斯达克股票代码：INTC）.
7 月 2 日，AMD 推出了名为 Epyc 的最新一代芯片——名为 Rome 的中央处理器。 AMD 管理层表示，Rome 处理器的生产力是同类 Intel 产品的 64 倍； 同时，英特尔只能在明年展示竞争产品。 至于定价，7742核处理器Epyc 2的成本比28核处理器Intel Xeon Platinum 8280M便宜13,000倍，后者为XNUMX美元。
在介绍会上，AMD 管理层表示，他们已经成功获得了以下主要客户： 字母表（纳斯达克股票代码：GOOG） 和 Twitter（纽约证券交易所：TWTR）; 微软（纳斯达克股票代码：MSFT） 宣布将在其云平台 Azure 上使用 AMD 芯片； 这 惠普企业（纽约证券交易所代码：HPE） 正在推出三款系统，同样采用 Rome 处理器。 不排除所有这些公司都从英特尔转瞬即逝到 AMD。 没有人预料到AMD会在如此高的水平上与英特尔竞争，这件事可谓是历史性的。 分析师预测，到 2 年第二季度，AMD 的芯片市场份额将翻一番。 下降的不仅是英特尔的收入； 英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA) 也正在失去其在市场上的份额。
英伟达分析
矿工需求下降影响的不仅是英伟达：AMD也参与了涨势。 矿工们喜欢 AMD 产品的最佳生产率与价格比，并用于加密货币挖掘的特定计算； 因此，该公司也变得依赖矿工对其产品的需求。 结果，加密市场的崩溃降低了 AMD 的股价。
英伟达是独立图形处理器市场无可争议的领导者，在 81.2 年第四季度占据了 2018% 的份额。AMD 拥有剩余的 18.8%，但情况正在发生变化。
今年 7 月，该公司发布了全球首款采用 29 纳米技术 Radeon VII 生产的显卡，比 AMD 之前的旗舰产品快 2080%。 当然，它并没有成为英伟达RTX699 Ti真正的对手，但售价2美元，比RTX2080 Ti便宜22.7倍。 因此，AMD 设法将其在市场上的占有率提高到 XNUMX%。
Advanced Micro Devices (AMD) 的观点
可以说，到2020年——如果市场不崩盘——AMD股价极有可能上涨。 英特尔将在明年才推出竞争对手的产品，因此 AMD 仍然可以占领市场并将客户从英特尔和 NVIDIA 中拉开。 因此，不管支出减少，其收入都会增长，而美联储进一步降息只会促进股价的增长。
我们将尝试比较竞争公司，并在下表中查看它们的差异。
| 高级微设备公司 | NVIDIA公司 | 英特尔 | |
|---|---|---|---|
| 股价，美元 | 30 | 159 | 45 |
| 资本化（十亿美元） | 32.16 | 93 | 207.69 |
| 流通存量（百万件） | 1085 | 609 | 4430 |
| 净利润（百万美元） | 35 | 394 | 4179 |
| 收入（十亿美元） | 1.513 | 2.220 | 16.50 |
| EBITDA | 0.138 | 0.449 | 7.171 |
| 营业收入（十亿美元） | 0.059 | 0.358 | 4.617 |
| 可用现金（十亿美元） | 1.128 | 7.802 | 11.94 |
| 所有承诺（十亿美元） | 3.201 | 4.317 | 55.812 |
| 所有资产（十亿美元） | 5.102 | 14.021 | 130.759 |
| 市盈率 | 174 | 33.27 | 10.12 |
| 短期浮动 | 10.79 | 2.04 | 1.38 |
该表显示了 AMD 竞争对手的规模。 AMD的市盈率确实很高，虽然不是因为净利润高，也不是因为流通的股票多。 该指数并不是定义AMD真实股价的关键指标。 例如，2017年AMD的市盈率为342，这并没有阻止其股价随后上涨300%。 也许这就是公司现在空头比例最高的原因。
一般来说，表中的数据揭示了公司的增长潜力； 而且，只要是将竞争对手赶出市场，其收入潜力是巨大的。 例如，英特尔在数据中心处理器市场占据主导地位，占有 96% 的市场份额，而 AMD 则占有剩余的 3,4%； 所以，只要占领10%的市场，公司的收入就会显着增加，从而导致净利润增加，市盈率下降。
目前，机构投资者持有AMD股票72.59%，较2.6年第一季度增加2019%； 与此同时，英伟达的投资者份额在过去三个月减少了 3.2%，目前达到 67.7%。 这可能是巧合，但投资者也可能被 AMD 股票所吸引。
| 机构持有人 | 高级微设备（AMD） | NVIDIA公司 |
| 持股百分比： | 72.59 | 67,66 |
| 持有人数量： | +986 | +1902 |
| 持有股份总数： | 787969222 | 412064733 |
| 3月净变化： | 23413059 | -19804168 |
| # 新职位： | 143 | 138 |
| # 平仓： | 100 | 152 |
| # 增加职位： | 474 | 834 |
| # 减少职位： | 389 | 722 |
| # 净买家： | 85 | 112 |
AMD股票技术分析
目前，AMD 股票的交易价格接近历史最高点。 这证实了投资者对股票的兴趣。 突破阻力位 34.00 可能会带来另一波增长，目标是 40.00 美元的重要心理水平。
如果股市开始下跌，AMD 股票也可能跌至 25 美元左右的支撑位。 在这些水平上，这些股票看起来对长期投资非常有吸引力。
总结
AMD 的股票目前看起来强于其竞争对手英特尔和英伟达的股票。 如果股指再次下跌，将是长线投资AMD证券的好机会。 如果指数保持不变，股价很可能会从当前水平开始上涨。 这里的重点是期望公司将设法增加其在市场上的影响力和收入。 第三季度的报告将是对公司业绩的事实确认，揭示其是否真的成功进入竞争，或者仅仅是巧合。
