暑假里,我们最喜欢躺在沙滩上,在海里游泳,在户外做饭来招待家人和朋友。 要在火上烤肉,你基本上需要几块砖和一些木棍; 然而,并不是每个人都会这么简单。 乡村休闲用品产业随着人们对舒适性的需求日益增长而发展; 许多乡村别墅的业主选择使用木材、煤炭或天然气进行烧烤。

Weber 是一家生产各种户外烹饪用品的公司,计划于 4 月 XNUMX 日在纽约证券交易所上市。 交易将在第二天在股票代码 WEBR 下开始。 业务稳定盈利的公司IPO已经成为难得的机会,所以我特别好奇韦伯成功的原因。

韦伯的业务

该公司于 17 年前开始运营,即 1952 年。总部位于伊利诺伊州帕拉蒂尼。 这家公司是由乔治·斯蒂芬·高级 (George Stephen Senior) 在他的原始煤烤架获得第一项专利后创立的。 自 2018 年以来,Chris M. Scherzinger 一直担任公司的首席执行官。

自成立以来,该公司在全球范围内吸引了大批粉丝,从业余爱好者到专业厨师。 Weber 提供全系列的户外烹饪用品。

韦伯产品简史

发行人是一家具有垂直整合结构的独特国际公司。 韦伯通过分销商、自有连锁店和在线销售其商品。 自 2018 年以来,直销一直是公司销售结构中的第一名。

韦伯的5个主要增长战略
韦伯的5个主要增长战略

该公司不断扩大产品种类,为新市场敞开大门。 该品种包括:

  • 煤烤架
  • 燃气烤架
  • 电烤架
  • 颗粒烤架
  • Weber Connect 原始技术支持的机架。

该公司从事的消费品行业增长速度不如高科技行业。 不同意韦伯的市场观点。

市场和韦伯的竞争对手

该公司占据全球户外烹饪商品市场的 24%,在其母管辖区(美国)占 23%。 该公司占据大部分市场的其他国家是德国、澳大利亚、法国和加拿大。 该公司共有 78 个国家/地区。

韦伯进军全球和美国市场的计划
韦伯进军全球和美国市场的计划

据 Grand View Research 的数据,2019 年,全球烧烤用烤架市场规模达 4.8 亿美元。 消息人士还预测,到2025年,将达到7亿美元。 年均增长速度在4.5%。 疫情封锁后,消费者和朋友在农村的时间越来越多,这在一定程度上对公司的销售产生了良好的影响。

韦伯的主要竞争对手有:

  • 大绿蛋
  • 烤王
  • 拿破仑
  • 齐格勒和布朗
  • 嘉峰
  • 烤架

公司财务业绩

历史悠久的公司收入增长,净利润稳定。 根据截至1月2020日的30财年S-1.53报告,韦伯销售额达18.06亿美元,同比增长2019%。 然而,在 2017 年,这一结果不如 3.28 年——下降 1.30% 至 XNUMX 亿美元。

截至6年31月2021日的963.31个多月,营业收入达61.53亿美元,比2020年同期增长XNUMX%。如您所见,疫情甚至帮助了业务增长。 没有看净利润的动态。

韦伯的主要统计结果
韦伯的主要统计结果

2020财年净利润为88.88万美元,比77.73年同期增长2019%。作为营收,也低于2018年的业绩——这次下降了55.76%。

6年前2021个月,截至31月73.79日,净利润达到212.54万美元,比2020年同期增长XNUMX%。相当可观,不是吗?

自 1980 年以来韦伯利润增长图
自 1980 年以来韦伯利润增长图

韦伯将其收入(1.36 万美元)的 25.64% 作为税款支付。 该公司的余额为 379.94 亿美元。 其一般负债为1.3亿美元,超过正常值,货币供应量为915.81亿美元。

韦伯的财务表现
韦伯的财务表现

运营和净盈利能力分别为 11.41% 和 7.35%。 自由资金流为 274.06 亿美元。 注意收入和净利润的高速增长——超过50%。 但是,永远不要忽视公司的巨额负债。

韦伯的强弱两面

在检查公司的业绩时,看看它的优势和劣势。 公司的优势是:

  • 成功的悠久历史。
  • 家庭性质的业务。
  • 良好利基市场的市场领导者。
  • 产生净利润。
  • 该业务仅在大流行期间增长。

投资韦伯的风险是:

  • 收入和净利润不稳定。
  • 没有向投资者支付股息。
  • 目标市场增长非常缓慢(每年不到 5%)。

IPO详情和资本化

此次 IPO 的承销商为 KeyBanc Capital Markets Inc.、BofA Securities, Inc.、Wells Fargo Securities, LLC、UBS Securities LLC、Citigroup Global Markets Inc.、Goldman Sachs & Co. LLC、JP Morgan Securities LLC 和 BMO Capital Markets Corp .

如果普通股以每股 46.88 至 15 美元的价格出售,韦伯将出售 17 万股。 如果 IPO 发生在该范围的较高边界,其交易量将达到 750 亿美元。 在这种情况下,资本化将达到 4.56 亿美元。

为了评估公司的观点,让我们使用 P / SP / E 系数(乘数)。 IPO 时,市盈率为 2.41。 随着今年收入和当前资本化的潜在增长,它可能会降至 1.89。 在禁售期内,这类公司的市盈率一般为3,市盈率为40,因此这些股票的上涨空间在22%左右(40,00/32,98*100%)到24 % (2,41/1,89*100%)。

综上所述,我推荐该公司进行投资。

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材料是由

2012年入市,金融、经济学历高。 开始在外汇货币市场交易,然后对股票市场产生兴趣,现在专门分析 IPO 和投资组合。