量化宽松政策 是中央银行用来直接向国家经济增加资金的工具。 量化宽松并不意味着大量印制实物货币,而是一个创造非现金资金的过程。

下一步,中央银行购买私营部门的债券。 这也称为“购买政府债务”。 结果,这些债券的盈利能力下降,而经济中的整体货币供应量则相反。

逻辑很简单:当私人公司有更多的钱时,他们可以生产更多的商品和服务。 市场上的服务和商品越多,消费者花在上面的钱就越多,从而将资金投入经济。 这就是量化宽松如何帮助经济发展。

请注意,量化宽松政策下的一些分析师意味着央行的简单资产购买。 请记住,量化宽松的目标是通过创建非现金基金来增加对经济的支出和投资。

让我们弄清楚中央银行为什么要使用量化宽松政策,它是如何运作的,以及投资者如何从中获利。

QE 有什么必要?

显然,中央银行并非一直使用这种衡量标准。 QE是在全球性问题的影响下形成的对国内经济形势的回应; 它还可以解决特定的问题。 例如,它可能旨在将通货膨胀以及商品和服务价格的增长保持在较低且最重要的是稳定的水平。

实现这一目标的另一个工具是降低该国经济的关键利率。 它还支持在全球危机或衰退时期的经济发展。

低利率让私人公司和企业获得低息贷款,激励他们花掉借来的钱并投资于他们的业务发展。 对于自然人来说,这也是一样的——比如抵押贷款。

但是,利率是有一定限度的,不能低于这个水平。 因此,当降低利率变得不合理甚至有害时,央行会使用量化宽松。

量化宽松如何运作?

国债利率直接影响国家经济中的其他利率。 如果 CB 购买大量债券,后者的利率(盈利能力)会下降,进而降低贷款利率。 我们可以得出结论,量化宽松使私营部门的贷款成本降低,刺激了他们的支出。

然而,这并不是该措施的全部潜力:量化宽松还可以通过各种金融资产价格的潜在增长来支持经济。

例如,中央银行从养老基金购买 1 万美元的债券,因此该基金获得的是真钱而不是债券。 该基金几乎不会只记账; 相反,它可以投资各种金融工具,例如可以产生更大利润的大公司的股票。 因此,股票市场也在增长:当更多投资者想要购买某些股票时,后者的价格也会积极上涨。

接下来,我们有一个更直接的相关性:当股价上涨时,其投资者的资本也会增加; 他们现在有更多的钱可以花,他们的支出刺激了该国的经济活动。

总结:购买债券可降低贷款利率并支持股市。 人们和公司有更多的钱可以花,因此花更多的钱来支持经济。

然而,如果私营部门只是把从央行那里得到的钱存起来,量化宽松根本行不通。

QE如何影响该国的货币?

乍一看,量化宽松似乎是逃避威胁国家的经济危机的完美方式。 然而,它带来了几个潜在的风险,其中之一是本国货币的贬值。

货币供应量的增加可能导致本国货币相对于其他世界货币贬值——尤其是那些央行不实施量化宽松的国家。 事情再次合乎逻辑:货币供应量显着增加,因此其在世界市场上的价格下降。 通常,贬值发生在量化宽松开始时,而接近计划结束时,货币可能会显着增长。

美联储实施的量化宽松对美元有何影响?

让我们以美联储QE为例,看看QE是如何影响金融资产价格的。

这些年来,一共进行了3轮QE:

  • QE1 始于 2008 年 2010 月,结束于 XNUMX 年 XNUMX 月;
  • QE2于2010年2011月开始,XNUMX年XNUMX月结束;
  • QE3于2012年2014月开始,XNUMX年XNUMX月结束。

专家表示,第四轮融资始于 2019 年 XNUMX 月,但美联储从未正式宣布过。 此外,美联储主席反对称这些措施为量化宽松,因为它们旨在使金融市场的工作正常化,而不是降低利率。

现在到资产。 对于股市,事情很清楚:投资者积极购买股票,股市正在增长。 股票指数紧随其后并对量化宽松做出积极反应——看看标准普尔 500 指数在 2008 年 XNUMX 月美联储量化宽松期间的增长。 随后的计划也支持股票指数。

标普500价格走势图

但是,如果我们查看 EUR/USD 图表,我们可以看到该计划宣布并实施时美元下跌。 接近 QE 结束时,美元开始上涨。

欧元/美元价格走势图

如果我们假设美联储拒绝的第四次巡演始于 2019 年 1.09 月,那么美元兑欧洲货币从 1.23 跌至 XNUMX 为其提供支撑。

欧元/美元价格走势图

有人说该计划必须在 2022 年结束; 因此,美元应该在这些日期前后开始积极增长,就像它在之前计划结束时所做的那样。 接近当前的 2021 年底,我们可能会看到欧元/美元再次下跌至 1.05 甚至更低。

结束语

量化宽松是中央银行的一种工具,它们通过向该国经济增加更多资金以刺激该国的消费和生产。 当利率下降只会损害经济时,该工具被用作最后的手段。

通常,向经济中添加更多资金会使本国货币对世界货币的汇率下降。 这可以从美元和美联储政策的例子中看出:QE的推出使美元下跌,而最终美元却大幅上涨。 这可能是开仓的信号。

市场分析可能有所不同:从在图表上绘制简单的水平线和线条(技术分析)到更复杂的类型,我们跟踪中央银行的政策和经济发展(基本面分析)。 在第二种情况下,我们根据我们的调查看到某种模式,并找出它们如何影响货币。

无论如何,交易者一定不要忘记金钱的原则——和 变更管理. 它们对于您选择的任何类型的分析都是必需的。


材料是由

金融分析师和成功的交易员; 在他的实践中,更喜欢高度波动的仪器。 提供有关交易和设计 RoboForex 教育材料的每日网络研讨会。