公司规模越大,对黄色媒体的尖叫反应就越小。 此类公司的财务稳定性受到全球投资基金的关注,其股票成为保守投资。

一些丑闻影响全球市场的可能性极低。 通常,负面消息会导致投资者用于以更低价格购买股票的价格小幅回调。

然而,即使在稳定的公司中,有时也会发生给发行人的股价和收入留下长长的阴影的事件。 波音公司(纽约证券交易所代码:BA)刚刚面临这样的事件。

波音 737 MAX 8 落地

2019 年,波音 737 MAX 8 发生两起坠机事故,导致该系列飞机被禁止飞行。 显然,这样的消息损害了几天后下跌 18% 的股价。

然后投资者开始估计这样一家大公司的问题的规模; 无论如何,现在没有人再情绪化地抛售股票了,这意味着现有的风险已经包含在证券价格中。 我们只需要等待波音737 MAX 8问题的解决方案,股价肯定会继续上涨。

飞机总是不时坠毁,投资者知道在这种情况下该怎么做。 然而,这一次,事情变得过于消极了。

COVID-19 大流行和订单减少

当冠状病毒出现并将全球所有飞机停飞时,波音仍在解决其问题。 飞机处于闲置状态,需要维护,因此无需购买新板。 到第二季度末,航空公司收回了 186 份订单,这对波音来说意味着数百万美元的损失。

这两个问题共同给波音公司带来了巨大的打击,该公司至今仍未恢复。 股价下跌了67%。

股价触底

但是,请注意价格图表。 股票已跌至 90 美元的底部,并且从未进一步下跌。 自 90 月以来,它们的交易价格一直在 230 到 150 美元之间; 最近,范围缩小到200-XNUMX美元。

我们可以得出结论,与 737 MAX 8 和 COVID-19 相关的风险已经包含在价格中,而后者只能通过一些额外的负面事件来降低。 这意味着我们已经可以考虑在这些水平上投资波音股票。 一旦总体情况好转,库存也将开始增长。

波音(纽约证券交易所代码:BA)股价走势图
波音(纽约证券交易所代码:BA)股价走势图

然而,这种分析是表面上的。 要了解全貌,请查看财务报告和管理层的评论。 让我们来看看波音在第三季度的表现。

第三季度报告

公司亏损开始逐步减少。 在第二季度,它们达到每只股票 4.79 美元,目前为每只股票 1.39 美元。 总收入从 11.8 美元增长到 14.1 亿美元。

净亏损为466亿美元,而上一季度为2.376亿美元。

这些改进之所以成为可能,是因为公司优化了开支。 春天,他们发起了一场自愿解雇员工的运动。 然后,在部分员工离开后,解雇成为强制性的,并且仍在发生。 目前,该公司计划再释放 30,000 个工作场所,到 130,000 年底雇佣 2021 名员工(根据 Finviz.com,该公司雇佣了 161,100 名员工)。

第三季度,波音为商业部门提供了28架飞机,比去年同期减少了34架,商业部门的回报因此骤降56%至3.6亿美元。

波音737 MAX 8的测试损害了公司的财务状况:这架飞机第三季度的费用为590亿美元。

在国防领域,情况要好得多:回报仅下降 2% 至 6.8 亿美元。 然而,总干事戴夫卡尔霍恩怀疑,与冠状病毒的斗争将使政府减少国防服务开支,这将损害波音与美国政府之间的合同。

交通恢复太慢

民用部门的交通运输没有像过去预期的那样迅速恢复。 恢复到危机前水平的预测已转移到 2023 年,但我们预计这些水平将在 2020 年春季达到。

国内航班现在达到 49 年水平的 2019%,但国际航班——仅 12%。 航空公司仅使用 25% 的飞机。 对于从事飞机生产的波音公司来说,只有当公司开始使用 60-70% 的飞机时,情况才会好转。 在此之前,对飞机的需求将保持低位。

737 MAX 8 的回归被推迟到 2021 年。在 2020 年初,这架飞机的航班预计会在今年夏天起飞,但唉! 如果监管机构让 737 MAX 8 飞行,波音将能够出售其保留的飞机——现在有 450 架。 无论如何,这是需求出乎意料地低的民用部门。

波音能不能很快把店里的所有飞机都卖掉? 没有答案。

由于执行董事格雷格史密斯在新闻发布会上的回答,情况变得更加令人失望。 也就是说,对于有多少潜在买家准备在 737 年和 8 年购买 2021 MAX 2022 的问题,他没有给出明确的答案。

与空客 A320 的竞争

与空中客车公司的竞争使情况变得更糟。 空客 A320 长期以来一直是 737 MAX 8 的竞争对手。波音计划仅在 737 年继续使用 2022 MAX,每月生产 31 架飞机。 同时,空客计划在 47 年生产 320 架 A2021 飞机,以增加其在市场上的影响力。

无论如何,737 MAX 8 的问题不是生产延迟,而是航班禁令。 越晚取消,空客销售的飞机就越多,这意味着其在售后维修市场的份额也会增加。

波音欠债57亿美元

最后但并非最不重要的一点是,波音公司背负着不断增长的巨额债务。 而且,它不仅仅是“增长”,它已经从 20 美元飙升至 57 亿美元。 这也许是整个情况中最令人担忧的部分,因为债务需要维持。 为此,波音公司通过债券吸引资金。 然而,29 月 2 日,评级机构穆迪投资者服务 (Moody's Investors Service) 将波音债券 ad BaaXNUMX 评级为“负面”预测,这意味着未来可能会被修正为更糟。

Baa2 表示中等风险的债务。 它们被视为中等债务,但可能具有某些投机性特征,能够导致波音贷款利息的增长。

有了这样的评级,公司就可以继续吸引投资和工作; 然而,如果客流需要更长的时间来恢复,增加的债务会越来越频繁地提醒自己,因为其维护所需的金额将比公司的收入增长得更快。

总结

从开始增长的收入来看,该公司已经触底,如图所示,每只股票的价格为 90 美元。 这是价格在春季大流行期间达到的水平。

如果 Covid-19 问题在秋季之前得到解决,股票的交易价格将超过 200 美元。 然而,奇迹并没有发生。 现在公司要低利润、大亏损地工作,这一切都是长远的,更是难上加难。 因此,波音需要不断的投资流入,这使得长期投资前景恶化,增加了公司的财务负担。

幸运的是,美联储现在正在购买公司债券并承担风险。 这让波音公司希望在未来获得财务支持,甚至有可能在需要时重组债务。

财务在公司中决定很多:如果有空,问题总是可以解决的。 我们可以看到,对于波音来说,它仍然可用。 最终,股票很有可能再次上涨至150美元以上,甚至尝试180-200美元的区域。

目前,波音股票不适合长期投资。 风险是债务,增长迅速,这就是为什么我建议将这只股票视为短期投资,在支撑线购买。

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材料是由

他自 2004 年以来一直在金融市场工作。自 2012 年以来,他一直在美国交易所交易股票并发表有关股票市场的分析文章。 积极参与准备和提供 RoboForex 教育网络研讨会。