在本文中,我们将讨论掉期在外汇交易中的使用。 掉期可以显着影响货币对的动态,并在市场上形成长期趋势。

什么是交换以及它是如何工作的?

交换 on 外汇 是为了将未平仓头寸移动到第二天而进行的存款或取款操作。 在外汇交易中,使用边际交易系统,允许以大额形式使用借出的资金 杠杆作用. 因此,当头寸转移到第二天时,银行同业拆借规则就会生效。

外汇掉期直接取决于中央银行对每种货币的利率。 可以说,买入的货币对中的货币是存入的,而卖出的货币是借出的。 货币对汇率之间的差异越大 - 掉期就越大。 根据我们是买入还是卖出货币对,掉期将存入或从我们的账户中提取:

  • A 正交换 是每次转移未平仓头寸时存入交易者账户的掉期。 它是通过购买高利率货币对低利率货币而产生的。 例如,对于卖出美元/墨西哥比索,您的账户将存入一笔正掉期。 我们以低利率(0.25%)卖出美元,以高利率(6.5%)买入墨西哥比索。
  • A 负互换 是每次未平仓头寸转移时从交易者账户中提取的掉期。 它是通过购买一种低利率的货币对一种高利率的货币而产生的。 例如,对于购买美元/南非兰特,每天都会提取负的掉期。 我们以低利率(0.25%)买入美元,以高利率(5.25%)卖出非洲兰特(RSA)。

掉期的大小取决于货币汇率之间的差异以及您的经纪人与信贷机构合作的条件。 因此,相同货币对的掉期规模可能因经纪商而异。 在货币对的利率或多或少相等的情况下,买入和卖出的掉期都可能是负的。

货币对的掉期每天都会存入/取出(通常在服务器时间的午夜)。 有一个特点:周三晚上,掉期是三倍,而周五晚上,当头寸转移到周一时,掉期仍然是单一的。 这是因为周三开仓,估值日期(交易条件满足的日期)是周五。

如果您打算长期持有头寸,最好评估掉期对您头寸的影响。 仔细研究你的经纪公司网站上的信息。 在流行的交易终端 MetaTrader的4, 要查看掉期的大小,请在 MarketReview 窗口中右键单击货币对,然后选择菜单行“合约规范”。

掉期 - MetaTrader 4
掉期 - MetaTrader 4

如何通过掉期赚钱?

由于利率之间的差异,掉期可以获得额外的利润,甚至可以形成市场的长期趋势。 基于使用正掉期的策略称为 进行交易. 该策略的想法是尽可能长时间地持有正掉期的头寸。

为了获得最大的掉期,我们选择一个货币对,它包含的货币的利率差异很大。 买入利率高的货币对低利率的货币,您每天都可以获得良好的正掉期以持有该头寸。

套利交易在市场行情顺利时运作良好,股票指数稳定增长。 投资者无需担心,因此可以享受投资发展中市场高收益货币的赚钱机会。 投资于有利可图的货币可能会形成长期的市场趋势。

曾有一段时间(在 2008 年危机之前),购买英镑/日元作为套利交易工具很受欢迎。 英镑是世界主要货币之一,当时利率高达 5.0%。 日元是一种低收益货币,长期以来一直保持0.0%的利率。

因此,购买高收益英镑兑低收益日元每天都会带来大量掉期。 这形成了英镑/日元货币对的长期上涨趋势,这种上涨趋势几乎一直持续到 2008 年初,当时英国央行不得不紧急降息,从而结束了该货币对的套利交易。

英镑/日元互换
英镑/日元互换

请注意,套利交易策略主要适合拥有大量存款的投资者和交易者。 为了从掉期中获得较大的利润,您需要以相当大的头寸进入市场,并有足够的安全边际以防止可能的回撤。 对于存款较少的交易者来说,这种交易会因杠杆率高和市场波动而增加风险。

危机对互换的影响

正如我上面提到的,在市场乐观且领先股票指数增长的情况下,套利交易仍然是热门话题。 当市场受到危机冲击时——如在 2008 年或现在,在 2020 年——由于货币汇率迅速下降,套利交易将成为热门话题。 投资者退出发展中经济体的货币,转向避险资产。

危机时期的主要避险货币是美元; 其汇率开始与其他货币成对增长。 不太安全但仍具有保护性的货币是瑞士法郎 (CHF) 和日元 (JPY),它们在危机中也往往会走强。 同时,发展中国家的高收益货币和所谓的商品货币(澳元、纽元、加元)可能会严重下跌。

例如,让我们看看两种高收益货币:墨西哥比索 (MXN) 和非洲兰特 (ZAR)。 它们的利率相当高,这使得它们对套利交易具有吸引力。 看一下 USD/MXN 和 USD/ZAR 的图表——直到当前危机开始之前,它们的交易范围都很有限,而且它们的疲软被正掉期所弥补。

在当前由冠状病毒传播引发的世界危机开始之后,我们可以在图表上看到美元的快速增长。 投资者开始从疲软的货币中提取资金,将其转为美元,这使得比索和兰特下跌。 即使是正的掉期也无法弥补这种快速下跌造成的损失。

掉期美元/墨西哥比索
美元/墨西哥比索掉期
掉期美元/南非兰特
美元/南非兰特掉期

底线

外汇掉期可以赚取额外的利润。 这种交易策略称为套利交易。 该策略主要与大额存款相关,因为它需要长期持有头寸并承受可能的回撤。 在危机时期,最好搁置套利交易,因为高收益货币的迅速贬值可能会导致严重损失。


材料是由

自 2004 年以来一直在金融市场交易。他所获得的知识和经验构成了他自己的资产分析方法,他很高兴与 RoboForex 网络研讨会的听众分享这些方法。