联邦快递:下跌趋势的开始

早在 2018 年 XNUMX 月,在我的文章《联邦快递去寻找新低》中,我就关注了 联邦快递 (纽约证券交易所:FDX)。 然后基本面分析显示股价没有下跌的原因,所以我敢假设,当股票开始下跌时,负面消息会随之而来。

不幸的是,对于购买股票的投资者来说,这确实发生了。 事实证明,公司的问题比我们想象的要严重得多。

2018 年,我们预测每只股票将下跌至 180 美元的区域,但实际上,价格突破了这些水平,并在 160 年初交易于 2019 美元。

一年后,在文章“联邦快递:仍在走向底部”我转身回了公司。 我更正了我的预测,指出只要公司没有经历任何积极的变化,就有可能进一步下滑。

我今天回到这家公司评论它在邮件传递市场上的地位变得更加糟糕。 原因在于管理层没有认真对待亚马逊的送货服务。 现在,这位曾经最好的客户已经成为联邦快递的劲敌。

亚马逊和送货服务合作伙伴

让我们回忆一下这一切是如何开始的。

一年前,亚马逊宣布了其新项目 DSP (送货服务合作伙伴),允许商人组织他们的业务,以亚马逊品牌名称运送货物。 该细分市场必须掩盖所谓的“最后一英里”交付。 这意味着从分类单元交付给客户。

联邦快递在货运领域拥有超过 50 年的经验,并且在该领域拥有最多的飞机,对亚马逊的想法非常冷静,向投资者保证“最后一英里”交付不是公司的首要任务。 它主要集中在商业服务上,因为那里的盈利能力更高。

换句话说,该公司为竞争对手腾出了位置,这立即被竞争对手取代。 联合包裹服务公司。 (纽约证券交易所:UPS)。 他们对设备进行了现代化改造,投资了大约 30 亿美元,重组了人员,并扩大了与亚马逊的合作伙伴关系。

最后,当联邦快递的股票在寻找底部时,UPS 的报纸正在恢复并接近历史最高点。

联邦快递与亚马逊的合同到期

然后联邦快递又犯了一个错误:2019 年夏天,他们抓住了与亚马逊的合作伙伴关系,拒绝延长即将到期的空运合同。 投资者被告知,与亚马逊的合作在这个方向上带来的利润不超过 2%。 不管是不是这样,投资者都不相信,不断的抛售股票。

亚马逊禁止联邦快递运送货物

亚马逊禁止联邦快递为 Prime 客户提供“最后一英里”递送服务,这种情况已经发生。 原因是交货不及时; 同时,对设备进行现代化改造的UPS做得很好,并且仍然是亚马逊的合作伙伴。 这对联邦快递来说又是一次打击。 这看起来像是亚马逊和联邦快递之间的斗争。

联邦快递股票希望快速复苏

但是,不应忘记联邦快递是世界上最大的邮件公司之一。 尽管亚马逊是一个大客户,但世界上还有很多其他公司使用 FedEx 服务。 因此,认为公司的末日临近是不明智的。

在这种情况下,可以将下跌视为买入股票的好机会。 然后我们只需要等待好消息,看到利润增长。 是的,同样是 Facebook (纳斯达克:FB) 以及围绕数据泄露的丑闻。 股票价格下跌,投资者开始买入。

投资者决定对联邦快递股票做同样的事情。 在急剧下降后,交易量显着增长,接近 150 美元。 在接下来的三个月里,股价几乎达到了 200 美元。

联邦快递股票希望快速复苏

不幸的是,这是增长的终点。 联邦快递没有发布一些好消息,而是发布了一份糟糕的第二季度报告,然后是第三季度。 三报后,股价单日下跌12%,创11年来最大单日跌幅。

2019年第三季度财务报告

该公司的收入达到 17.3 亿美元,而 17.6 年第三季度的预测为 17.8 亿或 2018 亿美元。净利润从 935 亿美元下降到 560 亿美元。

联邦快递收入

从图中可以看出,2019年收入从未高于预期,增长几乎停止。 财务总监艾伦格拉夫在一次会议上发言时指出,股票交易处于底部。 但是,一旦市场开放,它们就继续下跌。

投资者不再相信公司

投资者不再相信管理层。 更重要的是,该公司已将其对 2020 年股票回报的预测从每股 11-13 美元下调至 10.25-11.50 美元。

第三季的失败 艾伦·格拉夫 像往常一样,中美之间的贸易战解释了这一点。 除此之外,他还指出了一些先前显而易见的事实。 其中包括失去一个大客户(即亚马逊)、更具竞争力的价格环境以及日历转移,因此网络周的利润转移到了 2019 年第四季度。

依靠网络周,我们可以预期该公司第四季度的收入会有所增加,但由于亚马逊禁止在圣诞节和新年之前进行“最后一英里”交付,因此希望渺茫。

我不想再谈论联邦快递的问题,但还有一个因素需要提及。

联邦快递尚未为英国退欧做好准备

在英国议会选举之后,英国退欧更近了,亚马逊开始在英国以外寻找库存建筑,以继续快速、顺利地向欧洲客户运送货物。

至于联邦快递,2015年以4.8亿美元收购了欧洲的TNT邮递公司,该公司还没有在英国脱欧艰难的情况下工作的计划。 更重要的是,该公司尚未完全融入 FedEx。 总而言之,这个方向也是失败的,准备承担额外的费用。

联邦快递股票技术分析

当基本面数据没有希望时,我们必须转向技术分析。 或许在这里我们可以找到有关联邦快递股票是否已经触底或将继续下跌的暗示。

我们都知道市场价格是如何形成的。 如果需求高而供应低,则股价上涨,反之亦然。 如果有人开始购买,股票将停止下跌。 当买家变得活跃时,图表上会出现支撑位,显示投资者认为可以接受的价格。

联邦快递股票技术分析

目前,在联邦快递图表上,支撑已在每只股票 146 美元至 150 美元之间形成。 换句话说,低于 150 美元的所有东西都被投资者买入。 接近这些水平的交易量也可能会注意到这一点。

由于第三季度的财务报告不佳,该范围较早被打破。 不过后来价格又回升了。 由此可见,投资者对股价的上涨仍抱有希望。

公司的季度收入结果再次失败。 我很怀疑投资者是否会坚持几个月前的观点。

总结

所以,我们得出结论。 如果股价跌破145美元,未来3个月逆转跌势的机会几乎为零,因此有机会再次在股价下跌中赚钱,下一个支撑位可能120 美元。

但是,如果价格成功上涨超过 150 美元,则在第四季度财务业绩公布之前,股票可能会保持在这一水平之上。

无论如何,我们可以看到投资者已经在 150 美元以下购买联邦快递股票,这意味着底部已经接近。 但我会等待 120 美元,因为该公司面临太多问题。


材料是由

他自 2004 年以来一直在金融市场工作。自 2012 年以来,他一直在美国交易所交易股票并发表有关股票市场的分析文章。 积极参与准备和提供 RoboForex 教育网络研讨会。