The Honest Company IPO：健康生活方式运动
04.05.2021
5 分钟
如今，越来越多的成年人意识到健康的生活方式不仅在童年时期很重要。 现在是做运动，吃健康食品，避免烟酒，只选择绿色化妆品。 几年来，制造和销售健康生活方式产品成为一个强大的行业，其价值数十亿美元。
2012年，好莱坞明星 杰西卡·奥尔芭 创立 诚实的公司，它选择了创建一个有意识的消费者社区并改变许多消费品的使命。 4月XNUMX日，该公司将在纳斯达克上市。 其股票将于次日开始交易。HNST”行情。
诚信公司业务
诚信公司积极倡导理性消费理念。 该公司在创造产品时努力使用创新，这使其能够扩大其提供的商品范围。 The Honest Company 只开发复杂且生态安全的产品。
在推销其商品时，The Honest Company 将其客户的注意力吸引到对他们来说最重要的事物上——家、家人和健康。 该公司与处于人生各个阶段的任何年龄和性别的人合作，无论他们身在何处，在家中还是在路上。
公司目前提供三类商品：
- 家居产品。
- 尿布和餐巾纸。
- 个人卫生和护肤品。
该公司直接或通过在线渠道（包括其官方网站）销售其产品。 该公司的另一种销售商品的方法是订阅，它是该行业该领域的先驱。 超过一半的收入来自在线渠道。 营销费用的效率比为 0.9.，这意味着在营销上花费的每一美元会产生 0.9 美元的收入。 这可能被视为公司的增长领域，我们将在谈论其财务业绩时更详细地讨论。
The Honest Company 正在努力扩大其产品系列，因为其目标市场处于发展的早期阶段。 投资 The Honest Company 的主要公司是 Lightspeed Venture Partners, 通用催化剂, 保真度及 THC共享算盘. 最好通过目标市场的发展趋势来审视 The Honest Company 的业务。
The Honest Company 的市场和竞争对手
该公司认为，130年育儿和个人卫生生态商品市场规模达到2019亿美元，预计到2025年的年均增长率为3%，这一点已被过去的研究证实。 例如，根据 食品商业新闻，在 2014-2017 年，这个读数是 3.5%。
“清洁”产品在该市场的份额约为 5%，具有增长潜力。 其原因可能是社会情绪的变化。 根据一项调查显示 尼尔森, 48% 的消费者改变了他们的习惯，转而使用更健康的产品。 值得注意的是，在占主导地位的千禧一代中，这一数字为 75%。
这个市场以公司为特色，这些公司赢得了他们的市场利基。 其中最大的是：
- 强生消费者
- 宝洁公司
- 雅诗兰黛
- Clorox公司
- 金佰利
- 太平洋美容
- 欧莱雅
公司较高的销售额和利润率直接取决于目标受众的口味和偏好变化的速度。 The Honest Company 决定专注于人们通常不会储蓄的产品。 让我们更深入地了解公司的财务报告。
财务绩效
根据 S-1 报告，该公司不产生净利润，这就是为什么让我们专注于对其收入的分析。 2020年，The Honest Company的销售额为300.52万美元，比27.56年增长2019%。如果比较2019年和2018年，该指标没有任何增长。 冠状病毒大流行使人们更加关注自己的健康。
2020年毛利为107.90亿美元，较42.25年增长2019%。因此，毛利率为35.9%，表明业务的效率增长和未来可能的净利润。 这个想法也得到了净损失减少速度的证实。
公司2020年净亏损14.47万美元，较53.44年减少2019%。如果按照公司目前的发展速度，可能在今年年底实现净利润。
The Honest Company 资产负债表上的现金和现金等价物为 63.68 万美元，而总负债为 38.43 万美元。 在这种情况下，其净现金余额为 25.26 万美元。 正如我们所看到的，该公司是安全的，不会破产。
The Honest Company 的强弱两面
现在让我们评估投资公司股票的风险和优势。 我相信 The Honest Company 的优势在于：
- 好莱坞名人的公关和宣传。
- 去年的收入增长率增加了25%。
- 2020年公司净亏损减少50%以上。
- 目标市场处于发展的早期阶段。
- 健全管理。
- 基于订阅的独特销售模式。
- 在创建产品系列时应用创新。
投资本公司的风险因素如下：
- 强大的竞争对手。
- 取决于目标受众的个人品味。
- 该公司处于亏损状态，不支付股息。
- 收入增长不稳定。
The Honest Company IPO 详情及估值
在几轮初步融资中，该公司筹集了 376 亿美元。 IPO 的承销商是 Samuel A. Ramirez & Company, Inc.、Citigroup Global Markets, Inc.、Penserra Securities LLC、Loop Capital Markets LLC、CL King & Associates, Inc.、Telsey Advisory Group LLC、Morgan Stanley & Co. LLC 、摩根大通证券有限责任公司和杰富瑞有限责任公司、美国银行证券有限责任公司。
在 IPO 期间，这家诚实的公司计划以每股 25.8-14 美元的价格出售 17 万股普通股。 如果以该范围内的最高价格出售股票，该公司可能筹集约 400 亿美元，资本总额高达 1.4 亿美元。
由于公司处于亏损状态，为了评估其股票潜力，我们使用乘数，我们使用市销率（p/s 比率）。 首次公开募股时，p/s可能为4.67，而在锁定期内可能达到8。在这种情况下，诚信公司股票的上涨空间可能为70%（8/4.67*100%）。
综上所述，我会推荐这家公司进行中期投资。
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