大流行继续影响业务。 从美国政府寻求更多帮助变得越来越困难,公司不得不寻找其他方式来维持他们的生活。 XNUMX 月初,有人知道美国航空公司(纳斯达克股票代码:AAL)正在进行 SPO。 在本文中,我们将了解它的含义以及它如何影响股价。

美国航空成功卖出38.5万只股票

截至目前,美国航空已售出 38.5 万只股票。 销售从10月12日持续到12.35月480日。 平均股价为 560 美元。 这意味着,美国航空公司成功吸引了 XNUMX 亿美元。 该公司计划将利润用于实现企业目标和提高信贷能力。 交易所股票数量达到XNUMX亿张。

SPO 稀释了股东在公司的股份,并增加了在交易所交易的股票数量,投资者对其持有负面看法,因为他们在公司的股份减少。 结果,在 10 月 10 日(当知道 SPO 时),股价下跌了近 XNUMX%。

美国航空公司需要 SPO 做什么?

大流行病大大增加了美国航空公司的债务负担。 2020年第一季度长期债务为21.5亿美元,第三季度末达到30亿美元,增长40%。 公司各项负债增长至68.3亿美元,比年初增加8亿美元。

美国的总统选举使第二轮对公司的财务帮助变得不那么重要,但债务却无处可去。 公司可以出售债券,但这只会增加债务负担。 这就是为什么 SPO 看起来像美国航空公司的最佳解决方案,因为它允许公司吸引资金但不会增加债务负担。

减少开支

为稳定财务状况,公司管理层不得不接受费用大幅下降。

该公司将 150 多架飞机送到临时仓库。 此外,该公司还修改了与 波音 (纽约证券交易所:BA),因此后者将在 18 年和 737 年供应 8 架波音 2023 MAX 2024(这对波音来说是一个负面事件)。

当联邦工资补偿计划于 1 月 19,000 日结束时,美国航空公司一直在解雇员工。 XNUMX 月,它又解雇了 XNUMX 名员工。

如此一来,该公司用了三个月的时间,从每天 58 万美元减少到每天 44 万美元; 在第四季度,美国航空公司计划将其费用降至 30 万美元。

减少开支的后果

将大部分飞机带出园区并解雇员工,不可避免地会导致未来收入减少,因为飞机越少产生的利润就越少。 这反过来又会损害今年大幅增加的债务的维持。 在这种情况下,我们不能指望派息。

但是,对于公司而言,将现有飞机从存储设施中取出并在现有工作场所雇用新员工比购买新飞机并为其维护开发基础设施要容易得多。 因此,该公司将大部分希望寄托在恢复客流上。

无论如何,费用的减少有积极的一面。 8.7 亿美元的免费资金和每天的支出减少到 30 万美元将使该公司能够度过航空运输的长期衰退。

客流何时恢复?

与上一季度相比,美国航空公司的收入正在逐渐恢复。 2020 年第三季度,公司实现收入 3.17 亿美元,比第二季度增长 95%。 这意味着客流正在缓慢恢复。

如果增加了 95%,为什么我说“缓慢”?

重点是我们刚刚讨论的货运航班数量的增长和费用的减少。 货运部门的收入几乎达到危机前的水平,达到 207 亿美元。 通过将每天的费用从 1.26 美元减少到 58 万美元,增加了 44 亿美元。

第二季度,回报为1.62亿美元。 再加上节省了 1.26 亿美元和 207 亿美元的货款。 我们得到 3 亿美元。 第三季度的总收入为 3.17 亿美元。 如您所见,收入的实际增长非常温和。

公司管理层在新闻发布会上对公司收入的严重预测可以突出显示复苏速度缓慢。

美国航空预计内线客运量将达到50年的2019%,而国际航线的情况则更糟:客流量仅达到25年水平的2019%。另一方面,我们可以说还有很大的成长空间。

航空公司动画

即使客流恢复如此缓慢,也有一个因素可能导致股价大幅上涨。

美国总统大选后, Pfizer (纽约证券交易所:PFE) 决定宣布该公司目前正在研发的疫苗有 90% 的有效性。 这个消息主要是政治性的,旨在支持拜登; 然而,航空公司的股价却一飞冲天。

当时美国航空的股价上涨了 20%。 这就是投资者对未来有关疫苗的每条新闻的反应方式。

下一阶段将是疫苗上市销售。 然后开始接种疫苗等等。自然,人们会期待客流增长更快; 然而,投资者会尝试提前购买股票。

价格中的负面事件

目前,美国航空的股票交易价格为每股 12 美元。 今年的低点是 8.25 美元。 可以说,当前价格解释了目前已知的所有负面事件。 只有当不好的事情再次发生时,情况才会恶化。

SPO 对股价施加了额外的压力。 据统计,当一家公司进行SPO时,库存会达到计划的销售水平。 美国航空计划以每股12.5美元的价格出售股票,这几乎是知道SPO当天的市场价格。

自然,卖出这么多股票之后,价格就下跌了,但这是SPO唯一的负面影响,价格并没有达到今年的最低点。 因此,在这些水平上,我们可以考虑对美国航空公司进行长期投资。

风险

唯一令人担忧的是该公司股票的空头头寸数量惊人。 这就是所谓的 做空浮动,指数现为31.4%. 然而,这并不奇怪:在美国 4 家最大的航空公司中,美国航空公司的债务负担最大,这使得对这家公司的投资有些风险。

因此,投资该公司的主要风险是沉重的债务负担和客流恢复缓慢。

美国航空股票技术分析

公司股票在200天以内交易 移动平均线,这意味着有下降趋势。 然而,自 14 月以来,这些股票一直在一个区间内交易。 范围的上限为 11 美元,下限为 XNUMX 美元。

美国航空股票技术分析

因此,购买股票的最佳价格是 11 美元的支撑位。 区间的边界达到27%,如果股票继续在区间内交易,股票的回报,如果在11美元买入,将是有形的。

有关疫苗的利好消息可能会导致价格突破 14 美元并开始上涨。 对于长期投资,11 到 14 美元之间的任何价格都是合适的。

总结

SPO 有助于为公司吸引资金,使债务负担保持原状。 公司经常使用这个工具来解决他们当前的问题。 例如,特斯拉已经多次这样做了,其股价一直在上涨。

美国航空公司有机会节省自己的钱,等待客流恢复到危机前的水平。

还要补充一点,股票全部卖出后,股价并没有大幅下跌。 最重要的是,股票被投资者买入,因此,有些人准备冒险投资美国航空公司。

但是,请记住债务负担,并尽量不要对投资公司过于情绪化。

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材料是由

他自 2004 年以来一直在金融市场工作。自 2012 年以来,他一直在美国交易所交易股票并发表有关股票市场的分析文章。 积极参与准备和提供 RoboForex 教育网络研讨会。