聯邦快遞:下跌趨勢的開始

早在 2018 年 XNUMX 月,在我的文章《聯邦快遞去尋找新低》中,我就關注了 聯邦快遞 (紐約證券交易所:FDX)。 然後基本面分析顯示股價沒有下跌的原因,所以我敢假設,當股票開始下跌時,負面消息會隨之而來。

不幸的是,對於購買股票的投資者來說,這確實發生了。 事實證明,公司的問題比我們想像的要嚴重得多。

2018 年,我們預測每隻股票將下跌至 180 美元的區域,但實際上,價格突破了這些水平,並在 160 年初交易於 2019 美元。

一年後,在文章“聯邦快遞:仍在走向底部”我轉身回了公司。 我更正了我的預測,指出只要公司沒有經歷任何積極的變化,就有可能進一步下滑。

我今天回到這家公司評論它在郵件傳遞市場上的地位變得更加糟糕。 原因在於管理層沒有認真對待亞馬遜的送貨服務。 現在,這位曾經最好的客戶已經成為聯邦快遞的勁敵。

亞馬遜和送貨服務合作夥伴

讓我們回憶一下這一切是如何開始的。

一年前,亞馬遜宣布了其新項目 DSP (送貨服務合作夥伴),允許商人組織他們的業務,以亞馬遜品牌名稱運送貨物。 該細分市場必須掩蓋所謂的“最後一英里”交付。 這意味著從分類單元交付給客戶。

聯邦快遞在貨運領域擁有超過 50 年的經驗,並且在該領域擁有最多的飛機,對亞馬遜的想法非常冷靜,向投資者保證“最後一英里”交付不是公司的首要任務。 它主要集中在商業服務上,因為那裡的盈利能力更高。

換句話說,該公司為競爭對手騰出了位置,這立即被競爭對手取代。 聯合包裹服務公司。 (紐約證券交易所:UPS)。 他們對設備進行了現代化改造,投資了大約 30 億美元,重組了人員,並擴大了與亞馬遜的合作夥伴關係。

最後,當聯邦快遞的股票在尋找底部時,UPS 的報紙正在恢復並接近歷史最高點。

聯邦快遞與亞馬遜的合同到期

然後聯邦快遞又犯了一個錯誤:2019 年夏天,他們抓住了與亞馬遜的合作夥伴關係,拒絕延長即將到期的空運合同。 投資者被告知,與亞馬遜的合作在這個方向上帶來的利潤不超過 2%。 不管是不是這樣,投資者都不相信,不斷的拋售股票。

亞馬遜禁止聯邦快遞運送貨物

亞馬遜禁止聯邦快遞為 Prime 客戶提供“最後一英里”遞送服務,這種情況已經發生。 原因是交貨不及時; 同時,對設備進行現代化改造的UPS做得很好,並且仍然是亞馬遜的合作夥伴。 這對聯邦快遞來說又是一次打擊。 這看起來像是亞馬遜和聯邦快遞之間的鬥爭。

聯邦快遞股票希望快速復蘇

但是,不應忘記聯邦快遞是世界上最大的郵件公司之一。 儘管亞馬遜是一個大客戶,但世界上還有很多其他公司使用 FedEx 服務。 因此,認為公司的末日臨近是不明智的。

在這種情況下,可以將下跌視為買入股票的好機會。 然後我們只需要等待好消息,看到利潤增長。 是的,同樣是 Facebook (納斯達克:FB) 以及圍繞數據洩露的醜聞。 股票價格下跌,投資者開始買入。

投資者決定對聯邦快遞股票做同樣的事情。 在急劇下降後,交易量顯著增長,接近 150 美元。 在接下來的三個月裡,股價幾乎達到了 200 美元。

聯邦快遞股票希望快速復蘇

不幸的是,這是增長的終點。 聯邦快遞沒有發布一些好消息,而是發布了一份糟糕的第二季度報告,然後是第三季度。 三報後,股價單日下跌12%,創11年來最大單日跌幅。

2019年第三季度財務報告

該公司的收入達到 17.3 億美元,而 17.6 年第三季度的預測為 17.8 億或 2018 億美元。淨利潤從 935 億美元下降到 560 億美元。

聯邦快遞收入

從圖中可以看出,2019年的收入從未高於預期,增長幾乎停止。 財務總監艾倫格拉夫在一次會議上發言時指出,股票交易處於底部。 但是一旦市場開放,它們就繼續下跌。

投資者不再相信公司

投資者不再相信管理層。 更重要的是,該公司已將其對 2020 年股票回報率的預測從每股 11-13 美元下調至 10.25-11.50 美元。

第三季的失敗 艾倫·格拉夫 像往常一樣,中美之間的貿易戰解釋了這一點。 除此之外,他還指出了一些先前顯而易見的事實。 其中包括失去一個大客戶(即亞馬遜)、更具競爭力的價格環境以及日曆轉移,因此網絡週的利潤轉移到了 2019 年第四季度。

依靠網絡週,我們可以預期該公司第四季度的收入會有所增加,但由於亞馬遜禁止在聖誕節和新年之前進行“最後一英里”交付,因此希望渺茫。

我不想再談論聯邦快遞的問題,但還有一個因素需要提及。

聯邦快遞尚未為英國退歐做好準備

在英國議會選舉之後,英國退歐更近了,亞馬遜開始在英國以外尋找庫存建築,以繼續快速、順利地向歐洲客戶運送貨物。

至於聯邦快遞,2015年以4.8億美元收購了歐洲的TNT郵遞公司,該公司還沒有在英國脫歐艱難的情況下工作的計劃。 更重要的是,該公司尚未完全融入 FedEx。 總而言之,這個方向也是失敗的,準備承擔額外的費用。

聯邦快遞股票技術分析

當基本面數據沒有希望時,我們必須轉向技術分析。 或許在這裡我們可以找到有關聯邦快遞股票是否已經觸底或將繼續下跌的暗示。

我們都知道市場價格是如何形成的。 如果需求高而供應低,則股價上漲,反之亦然。 如果有人開始購買,股票將停止下跌。 當買家變得活躍時,圖表上會出現支撐位,顯示投資者認為可以接受的價格。

聯邦快遞股票技術分析

目前,在聯邦快遞圖表上,支撐已在每隻股票 146 美元至 150 美元之間形成。 換句話說,低於 150 美元的所有東西都被投資者買入。 接近這些水平的交易量也可能會注意到這一點。

由於第三季度的財務報告不佳,該範圍較早被打破。 不過後來價格又回升了。 由此可見,投資者對股價的上漲仍抱有希望。

公司的季度收入結果再次失敗。 我很懷疑投資者是否會堅持幾個月前的觀點。

總結

所以,我們得出結論。 如果股價跌破145美元,未來3個月逆轉跌勢的機會幾乎為零,因此有機會再次在股價下跌中賺錢,下一個支撐位可能120 美元。

但是,如果價格成功上漲超過 150 美元,則在第四季度財務業績公佈之前,股票可能會保持在這一水平之上。

無論如何,我們可以看到投資者已經在 150 美元以下購買聯邦快遞股票,這意味著底部已經接近。 但我會等待 120 美元,因為該公司面臨太多問題。


材料是由

他自 2004 年以來一直在金融市場工作。自 2012 年以來,一直在美國交易所交易股票並發表有關股票市場的分析文章。 積極參與準備和提供 RoboForex 教育網絡研討會。