大约 15 年前,大多数人更喜欢去咖啡馆或餐厅享用自己喜欢的食物。 尽管如此,生活节奏变得越来越艰难,一步一步地,送货服务让我们可以在家享受餐厅的饭菜。 最新的自我隔离和隔离事件加快了送货服务的发展。 在美国,该细分市场的领导者是 DoorDash。

DoorDash

1 月底,DoorDash 宣布计划进行 IPO。 19 月中旬,该公司向 SEC 发送了 S-XNUMX 表格。 由于 Covid-XNUMX 大流行,IPO 被推迟; 无论如何,我们现在可以仔细看看这家公司。 IPO 将在纽约证券交易所进行,股票代码为 DASH。

麦当劳在家里

DoorDash 于 2013 年在旧金山成立。 这是美国和加拿大最大的食品配送服务,从当地餐馆和超市运送商品。 您可以通过公司网站及其移动应用程序订购。 对于餐馆来说,利润是显而易见的:DoorDash 帮助他们节省组织自己的送货服务的费用。 此外,任何人都可以成为公司的合伙人——一个冲刺员(或送货员)——并赚取一些钱。

DoorDash 的 1 万客户

该公司拥有 1 万名员工,为超过 18 万客户提供服务。 有超过 5 万付费订阅者:他们只需定期支付 9.99 美元,而无需额外支付交付费用。

通过多轮风险融资,公司吸引了来自 DST Global、红杉资本、软银愿景基金、Coatue Management、Dragoneer 和淡马锡资本管理的超过 2 亿美元资金。

DoorDash - 投资

DoorDash 与美国和加拿大 4,000 个地点的小商店和巨头合作,如沃尔玛、麦当劳等。 在 DoorDash Drive 服务的帮助下,该公司还可以将货物和商品运送到相同的大型网络。

发展战略

发展战略——DoorDash

公司扩大合作伙伴网络,积极聘用dashers,从而增加订单数量和处理速度。 运费分配如下:

订单执行方案 - DoorDash

XNUMX 月初,加利福尼亚州开始围绕使用 dashers 展开争论。 双方半途而废:公司开始将他们的冲刺机视为承包商,从而节省失业保险和带薪假期。 DoorDash 有时因其特殊的奖励系统而被起诉:例如,最近开始调查他们的“小费系统”。 客户认为他们的小费直接流向了dashers,但它们却被累积在最低工资基金中。 频繁的诉讼是一个风险因素,该公司在招股说明书中提到了这一点。

DoorDash的市场份额

外卖市场几乎是唯一一个在封锁期间出现增长的市场。 今天,DoorDash 的主要竞争对手是 UberEats、Postmates 和 Grubhub。

市场份额 - DoorDash

DoorDash 分别占据 50%、50%、UberEats - 26%、Postmates - 7% 和 Grubhub - 16% 的市场份额。 正如我们所看到的,自 2018 年以来,市场上几乎是不小的送货服务。

即使除了流行病之外,该公司也非常积极地征服了市场。 2019年,各种服务交付了8亿美元的商品。 同年,美国人在餐馆上的总支出为 302.6 亿美元。 因此,该公司对收入增长有一个光明的前景。

它成功的秘诀之一是决定开始在小城镇和郊区工作。 DoorDash 在那里没有竞争对手,因为没有公司想向如此偏远的地方送货。 在大流行期间,这在 DoorDash 的当前结果中发挥了关键作用,请参阅下面的确切数字。

DoorDash 财务表现

DoorDash尚未开始盈利,但正在积极减亏。 那么,看看公司的收入增长有多快:

DoorDash 财务表现

9年前2020个月实现营收1.916亿美元,较226.40年同期增长2019%,近12个月营收总额为2.214亿美元。

2019年营收较204.12年增长2018%。9年前2020个月净亏损146亿美元,较72.04年下降2019%。但2019年较2018年增长226.96位数%。

DoorDash 总订单

因此,毫无疑问,大流行对公司有好处,管理层也足够聪明,抓住了机会。 订单的动态不言而喻。 很明显,在咖啡馆、商场和餐厅恢复正常后,我们将看到这个细分市场放缓甚至下降。 因此,该公司的增长区域将是其竞争对手的市场份额。

到 2021 年,DoorDash 可能会开始盈利,因为在今年第二季度,积极的结果是 23 万美元。 该公司计划在加拿大、澳大利亚和波多黎各发展其网络。

公司评估及IPO详情

以目前的收入水平,公司市值可能达到10.5-11亿美元。 这个估计是区间的下限,锁定期后的市值上限将达到22-25亿美元。 某些州已经实施了新的隔离措施,也可能会引发增长。

我们也可以使用比较分析进行评估。 最接近的竞争对手 Grubhub 目前估计为 6.5 亿美元,占美国市场的 16%(比 DoorDash 低 3.125 倍)。 因此,对于 DoorDash 来说,20.31 亿美元看起来是一个公平的估计(是 Grubhub 的 3.125 倍)。

承销商是奥本海默公司。 Inc., PiperSandler&Co., WilliamBlair&Company, LLC, GoldmanSachs&Co. LLC、JP Morgan Securities LLC Barclays Capital Inc、德意志银行证券公司、RBC Capital Markets LLC、Needham & Company, LLC、JMP Securities LLC、Mizuho Securities USA LLC 和 UBS Securities LLC。 申请中提到计划吸引约 100 亿美元,但接近 UPO 日期,金额可能会大幅增长。

公司提供A、B、C 3种股票。它们在股东大会上的投票数不同,最后一种完全没有投票权。 可能,如果 DoorDash 未来开始支付股息,其规模也将取决于股票类型。

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材料是由

2012年入市,金融、经济学历高。 开始在外汇货币市场交易,然后对股票市场产生兴趣,现在专门分析 IPO 和投资组合。