我想你们中的许多人都面临着即使在高温、咳嗽和流鼻涕也必须去医院的情况下完成病假的问题。 除此之外,一些慢性病或平民创伤也需要你去看医生,不管你感觉有多糟糕。 尽管他们中的许多人可以在家中接受治疗,但美国和欧盟在此类服务方面遇到了许多付款问题。 昕诺飞决定简化家庭治疗和医疗保健服务支付程序。

昕诺飞健康公司 将于10年2021月11日在纽约证券交易所IPO。 公司股票将于次日,即 XNUMX 月 XNUMX 日开始交易,根据 上广元 行情。 该公司甚至在 COVID-19 大流行之前就已经展示了出色的业绩,这使得更详细地讨论其商业模式变得更加有趣。

昕诺飞健康业务

Signify Health, Inc. 成立于 2017 年,目前拥有 2,100 多名员工。 该公司已成为领先的医疗保健平台,实施最有效的分析和技术来帮助患者:它确定患者是否有必要入院,并为他们寻找最高效、最便宜的医生。 通过与全国医疗服务提供商网络合作,昕诺飞为患者提供留在家中的机会,以防急需固定入院。 IPO后的公司结构如下图所示。

首次公开募股后的昕诺飞健康架构

该公司的客户是几个州政府、私营公司、医疗保健系统和私人执业的医生团体。 Signify Health 认为,该公司已成为医疗保健服务市场两个快速增长领域的领导者:家庭护理(某些阶段的护理)和家庭健康评估 (IHE)。 例如,该公司在 Medicare Bundled Payment for Care Improvement Advanced (“BPCI-A”) 框架内提供管理,预算为 6.1 亿美元。

得益于昕诺飞平台,15年急诊科出院人数增加了2019%,回访人数减少了10%。 因此,政府有机会在全国范围内有效简化医疗保健部门的运作。 2019 年,超过 1 万个家庭在 47 个不同的医疗保健项目中加入了该公司的平台。

昕诺飞全面分析临床、社会和行为因素,有助于管理客户需求并最大限度地减少可能的费用。 该公司在吸引客户参加医疗保健计划时获得利润,并且他们使用其服务省钱。 因此,昕诺飞是结果导向的。

公司通过扩大与保险公司、社会组织、报告医疗机构的合作,扩大市场份额。 当然,鉴于其庞大的数量,昕诺飞与市场上的其他公司竞争。

昕诺飞的市场和竞争对手

2019 年美国的医疗保健总支出约为 3.8 万亿美元。 据公司估计,到2025年,这笔钱的60-70%将用于提高医疗服务的质量和成本。 4 年后,昕诺飞将在美国市场上的交易量达到 2 万亿美元。

公司的商业模式呈现快速增长。 自 2015 年以来,通过昕诺飞平台指定的年度体检人数从 390 万人次增加到 1.1 年的 2019 万人次,年均增长率为 28,9%。 Signify 在 26 个最佳 Medicare Advantage 计划中的 50 个中运营。 就护理事件而言,增长更加令人印象深刻:从 24 年 BPCI 框架内的 2014K 到 215 年 BPCI-A 框架内的 2019K。

公司的主要竞争对手有:

  • 联合健康(UNH)
  • 改变医疗保健 (CHNG)
  • 人文(HUM)
  • 矩阵医疗网络
  • Fusion5
  • 拱道

财务绩效

在最新一轮融资中,该公司从新山资本获得了约 960 亿美元。 此次IPO时,昕诺飞并未产生净利润,所以我们要关注公司的盈利动态。

表示健康财务业绩

自报告日期起,该公司过去 12 个月的收益为 550.4 亿美元。 2020 年的预计收益为 568.04 亿美元。 2020 年三个多季度,公司盈利为 417.1 美元,与 13.2 年同期相比增长 2019%。2019 年全年,昕诺飞的盈利达到 501.8 美元,比 48.5 年增长 2018%。尽我们所能看,去年增速放缓。 但是,平均增长率超过 30%,对于在市场上运营不到 5 年的年轻公司来说,这还算可以。

表示健康财务业绩

我们还应该注意到,Signify Health 的净亏损趋于减少。 2019 年的四分之三,该指标为 20.5 万美元,比 25.8 年同期增长 2020%,这意味着在收益扩大时费用下降。 如果公司的管理层能够保持这种势头,那么它可能会在 3 或 4 年内实现净利润。

该公司账户上有 88 万美元现金,负债总额为 413 亿美元。 Signify 的资产估计为 1.5 亿美元。

总体而言,需要关注业务经营的收益、毛利和现金流量的增长情况。

Signify Health 的强弱两面

现在让我们分析所有的利弊。 公司的强项是:

• 经验丰富的管理
• 值得信赖的品牌和与客户的长期关系。
• 该公司一直在价值超过 2 万亿美元的医疗保健服务市场开展业务。
• 先进的分析平台。
• 医疗保险和医疗补助计划框架内的成功合作案例。
• 在商业模式扩展方面的积极经验。

投资该公司的主要风险是:

• 公司的收益取决于数量有限的知名客户。
• 公司在主要医疗保健计划(如 BPCI-A)中依赖政府合同。
• 公司既不产生净利润也不支付股息。
• 盈利增速正在放缓并可能维持在同一水平。
• 公司依赖于医疗保健立法框架,如果在适应变化方面遇到困难,可能会蒙受重大损失。

昕诺飞IPO详情及估值

IPO 的承销商为 JP Morgan Securities LLC、Robert W. Baird & Co. Incorporated、William Blair & Company, LLC、Goldman Sachs & Co. LLC、Barclays Capital Inc.、Deutsche Bank Securities Inc.、BofA Securities, Inc.。 , UBS Securities LLC и Piper Sandler & Co. Signify Health 计划以每股 23.5-17 美元的价格以 19 亿美元的价格出售 423 万股。

IPO 资金将用于通过合并较小的公司来扩大其市场份额。 细节没有透露。 IPO后,该公司的资本总额预计为4.2亿美元。

为了评估 Signify Health 股票的增长潜力,我们使用市销率 (P/S Ratio)。 在 IPO 时,该比率为 7.63(4,200/550.5)。 在医疗技术市场,这个比例可能高达10,这就是为什么公司股票在禁售期内的上涨空间可能达到32%。

考虑到公司目前的财务状况和潜在市场,我们推荐昕诺飞股票进行中期投资。

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材料是由

2012年入市,金融、经济学历高。 开始在外汇货币市场交易,然后对股票市场产生兴趣,现在专门分析 IPO 和投资组合。