五月底我打電話給 阿里巴巴(紐約證券交易所代碼:BABA)股票是下跌市場中最好的投資; 然而,今天我要說的是他們的價格下跌 90% 的可能性。 我沒有改變對公司的看法,並堅持認為他們的股票是最好的投資資產之一,在最近的市場事件之後,這一點似乎更是如此。 但首先我想談談公司在交易所市場上的某些行為,導致股價大幅上漲和下跌。 換句話說,我們將討論股票分割。

股票分割

股票拆分是通過拆分現有股票實現流通股票數量的增加; 公司資本金保持不變。 這種方法主要用於通過故意降低股票的市場價格來吸引新的投資者。

例如,X 公司有 10,000 隻股票在流通,每隻股票 1000 美元。 為了購買最少數量的 100 隻股票,一個人的賬戶必須有 100,000 美元; 這大大減少了潛在投資者的數量,因為不是每個人都能負擔得起這樣的投資。 因此,公司決定進行股票拆分,即以1比10的比例拆分股票。這意味著在拆分前購買1000隻股票的投資者將擁有10倍的股票(10,000); 同時,股價將從 1000 美元跌至 100 美元。 換句話說,投資總額將保持不變,即 1000 隻股票 1000 美元每隻價值 1,000,000 美元,10,000 隻股票 100 美元每隻價值 1,000,000 美元。 但現在越來越多的投資者買得起股票,因為一隻股票的價格已經降到100美元,所以賬戶上的10,000美元足以購買最少的100隻股票。

這個例子表明股票成本很高的公司之間很常見。 股票的價格嚇跑了許多潛在投資者,因此股票停止增長,投資回報也是如此。 如果公司不支付股息,投資者就會失去對股票的興趣並開始出售股票,因為股票價格的增長是唯一的收入來源。 因此,股票分割對所有市場參與者來說都是一個積極的事件。

分拆後的價格

大多數情況下,進行股票分割的發行人是在市場上享有良好聲譽的財務穩定的公司; 投資者密切關注他們,等待機會以較低的價格購買他們的股票。 這就是為什麼拆分會增強投資者活動,並且低價會上漲。 因此,股票分割通常伴隨著股票價格的增長。

蘋果的分裂

2014年XNUMX月某世界知名企業 蘋果(納斯達克股票代碼:AAPL) 以1比7的比例進行股票拆分,即持有100隻股票的股東免費得到600隻股票,這樣他們的投資組合就增長到700只蘋果股票。 與此同時,一隻股票的價格從 645 美元跌至 92 美元。 從那時起,價格幾乎從未低於 90 美元,到 2019 年達到 230 美元的峰值。 因此,在拆分期間購買股票的投資者的回報率將達到 250%。

蘋果公司股價分析
蘋果公司股價分析

谷歌的分裂

幾個月前的 2014 年,另一家公司—— 谷歌(納斯達克股票代碼:GOOG) – 以 1 比 2 的比率進行股票拆分。股票價格從 1135 美元跌至 600 美元。 現在每隻股票超過1100美元。 因此,在拆分期間購買一些股票的每個人都獲得了可觀的回報,拆分是股價的額外增長催化劑。

Alphabet Inc 股價分析
Alphabet Inc 股價分析

但是,有些公司從不進行股票分割。 沃倫巴菲特的投資公司伯克希爾哈撒韋公司的股票目前每隻股票成本為 313,000 美元,這意味著最少數量的股票將花費 31,300,000 美元; 日均成交量為250隻股票,即流動性幾乎為零。 沃倫巴菲特有意避免分拆以避開投機者和小投資者,將公司股東視為忠實的合作夥伴和共同所有者。

反向拆分

除了適當的股票分割之外,還有反向分割這樣的程序。

反向拆分意味著通過匯總股票來合併股票,這減少了流通中的股票數量,但增加了一隻股票的價格。 雖然正常的股票拆分主要針對旨在提高股票流動性和投資者數量的大公司,但反向拆分是一種用於因股票已經以非常低的價格被排除在市場之外的公司的方法。

例如,納斯達克將每隻股票的最低價格設定為 1 美元。 如果一隻股票的價格突破這個水平,市場就會向發行人發出警告並要求在某個日期之前提高價格,否則該公司可能會被市場排除在外。 公司進行反向拆分的第二個原因是投資資金。 通常,投資政策聲明要求購買和持有價值超過 10 美元的股票; 因此,如果一隻股票的價格低於 10 美元,則該股票會脫離投資基金經理的視野; 如果他們的投資組合中有這些股票,他們將不得不出售這些股票,這將對價格產生壓力,股票將跌得更低。

不幸的是,這種人為的價格上漲通常會導致其隨後的下跌,如果投資者在反向拆分之前對公司沒有興趣,他們將很難有興趣。

20 月 XNUMX 日 Pier 1 Import Inc(紐約證券交易所代碼:PIR) 以20比1的比率進行反向拆分,即投資者投資組合中的100隻股票變成5只; 然而,雖然最初每隻股票的價格為 0,68 美元,但現在達到了 10,50 美元。

Pier 1 進口股票價格分析
Pier 1 進口股票價格分析

開市時,反向拆分後,價格達到 14 美元。 但正如您可能看到的那樣,人為的價格上漲不會改變公司在市場上的地位。 在紐約證券交易所警告他們公司不符合上市要求並要求提高股價後,彼爾的管理層冒險進行反向拆分。 然而,在購買一些負面事件之前,價格會出現如此劇烈的下跌; 如果您查看公司的淨利潤率,您會發現它自 2012 年以來一直在下降,而 2018 年的虧損開始增加,每個季度都翻一番。

Pier 1 進口淨利潤
Pier 1 進口淨利潤

因此,我們可以得出結論,反向拆分是長期陷入財務困境的公司的特徵。

現在回到阿里巴巴。 您可能已經猜到,管理層計劃以 1 比 8 的比例進行拆分,即流通的股票數量將增加 8,而股票的價格將從 170 美元降至 20-23 美元(視情況而定)分拆時的價格)。 在 15 月 1 日的年度會議上,股東將以 8 比 XNUMX 的比例投票贊成拆分; 董事會已經批准了該倡議。

從表面上看,公司主要是為股票的二次發行做準備。 低廉的價格將為公司的後續發展提供足夠的優惠和吸引力。 不過,阿里巴巴管理層拒絕對有關二次發行的傳聞置評。

二次發行對股票價格有不利影響; 它增加了流通量,但二次發行和股票分割之間存在巨大差距。 二次發行是指在市場上出售公司的股票。 如果價格低,需求就會高,導致價格上漲。 拆分並不意味著在市場上出售股票,它們只是添加到投資者投資組合中已經存在的股票中,因此需求和供應不會影響它們的價格。

結論

阿里巴巴股票的拆分是一個以可承受的價格購買它們的絕好機會。 在標普 500 指數接近歷史最高點的情況下,投資者需要一個重要的理由購買股票,而股票也接近歷史最高點,而財務穩定的公司已經相當昂貴。 想像一下,保時捷決定以 90% 的折扣向所有人出售他們的汽車。 即使是那些從未對保時捷產品感興趣的人也會創造需求:有些人想擁有和使用汽車,有些人想以更高的價格出售汽車來獲利。

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材料是由

他自 2004 年以來一直在金融市場工作。自 2012 年以來,一直在美國交易所交易股票並發表有關股票市場的分析文章。 積極參與準備和提供 RoboForex 教育網絡研討會。