在银行系统中,提供非抵押贷款的主要问题之一是寻找值得信赖的借款人。 建立信用历史数据库已成为最简单的解决方案; 然而,已还清的旧贷款并不能保证未来的还款。 这就是实施新的信用评分模型的原因:它为潜在借款人的可靠性评分。

新贵控股上市

在美国,自 1989 年以来一直使用一种称为 FICO 的评分系统; 90% 的信用申请都是由它评估的。 FICO 评估信用记录(长度、质量)、贷款量和贷款多样化。 然而,即使有了这个系统,也有一个很奇怪的情况,80% 的美国公民有良好的信用记录,但只有 48% 的软贷款申请得到系统批准。

Upstart 的创始人建议在 2021 年,机器学习算法应该在评分系统中实施,这将增加批准的申请数量,但不会降低信用组合的质量。 15 月 16 日,Upstart 将在纳斯达克上市,股票代码为 UPST。 交易将于 XNUMX 月 XNUMX 日开始。 我们将讨论公司的业务及其中期前景。

新贵控股的业务

该公司建议对借款人的评分系统进行独特的改进。 除了 FICO 的标准之外,他们的模型还包括大约 1,600 个新模型。 特别是,它会检查借款人毕业于的大学、他们参加过的课程以及他们的分数。 因此,新系统形成了更精确的借款人图景。

新贵控股的业务

根据 Upstart 模型,发放了 622,000 笔贷款,其中 27% 是软贷款,利息比正常情况低 16%。 与此同时,信贷组合的质量保持在银行系统的平均水平。 每个借款人都会获得反映在移动应用程序中的评级。

Upstart 使银行可以访问评分云系统,并为此支付佣金。 此外,当在其品牌下进行评分时,银行可以建立白标合作伙伴关系。 目前,Upstart 有 10 家合作银行,其中最大的一家是 Cross River Bank。 它支持在电子支付系统、P2P 借贷、Ripple 运营商和市场领域工作的金融科技初创公司。 通过合作伙伴,Upstart 与摩根士丹利、高盛和 PIMCO 合作。

为了正确估计公司资本化的潜在增长,我们需要了解公司细分市场的数量。

市场前景

根据美联储系统的数据,从 2019 年 2020 月到 3.6 年 118 月,发放了 10 万亿美元的消费贷款,其中 38 亿美元是非抵押贷款。 家庭平均将收入的 XNUMX% 用于偿还债务。 美国领先的系统银行在信贷技术的改进上花费了大约 XNUMX 亿美元。 人工智能领域也在进行研究,但是,银行还不确定这种技术是否足够可靠。

Upstart 现在专注于非抵押贷款的评分,其数量每年增长 7-8%。 然而,该公司也在抵押贷款领域发展。 2020 年 2019 月,第一笔汽车贷款在 Upstart 平台上获得批准。 2020 年 625 月至 XNUMX 年 XNUMX 月期间汽车贷款总额为 XNUMX 亿美元。

因此,该公司正在一个流动且不断增长的市场中工作,并且拥有突破性的 AI 技术。 未来,人工智能可以将美国的信贷市场增加到 13 万亿美元。

Upstart 的主要竞争对手是 Funding Circle、Social Finance、Prosper、Daric 和 Peerform。

新贵控股财务表现

该公司的 IPO 在 9 年的 2020 个月内盈利。然而,早些时候,该公司在年底录得亏损。 因此,让我们从公司的收入开始,看看公司是如何取得目前的积极成果的。

新贵控股财务表现

在过去的 12 个月中,Upstart 创造了 209.28 亿美元的收入。 到年底,预计将达到236.43亿美元。 与2019年同期相比,2020年三季度营收占比达44.23%。 2019年收入较65.32年增长2018%,2018年较2017年增长72.94%。 我们看到该业务的年增长率超过 40%。 截至2020年三季度末,净利润为4.55亿美元。

由于薪资保护计划提供了 5.5 万美元的可宽恕政府贷款,所取得的财务成果得到了保证。 此外,在 9 年的 2020 个月内,Upstart 的运营费用减少了 33%。

不能保证公司在2021年会保持盈利。它可能不再得到政府的支持,而其费用可能会随着业务的增长而增长。 因此,Upstart 正在稳定发展和盈利的想法将是初步的。 现在让我们权衡投资这家公司的利弊。

新贵的强弱两面

Upstart Holdings 的强势方面将是:

  • 该公司在 2020 年第三季度实现了盈利;
  • Upstart 积累了 15 亿个数据点(评分参数);
  • 平台批准贷款622,079笔;
  • 丢失率降低了75%;
  • 提供贷款已成为 70% 的自动化;
  • Upstart 的人工智能技术可以将美国贷款市场增加到 13 万亿美元。

在公司的弱点中,我会说出:

  • 无多元化:利润由单一产品产生;
  • 大部分贷款由 Cross River Bank 提供(72 年为 2020%(;
  • 系统银行还没有急于成为 Upstart 的客户,通过与合作伙伴的联系来限制自己;
  • 由于 COVID-19 大流行,公司利润缩水;
  • 在经济危机或长期衰退期间,机器学习模型没有经过压力测试;
  • 美联储可能会限制该公司的活动。

现在我们知道了公司的财务业绩、市场规模和商业模式,我们可以切换到 IPO 细节。

IPO详情及预估

IPO 的承销商是 Blaylock Van, LLC、Jefferies LLC、JMP Securities LLC、Barclays Capital Inc、Goldman Sachs & Co. LLC、BofA Securities, Inc. 和 Citigroup Global Markets Inc。正如我们所见,这些是领先的投资公司。

Upstart Holdings 计划以每只 12-20 美元的价格发行约 22 万股股票。 请注意,公司本身将出售约 9 万股股票,其余 3 万股将由股东出售,其中包括计划出售 1 万股股票的公司创始人戴夫·吉鲁亚 (Dave Girouard)。 首次公开募股后,18.6% 的 Upstart 股票将流通。 整体而言,公司计划吸引240.3至263.4亿美元。

吸引的资金将用于公司开支:资本、运营开支和增加营运资金。 一部分资金可能会用于合并和购买新技术。

此外,我们可以使用比较分析来估计公司。 它的市场模拟是比尔,估计为 66 收入。 Upstart 的直接竞争对手——拥有过时(根据 Upstart)评分技术的 Fair Isaac——估计有 11 项收入。 如果按照同样的方式估算,Upstart Holdings 的市值可能达到 2.6 亿美元,增长潜力为 73.33%。

综上所述,我建议考虑投资这家公司。 即便圣诞节前对公司股票的需求不会增加,但早在2021年我们就会看到大型机构投资者的兴趣。

以优惠条件通过 RoboForex 投资美国股票! 真实股票可以在 R Trader 平台上以每股 0.0045 美元的价格进行交易,最低交易费用为 0.25 美元。 您还可以在 R Trader 平台的模拟账户上尝试您的交易技巧,只需在 RoboForex.com 上注册并开设一个交易账户。


材料是由

2012年入市,金融、经济学历高。 开始在外汇货币市场交易,然后对股票市场产生兴趣,现在专门分析 IPO 和投资组合。