这些 2020 月的日子里,金融媒体正在反思 19 年的各种结果。当然,关键的亮点是 COVID-XNUMX 大流行、多次封锁和自我隔离。 例如,专家表示,他们发现服务和良好消费者的行为模式发生了非常不寻常的变化。 在严格的检疫限制期间,当人们几乎不出门时,他们开始更频繁地养宠物。 因此,对用于宠物的商品和服务的需求显着增加。

PETCO

3 年 2020 月 1 日,全球最大的宠物用品零售商 Petco Health and Wellness 在纳斯达克通过 SEC S-1965 表格向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了 IPO 请求。 该公司选择“WOOF”作为其股票代码,这可能被视为纯粹的推销。 Petco 成立于 XNUMX 年,最初是一家销售兽医用品的小商店,从那时起,它已发展成为一个完整的生态系统,不仅为宠物提供商品,还提供宠物护理服务。 让我们来谈谈 Petco Health and Wellness 成功的秘诀。

石油业务

Petco 相对于竞争对手的独特优势在于,该公司销售的商品种类繁多,从优质宠物食品到配饰和衣服。 Petco 将自己视为宠物护理全周期商品的唯一零售商。

除此之外,公司非常注重宠物用品的安全。 例如,2014 年,Petco 是第一家将中国生产的宠物食品下架的公司,这些宠物食品被认为含有有毒物质。 2019 年春季,该公司停止销售含有合成成分的宠物食品。 去年秋天,Petco 发起了一场针对狗电击项圈的媒体宣传活动,并将其从其产品线中移除。 通过这样做,Petco 展示了其对公司商品的宠物消费者及其主人负责任的态度和承诺。

石油业务

该公司的客户有机会联系在线顾问,听取他们对宠物健康饮食的意见,并获得 Vital Care 保险。
Petco Health and Wellness 投资 300 亿美元对其运营进行数字化,确保访问 Petco.com 和公司移动应用程序用户的用户数量增加。 公司业务的“线下”部分包括 1,470 个代表处,距离 6% 的潜在客户不到 54 公里。 得益于此策略,三年内消费者数量增加了 20%,其中 80% 已成为常客。 这表明该公司高度以客户为导向。

公司其他几家已经注册或正在注册的业务是 Ruff & Mews、So Phresh、Vetco、Well & Good、WholeHearted、You & Me.、Leaps & Bounds、Pals Rewards、Petco 等商标、PetCoach、PupBox、Reddy、Bond & Co.、Good 2 Go、Good Lovin'、Harmony、Imagitarium。

从那里可以看出,公司拥有有效的发展战略和不断增长的忠实客户群,并试图在这一领域实现业务活动的多元化。 从 2002 年到 2006 年,该公司是上市公司,但后来被私人收购。 这主要是由于市场特征。

宠物用品市场

我们相信,我们所有养猫、狗或任何其他宠物的访客都理所当然地将他们视为家人。 许多社会学研究表示,这一观点得到了 94% 的宠物主人的支持。

美国这一领域的销售数据证实了动物“人性化”的稳定趋势。

宠物用品市场

该市场仅在美国就覆盖了约 72 万个家庭,97 年其规模估计为 2020 亿美元。2008 年至 2019 年的年平均增长率为 5%。 市场不受经济周期的影响:通常,业主为自己而不是他们的宠物储蓄。 2008-2010年销售额增长率为6%。 预计到7年年均增长率为2024%。

在大流行期间,人们发现自己被“锁”在家里,例如,在许多国家/地区,人们只允许出门遛狗。 这就是为什么很多人养宠物的原因之一,这对孤独的人来说是极好的心理支持。 因此,该地区在封锁和经济危机期间获得了积极的发展势头。 客户增加了购买不同配件的费用,这些配件使宠物更人性化。

Petco财务业绩

在申请 IPO 时,Petco Health and Wellness 是一家亏损公司,这就是我们分析收益和毛利的原因。

Petco财务业绩

该公司过去 12 个月的收益为 4.73 亿美元。 报告日期为2020年第三季度末。该数字较2020年三季度增长9%,较2019年同期增长XNUMX%。

同期,该公司的毛利润增长了 83.5%,达到 124.7 亿美元。 净亏损减少了 77.3%,降至 20.3 万美元。 该公司的债务为 3.3 亿美元。

基本上,我们可以看到收益在上升,而亏损和债务负担在下降,这是一个积极的趋势。

Petco Health and Wellness 的强弱两面

本公司的主要投资风险为:

  • 取消隔离限制将导致收入增长率降至过去 10 年的平均值。
  • 与此同时,流行病形势的恶化最终将使人们在宠物商品和服务上花费更少的钱:他们将减少养宠物的频率,通过更便宜的食物等。
  • 该公司经营的领域的流动性不如技术或医疗保健——IPO 可能不像承销商预期的那样受欢迎。
  • 公司负债累累。
  • 公司处于亏损状态。

Petco 的强项包括:

  • 该公司的业务几乎不受世界经济形势不利的影响:即使在危机期间,销售额通常也会上升。
  • 该公司有一个有效的策略来推广其商品和服务,其业务在行业内多元化。 忠实客户基础和数字化投资连续三年增加。
  • 从财务报表可以看出,盈利和毛利在增加,而亏损在减少。
  • 公司在媒体上的成功营销,提高了品牌知名度,有助于塑造负责任企业的正面形象。

Petco Health and Wellness的IPO细节和估值

该公司早在五年前就考虑进行 IPO,但被加拿大养老金计划投资委员会和 CVC Capital Partners 收购。 当时,这笔交易价值4.6亿美元。 IPO 的承销商是以下银行的主要投资单位:Robert W. Baird & Co. Incorporated、Wells Fargo Securities, LLC、Guggenheim Securities LLC、Credit Suisse Securities (USA) LLC、UBS Securities LLC、Goldman Sachs & Co。 LLC、美国银行证券公司和花旗集团全球市场公司。

IPO 申请量要求至少为 100 亿美元。 部分吸引资金将用于支付债务利息。 为了评估潜在的资本化,我们使用市销率(P/S 比率)。 目前,该公司最接近的竞争对手 Chewy 被市场参与者估计为 6.26 的收益。 这就是为什么该公司的资本总额可能高达 29.86 亿美元(6.26*4.73 亿美元)。

综上所述,我们建议考虑对这家公司进行长期投资。 以Chewy为例,锁定期的增长潜力可能超过100%。

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材料是由

2012年入市,金融、经济学历高。 开始在外汇货币市场交易,然后对股票市场产生兴趣,现在专门分析 IPO 和投资组合。