上周美聯儲會議決定了關鍵的短期利率。 市場人士時刻關注此事件,關注未來經濟前景評論。

唐納德特朗普的貨幣政策

特朗普總統完全贊成低利率:這提振了股市,總統先生認為這是他的主要成功之一。 為此,他甚至用杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)取代了前美聯儲理事珍妮特·耶倫(Janet Yellen)。 然而,後者也適用於鷹派政策,為此他多次受到特朗普的批評。

加息通常會導緻美元飆升,美元兌所有主要貨幣已經接近高位。 對一些國家徵收關稅導致這些國家本國貨幣對美元貶值。 因此,昂貴的美元對出口商品非常不利,因為這些商品在與來自其他國家的類似商品的競爭中失敗。 有鑑於此,大公司開始在美國以外的地方開設工廠。 特斯拉是這裡最好的例子之一。 在美國和中國打貿易戰的同時,特斯拉已經在上海生產電動汽車以避免關稅。

特朗普在控制利率方面總體上是成功的,這使得股市進一步上漲,但這種情況會持續多久還有待觀察。

從 2009 年到 2015 年,美聯儲利率永久為零。 與此同時,美國經濟急劇上升,就像一名運動員在比賽前服用了一種促進藥物的藥物一樣。

美聯儲然後不得不加息以冷卻事情,但它會下降。 換句話說,助推器停止工作,運動員減速。

第一次加息是在 2016 年,但交易員反應不大; 市場尚未放緩,可能是因為總統大選。 然後,作為商人的特朗普開始支持他的同齡人。 這再次提振了市場,借出的現金仍然非常便宜。

不過,價格並沒有像以前那樣以同樣的速度上漲。 2009年至2016年,廉價資金推動標普500指數上漲260%,而2016-2018年僅上漲30%。 2018 年,儘管美聯儲停止加息,但上漲終於停止。 與此同時,投資者對美聯儲最新會議結果反應消極,儘管沒有加息,並且暗示 2021 年之前不會加息。標準普爾 500 指數以下跌結束交易時段。 發生的事情可能是這樣的:運動員已經到達終點並在新的比賽前休息。

美國最大公司的盈利增長

了解最大型公司的收益如何得到提升。 例如, 亞馬遜(納斯達克股票代碼:AMZN) 34 年獲得了 2010B 美元,232 年獲得了超過 2018 美元。 字母表(納斯達克股票代碼:GOOG),與此同時,有 $29B 對 $136B,並且 蘋果(納斯達克股票代碼:AAPL),$76B 與 $261B。 這個名單不勝枚舉,重點是一些公司的收益已經高於許多國家的 GDP。

這些公司在股票收購上花費了創紀錄的金額,這意味著現金是多餘的。 例如, 達美航空(紐約證券交易所代碼:DAL) 在 1.30 年花費了 $2019B,而 雪佛龍 I(紐約證券交易所代碼:CVX) 計劃花費 $4B,並且 易趣(納斯達克股票代碼:EBAY),$7B。 因此,股票上漲可能只是因為流通股較少。

這些公司實際上無法超越自己的盈利記錄,因此他們必須限制流通股的數量以增加每股收益。 當一家公司進行首次公開募股時,它只出售股份總數的 10% 或 15% 左右,因此當投資者購買它們時,他們只能獲得公司總收益的十分之一。 但是,當公司進行收購時,購買的證券被視為無效,這意味著投資者的收益增加。 因此,即使指數停止上漲並使公司放緩,大股東也不會受到太大影響。

回到我們運動員的例子,情況如下:運動員已經衝過終點線,但他們告訴他繼續跑步,而增強藥物已經用完,沒有能量了。 在這種情況下,最好讓運動員獨自一人,而不是讓他繼續比賽。

日益嚴重的危機

自1990年以來,金融危機每10年發生一次。 自10年以來,這2008年已經過去,明年美國又要舉行總統大選,這給市場帶來了額外的壓力。 事實證明,人們不再那麼關注美聯儲的利率。 即使再次降到0.25%,影響也很短,之後市場很快就會復蘇。

隨著 2000 年的互聯網危機和 2008 年的抵押貸款危機,它始終是由於單一部門造成的。 現在的投機者更有經驗,不會把所有東西都放在一個細分市場中; 而不是那樣,他們更喜歡用現金來誇大整體經濟。 它會產生什麼是一個很好的問題。 每次危機發生時,沒有人準備好並知道如何應對,或者至少他們是這麼說的。 事實上,那些能夠控制局勢的人只是不想這樣做:每一次危機都會讓富人更富,窮人更窮,那為什麼要改變呢?

現在讓我們看看標準普爾 500 指數圖表。 2018年對於主要指數來說是非常艱難的一年。 2018 年初,標普 500 下跌了 11%,直到 21 月份才回升。 隨後又下跌了 2018%,市場尚未恢復。 同時,我們也可以看到波動性比500年有所增加,這意味著不確定性很大。 標準普爾 3,000 指數有機會測試 XNUMX,但即使發生這種情況,這也不是做空的最佳時機。

結論

雖然美聯儲利率不為零,但監管機構不太可能計劃在 2021 年之前加息。互聯網危機發生時,利率為 6.50%,而在抵押貸款危機期間,利率從 5.25% 升至 0.00。 目前,它是 2.50%,美聯儲肯定不會將其降下來。 這一切並不意味著你應該去賣掉你的投資組合,但準備好在某個時間點這樣做可能是一個合理的想法。

即使股市已經準備好暴跌,人們也可能會發現一些能夠實現良好反彈的小公司。 有興趣的話,可以從低市盈率和低PEG的入手。


材料是由

他自 2004 年以來一直在金融市場工作。自 2012 年以來,一直在美國交易所交易股票並發表有關股票市場的分析文章。 積極參與準備和提供 RoboForex 教育網絡研討會。