在开始投资一家公司之前,研究其图表和财务报告至关重要。 但是,通常这还不够,您可能需要使用乘数。 本文致力于其中之一:它描述了其工作原理以及它如何帮助股票市场的投资者。 这个乘数是 P/S。

什么是 P/S 乘数?

P/S 是一个显示价格/销售比率的乘数。 换句话说,它评估了公司的销售额,并显示了投资者为每美元利润支付的金额。 它是一种计算公司收入和其他特征的比率的指标。 公式如下:

P/S = 公司市场价格 / 销量

一家公司的市场价格 是它在市场上拥有的股票、普通股票和特权股票的总成本。

销售数量 是他们通过销售产品或服务获得的收入。

P/S的优缺点

优点:

  • 计算不需要特殊知识;
  • 公司的净利润可能会被修正或为负,而收入几乎一直为正。 这简化了通过该参数对公司的评估;
  • 股价和收入动态可以评估公司的发展阶段(如果值为零,则公司处于停滞状态);
  • 净利润通常可用于操纵投资者,但对于收入而言,这很少奏效;
  • 公司的收入通常不取决于公司的财政政策,而是展示其机会和前景。

缺点:

  • P/S 不能用于不交易任何普通意义上的产品的公司(如保险公司和银行);
  • 一家公司可能收入大,利润小,这反过来又使P/S出现故障;
  • 连续几个季度都有高收入,公司可以把一切都花在开发或支付股息上。 因此,投资者对下一季度持消极态度,股价下跌。
  • 债权人可以访问这些信息,因此他们可能需要付款,从而影响 P/S 乘数。

P/S 计算示例

让我们通过例子看看 P/S 是如何计算的。

ABC 公司发行了 1 万股普通股和 1 万股优先股。 价格为每只股票2美元,报告期收入5万美元。 按收入划分市值:

2 万股 * 2 美元 = 4 万美元

P/S = 4,000,000/5, 000,000 = 0.8 美元

因此,投资者每赚取 0.8 美元的利润需要支付 XNUMX 美元。 现在 - 我们如何在实践中使用它?

正常 P/S 值

  • AP/S 值在 1 到 2 之间,表示市场对公司的评价比较均衡,利润没有下降的理由。
  • AP/S 值高于 2 意味着股票被高估,因此没有进一步积极增长的理由。 您可能应该关注这家公司,因为在股价下跌后,它可能会吸引您的购买。
  • AP/S 值低于 1 表示公司被低估,具有良好的增长潜力。

P/S 模式

  • 当销量增加时,乘数会缩小。
  • 当股票价格(资本化)增长时,P/S 值也会增长。

在我们的示例计算中,ABC 的 P/S 值为 0.8,这意味着股票被低估了,价格可能很快就会上涨。 此类股票是有前景的投资选择。 P/S 值的下降意味着与资本化相比,收入正在增长。 这可能意味着以下内容:

  • 当收入变成净利润时,投资者失去信心和乐观情绪;
  • 股票被低估了。

P/S 的增长可能意味着:

  • 资本化在增长(股价在上涨);
  • 收入正在萎缩(如果股价或多或少稳定)。

市盈率比其他指标的波动性更小,更准确地反映了公司的事务状况。

如何使用 P/S?

如今,无需手动计算 P/S,因为您可以在流行的筛选器中找到这些值。 在任何流行资源的筛选器中,选择所需的乘数参数并获得合适公司的列表。

按 P/S 过滤公司
按 P/S 过滤公司

有多种使用指标的方法。 首先,尝试通过几个报告期来评估公司,至少在前几年是这样。

评估来自非相关经济部门的公司是无关紧要的。 乘数仅适用于应用相同工作原理的竞争对手。 高收入和小利润并不意味着公司做的不好。 很多时候,公司与竞争对手合并,并花一些钱进行开发和更新。 这会恶化 P/S 结果,但不会恶化公司的业绩。

底线

不能仅仅通过 P/S 来评估一家公司,这是不客观的。 与大多数其他乘数一样,P/S 与其他乘数和财务报告一起使用。 P/S 的主要功能是帮助您找到被低估的公司和有前途的公司 投资 选项​​。

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材料是由

自 2009 年以来一直从事外汇交易,也在股票市场交易。 定期参加面向具有任何经验水平的客户的 RoboForex 网络研讨会。