对于任何公司来说,最重要的资源是人。 人为因素将始终在业务中发挥关键作用。 明智地管理由两个人组成的人员与管理数千名员工一样重要。 人们非常相似,但同时具有许多独特的方面。 将这些方面结合起来并将它们用于公司的优势,对于任何经理来说都是最困难的任务之一。 幸运的是,现在有很多先进的尖端技术可以帮助他们通过 Saas 平台分析数据和构建算法。

今天,美国人力资本管理平台的领先供应商 Paycor HCM Inc. 将进行 IPO。 首次公开募股将在纳斯达克进行,公司股票将于明天开始交易,股票代码为“PYCR”。 让我们讨论公司业务和产品的各个方面。

Paycor HCM Inc. 的业务

Paycor HCM Inc. 成立于 1990 年,总部位于俄亥俄州诺伍德。 该公司由 Raul Villar Jr. 经营,他之前是 AdvancedMD 的负责人。 Paycor 的使命是通过实施在线获取分析信息的尖端解决方案来提高人力资本管理的质量。

Paycor HCM Inc. 产品图
Paycor HCM Inc. 产品图

公司统一的云平台可以改进人事管理流程,成为单一的员工数据库。 它考虑到每个员工的爱好、个人才能和心理方面。 该平台灵活且可扩展,从而为企业提供了追求合理人事政策的机会。

Paycor 的产品允许:

  • 管理工资基金。
  • 通过设定目标和监控截止日期来管理人员。
  • 管理特定员工群体的津贴和福利。
  • 考虑到员工的个人才能。
  • 让员工融入企业文化。

在过去的 3 年里,人力资本管理已经从简单的人事记录发展到提高劳动效率的完整系统,从而使企业人力资源部门具有战略重要性。

Paycor HCM Inc. 的主要业务数据
Paycor HCM Inc. 的主要业务数据

公司的主要客户是中小型企业。 超过 28,000 家公司拥有近 2 万员工,使用 Paycor 的平台。 在分析公司的财务业绩之前,我们先来看看 HCM 的市场体量。

Paycor HCM Inc. 的市场和竞争对手

根据Paycor的测算,到22.5年其在美国的目标市场可能达到2022亿美元,2017年至2020年的年均增长率为9.2%。 截至2020年,中小企业1.3万家,从业人员61.2万人。

关键的增长因素将是为人力资本管理和业务流程引入标准规则的必要性。 美国在为 HR 和 HCM 实施云技术方面处于领先地位。

Paycor 的主要竞争对手是:

  • 自动数据处理 (ADP)
  • 雇佣智慧
  • 总和
  • 工作日(纳斯达克股票代码:WDAY)
  • Ceridian HCM(纽约证券交易所代码:CDAY)
  • 终极软件集团(纳斯达克股票代码:ULTI)
  • 甲骨文(纽约证券交易所代码:ORCL)
  • SAP(纽约证券交易所代码:SAP)
  • 克罗诺斯(纽约证券交易所代码:KRO)

正如我们所看到的,竞争对手名单中既有知名公司,也有相对不知名的公司。

财务绩效

Paycor 在 COVID-19 大流行中深受其害,因为许多中小型企业因封锁而关闭。 该公司过去 12 个月的收入为 335.63 亿美元,而自由现金流仅为 5.3 万美元。

Paycor HCM Inc. 财务业绩,第 1 部分
Paycor HCM Inc. 财务业绩,第 1 部分

根据 S-1 财务报表表格,截至 9 年 31 月 2021 日的过去 264.76 个月的收入为 4.01 亿美元,与 2020 年同期相比相对增长 30%。在截至 2020 月的财政年度中327.91年12.50月2019日,收入为3亿美元,比XNUMX年增长XNUMX%。收入趋于减少,但复苏增长情况可能会迅速改变。 第三季度报告将是关键。

Paycor HCM Inc. 财务业绩,第 2 部分
Paycor HCM Inc. 财务业绩,第 2 部分

截至9年31月2021日,该公司过去64.11个月的亏损为1.26万美元,与2020年同期相比下降9%。截至31年2021月152.26日的过去2.15个月的总亏损为2020亿美元与 XNUMX 年相比,相对增长 XNUMX%。

该公司的总负债为 43.77 万美元,而资产负债表上的现金和现金等价物为 25.44 万美元。 正如我们所看到的,Paycor 的债务负担很重(其负现金头寸为 18.11 万美元)。 尽管如此,其目标市场前景和全球经济复苏为预期 2021 年底的积极财务业绩提供了理由。

Paycor HCM Inc. 的强弱两面

在获得了有关公司业务模式、财务业绩和目标市场的全面信息后,让我们重点介绍其优势和投资风险。 我相信 Paycor 的强项是:

  • 满足公司目标受众所有需求的产品。
  • 可轻松引入国际和全球市场的高度可扩展的商业模式。
  • 健全管理。
  • HCM 市场领先地位。
  • IPO的承销商是领先的投资银行。

以下可能被视为投资 Paycor 的风险:

  • 由于冠状病毒大流行的后果,收入增长率下降。
  • 沉重的债务。
  • 该公司不产生净利润,也不打算支付股息。
  • 行业竞争激烈。

Paycor HCM Inc. 的 IPO 细节和估值

在首次公开募股期间,Paycor 计划以每股 18.5-18 美元的价格出售 21 万股普通股。 如果以该区间的最高价出售股票,IPO可能筹集360.80亿美元,公司资本总额可能高达3.34亿美元。

IPO 的承销商为 Truist Securities, Inc.、Stifel、Nicolaus & Company, Incorporated、Robert W. Baird & Co. Incorporated、Raymond James & Associates, Inc.、Needham & Company, LLC、JMP Securities, LLC, Fifth Third Securities, Inc., Cowen and Company, LLC, Deutsche Bank Securities Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC, Jefferies LLC и Credit Suisse Securities (USA) LLC。

由于公司不产生净利润,为了评估其潜在资本化,我们使用乘数, 市销率(市销率). IPO 时,市盈率为 9.88。 对于科技行业,申请 IPO 的公司的平均 P/S 值为 15。在这种情况下,Paycor 股票的上涨空间可能为 51.82% (15/9.88 * 100 - 100)。

综上所述,我推荐这家公司 短期投机性投资.


材料是由

2012年入市,金融、经济学历高。 开始在外汇货币市场交易,然后对股票市场产生兴趣,现在专门分析 IPO 和投资组合。