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在选择股票或股票组合进行投资之前,投资者会研究公司的图表和报告,但往往会错过一个重要的系数/指数—— P / E (价格/收益)。 让我们试着找出这个索引是什么以及我们如何使用它。

什么是市盈率?

市盈率是一个乘数,用于检查公司是否被高估或低估,并显示其对投资者的主要投资吸引力。 根据市盈率,您可以得出您对公司的投资回报的速度。

如何计算市盈率?

P(价格) 是公司的市值,或者换言之,它的交易价格。 它的计算方法是将一只股票的价格乘以流通中的股票总数。

例如,X公司有1万股流通股; 当前股价为 2 美元。 这意味着该公司的资本总额为 2 万美元。

E(收益) 为公司报告期净利润。 通常,为了计算,我们使用上一个日历年的数据。 此外,在某些情况下,我们使用公司未来将获得的预测利润或滑动利润。 请注意,有时该指数会被夸大以使公司更具吸引力,但随后可能会下降。 简而言之,市盈率告诉我们您的投资需要多长时间才能收回。

指数越低,它就会越早发生。

然而,事情并不像看起来那么简单。 低市盈率意味着公司被低估,其股票将走向公平价格,从长远来看,这将使投资者获得收益。 另一方面,低市盈率可能意味着公司存在一些负面背景或严重问题。

AP/E 值高于市场平均水平意味着该公司定价过高,因此从中长期来看,对其投资可能无法获得回报。

3种计算市盈率的方法

有3种计算市盈率的方法,分别是:

  • 每年(正常) 是上一个日历年的市盈率。
  • 滑动市盈率 是前四个季度的市盈率,与计算时的季度无关。
  • 远期市盈率 是预测市盈率。 计算是在第四季度开始时进行的——为了未来。

例如:

年度市盈率:在新的2021年,我们根据上一个2020年的利润和股价上涨来计算市盈率。

滑动市盈率:1 年第一季度末,我们根据 2021 年三季度和 2020 年第一季度形成市盈率。

远期市盈率:在 4 年第四季度初,我们预测市盈率。 由于市场条件的变化,2021 年第四季度的价值将是非客观的。 根据初步计算和预测,我们计算下一季度的乘数。 计算将是有条件的,但是,它会显示公司的一些观点并做出一些预测。

Finviz.com 上的市盈率计算
Finviz.com 上的市盈率计算

如何使用市盈率?

要了解某家公司的投资前景,仅了解其市盈率是不够的。 您还需要将其与其他指数进行比较,它们是:

  • 平均市场市盈率
  • 该行业的平均市盈率(例如,医疗保健)
  • 竞争公司或同类公司的市盈率
  • 公司前一报告期市盈率。

由于计算机技术和互联网的发展,投资者不再需要手动计算市盈率。 关于股票和股市的热门资源,该指数已准备好进行分析和比较。

在筛选器中,您可以指定 P/E 的计算周期(最多 5 年)并分析数据。

市盈率的优缺点

优点:

  • 它有助于寻找并找到在市场上被低估或可能不为广大投资者所知的具有积极投资潜力的公司。
  • 它有助于更​​快地选择您所在行业的股票。
  • 它简化了对公司吸引力的评估:您可以轻松筛选出市盈率过低/过高的公司。
  • 它简化了价格变动的预测:被低估的公司具有更好的增长潜力。

如果该行业的平均值为 15,而您感兴趣的公司的市盈率为 10,则该公司有一定的增长空间。 相反,如果平均值为 15,而公司为 25,则增长潜力较低。

缺点:

  • 它不适用于亏损公司:对于这种情况,有 P/S(价格/销售额比)。 市盈率仅分析公平价格与市场价格的比率。 但是,其他参数会影响公司的增长(股息、市场/行业状况)。 您无法比较不同行业的市盈率(例如,比较生物技术行业和重工业的市盈率是不正确的)。
  • 比较处于不同发展阶段的公司也是不正确的。 年轻的公司将大部分利润用于资本支出; 因此,他们的市盈率很高。 “成熟”公司的利润较小,但支出较少,这使得它们的市盈率较低。
  • 投资者只需要决定选择哪家公司:快速发展的高市盈率或稳定的增长潜力低但市盈率也低的公司。

对于美国市场,正常市盈率在 15-20 之间。 市盈率是有条件的,因为利润和市场价格都在正负两个方向上不断变化。

底线

仅通过市盈率评估股票是不正确的,但它是此类评估的重要组成部分。 全面评估需要记录许多参数。

另外,请注意,它不仅因部门而异,而且因国家而异。 美国市场较为保守,因此平均市盈率会很高。 在这里,投资者准备等待 15 到 20 年的时间来让股票获得回报。

评估股票的其他重要标准是股息支付、每交易日的交易价值、分析师的建议、内幕交易和资本化。 在后续的文章中,我们将详细讨论它们。


材料是由

自 2009 年以来一直从事外汇交易,也在股票市场交易。 定期参加面向具有任何经验水平的客户的 RoboForex 网络研讨会。