投資者將 2019 年 XNUMX 月輝瑞股票的下跌視為買入它們的好機會。 這次股票又跌了,讓我們一起來分析一下這其中的原因,以及長期投資的角度。

上個月 輝瑞(紐約證券交易所代碼:PFE) 股票價格突然下跌。 下跌開始的那天是公司報告2019年第二季度財務活動結果的那一天; 公司收入從 13.26 年同期的 13.47 億美元減少至 2018 億美元; 股票回報率從 0.81 美元降至 0.80 美元。 該公司的收入之前一直在下降,但市場對它的反應從未像現在這樣劇烈。

收入輝瑞

目前的情況還受到公司收入未能達到市場預期的影響。 因此,目前的下降可能由此以及對下一季度的預測(預計將進一步下降)來解釋。 最終,該股票的當前價格並不具有購買吸引力; 但是,我們應該更好地從更廣泛的角度看待情況。

雖然輝瑞股價在每個交易日後都下跌超過 3%, 邁蘭(納斯達克股票代碼:MYL) 自 2015 年以來經歷長期下跌的股票已經開始突然增長。

邁蘭(納斯達克股票代碼:MYL)

如果我們看邁蘭的收入,我們可能會說,它在這裡也成為了增長的催化劑,它超過了預期的2.81億美元左右,而實際上公司的收入為2.85億美元。 然而,事實上,輝瑞和邁蘭這兩個競爭對手的聯繫緊密,引起了公眾的關注; 這是股價變動的主要因素。 但是讓我們一步一步來。

輝瑞和偉哥

輝瑞股票的急劇增長始於 1993 年,當時公眾聽說該公司開發了偉哥藥物。 這就是讓輝瑞成名的藥物,成為股價上漲的催化劑,800年漲幅超過5%。

輝瑞和偉哥

然而,偉哥的專利已經過期,競爭對手公司已經開始創造他們的類似物,與輝瑞競爭。 由於價格下降,他們設法佔領了市場份額,輝瑞的收入下降了。 另一個打擊是 Lyrica、立普妥和 Celebrex 的專利到期。 總而言之,公司的競爭變得更加激烈,因為小企業現在能夠以更低的成本生產類似的藥物。

厄普強

最近,東南亞國家一直是輝瑞收入的最大部分; 然而,出現了大量同名假藥,客戶無法將其與原藥區分開來。 最終,輝瑞決定依靠具有可識別名稱的原始產品,這將幫助客戶識別假藥。 於是,輝瑞在中國成立了一家名為Upjohn的分公司,致力於包裝專利過期的老藥。 然而,價格成為影響客戶的主要因素,2019年第二季度Upjohn的收入也下降了7%。 換句話說,這個想法並沒有像輝瑞管理層所期望的那樣實現,他們現在正在將 Upjohn 與他們的競爭對手 Mylan 聯合起來。 由於此次合併,市場上將出現另一家預計年收入約20億美元的全球製藥公司,而輝瑞股東將持有合併公司57%的股份。 通過這次聯合,輝瑞管理層計劃減輕公司的一些負擔。 它讓人想起一個運動員,他背著 20 公斤的負荷跑步,然後他們讓他把它拿下來。 從短期來看,這應該對公司有所幫助; 不幸的是,當投資者從更遠的角度來看時,他們對這一消息持消極態度。 於是,摩根士丹利、美林、摩根大通和瑞士信貸將輝瑞股票的倉位從“買入”轉為“持有”。 我們不知道輝瑞管理層是否預料到會有這樣的反應,但在與投資者的談話中,他們提到公司正在經歷競爭、美元走強以及中美關係緊張的不利影響。 這就是為什麼該公司正試圖實現業務多元化,收購其他企業。

與葛蘭素史克合併

30 月 XNUMX 日,輝瑞完成了與 葛蘭素史克(紐約證券交易所代碼:GSK),該企業擁有 Sensodyne(牙膏)、Voltaren 和 Panadol(止痛藥)以及 Centrum 和 Caltrate(複合維生素複合物)等品牌。 這些品牌的年收入達 11 億美元。 輝瑞將擁有合併後公司 32% 的股份,這可能會提高其未來的財務業績。 然而,投資者也對這一消息持消極態度,這反映在輝瑞股票的進一步下跌和葛蘭素史克股票的下跌上。

與葛蘭素史克合併

不管怎樣,Upjohn 與邁蘭的合併讓邁蘭的投資者和股東們欣喜若狂,這反映在股價的短期增長上。 至少,形成了每股 17 美元的支撐,隨後增長伴隨著交易量的增加。

邁蘭公司

邁蘭最近遇到了很多麻煩,如果我們看一下股價圖表就很明顯了。

邁蘭公司

藥物 EpiPen 價格的快速上漲,以及對基因醫藥行業定價過高的調查,對邁蘭產生了不利影響。 2012 年,參議員喬·曼欽三世 (Joe Manchin III) 的女兒希瑟·布雷施 (Heather Bresch) 成為公司執行董事。 最有可能的是,在獲得父親的支持後,她立即開始提高毒品價格。 例如,抗過敏藥物EpiPen的價格從94美元上漲到600美元,這種藥物可以在發生急性反應時挽救一個人的生命; 然而,即使價格如此之高,它的銷量也沒有下降,因為有時人類的生命依賴於這種藥物。 因此,人們只好增加支出。 自然而然,該公司的收入增加了,其股票開始急劇增長,其價格從 2012 年到 2015 年上漲了兩倍。

邁蘭公司

然而,在 2016 年底,國會開始對 Mylan 的價格形成進行調查,導致罰款 465 億美元。 2015 年,股票停止增長並開始下跌,使價格達到 2012 年布雷施女士上任時的水平。 稱其為巧合,但她現在正在辭職,由 Upjohn Michael Goettler 的負責人接任。 如果 Bresch 女士繼續任職,Upjohn 和 Mylan 的合併可能不會產生任何影響,這就是為什麼她在合併時辭職的原因對她的管理策略並不總是滿意的股東積極接受。 例如,她決定將總部從賓夕法尼亞州搬到荷蘭只是為了減少稅收支出並阻止合併 梯瓦製藥工業有限公司(紐約證券交易所代碼:TEVA) 嚴重影響了股東對執行董事的信任。

輝瑞技術分析

對于輝瑞來說,情況相當悲慘:收入減少,競爭加劇,主要銀行評級下降對股票造成壓力,在這種下跌中嘗試買入真的很危險。 圖表上,已經形成了雙頂反轉形態。 突破38美元可能預示股價進一步下跌,目標為每股30美元的支撐。

輝瑞技術分析

邁蘭技術分析

Mylan 股票處於下跌趨勢中,有關合併的消息在圖表上沒有太大變化。 在當前情況下,價格在 22 到 17 美元之間的範圍內整合是可能的。 不過,跌破下降趨勢線可能預示股價上漲,瞄準28美元附近的阻力位。

邁蘭技術分析

總結

2020年,美國將舉行總統選舉。 從前幾年來看,證券交易所指數可能會在這個範圍內交易,直到明確誰將上台。 當前的競選對製藥公司來說將是艱難的,因為一些候選人,伯尼桑德斯就是一個例子,他們的競選活動可能基於醫療保健改革。 他的演講已經 整個行業都下跌了. 更重要的是,唐納德特朗普一直試圖改革該制度,儘管他還無法找到奧巴馬醫改的替代方案。 很難預測未來的陳述,無論如何,從醫療保健行業購買股票將是非常冒險的。 因此,投資者可能會盡量避免風險,出售可能導致股價下跌的股票。 在過去 6 個月中,就收入而言,醫療保健行業股票在 8 隻股票中排名第 9。 這就是為什麼目前將輝瑞股票的當前下跌視為買入的良好切入點風險太大的原因。 至於邁蘭,我們最好等待第三季度的報告,因為接下來的幾個月將是新執行董事的試用期。 投資者會評估他管理風格的效率,所以我會考慮在醫療保健股下跌的情況下工作的可能性。


材料是由

他自 2004 年以來一直在金融市場工作。自 2012 年以來,一直在美國交易所交易股票並發表有關股票市場的分析文章。 積極參與準備和提供 RoboForex 教育網絡研討會。