在本文中,我們將討論掉期在外匯交易中的使用。 掉期可以顯著影響貨幣對的動態,並在市場上形成長期趨勢。

什麼是交換以及它是如何工作的?

交換 on 外匯 是為了將未平倉頭寸移動到第二天而進行的存款或取款操作。 在外匯交易中,使用邊際交易系統,允許以大額形式使用借出的資金 槓桿作用. 因此,當頭寸轉移到第二天時,銀行同業拆借規則就會生效。

外匯掉期直接取決於中央銀行對每種貨幣的利率。 可以說,買入的貨幣對中的貨幣是存入的,而賣出的貨幣是藉出的。 貨幣對匯率之間的差異越大 - 掉期就越大。 根據我們是買入還是賣出貨幣對,掉期將存入或從我們的賬戶中提取:

  • A 正交換 是為每次未平倉頭寸轉賬而存入交易者賬戶的掉期。 它是通過購買高利率貨幣對低利率貨幣而產生的。 例如,對於賣出美元/墨西哥比索,您的賬戶將存入一筆正掉期。 我們以低利率(0.25%)賣出美元,以高利率(6.5%)買入墨西哥比索。
  • A 負互換 是每次未平倉頭寸轉移時從交易者賬戶中提取的掉期。 它是通過購買一種低利率的貨幣對一種高利率的貨幣而產生的。 例如,對於購買美元/南非蘭特,每天都會提取負的掉期。 我們以低利率(0.25%)買入美元,以高利率(5.25%)賣出非洲蘭特(RSA)。

掉期的大小取決於貨幣匯率之間的差異以及您的經紀人與信貸機構合作的條件。 因此,相同貨幣對的掉期規模可能因經紀商而異。 在貨幣對的利率或多或少相等的情況下,買入和賣出的掉期都可能是負的。

貨幣對的掉期每天都會存入/取出(通常在服務器時間的午夜)。 有一個特點:週三晚上,掉期是三倍,而周五晚上,當頭寸轉移到週一時,掉期仍然是單一的。 這是因為周三開倉,估值日期(交易條件滿足的日期)是周五。

如果您打算長期持有頭寸,最好評估掉期對您頭寸的影響。 仔細研究你的經紀公司網站上的信息。 在流行的交易終端 MetaTrader的4, 要查看掉期的大小,請在 MarketReview 窗口中右鍵單擊貨幣對,然後選擇菜單行“合約規範”。

掉期 - MetaTrader 4
掉期 - MetaTrader 4

如何通過掉期賺錢?

由於利率之間的差異,掉期可以獲得額外的利潤,甚至可以形成市場的長期趨勢。 基於使用正掉期的策略稱為 利差交易. 該策略的想法是盡可能長時間地持有正掉期的頭寸。

為了獲得最大的掉期,我們選擇一個貨幣對,它包含的貨幣的利率差異很大。 買入利率高的貨幣對低利率的貨幣,您每天都可以獲得良好的正掉期以持有該頭寸。

套利交易在市場行情順利時運作良好,股票指數穩定增長。 投資者無需擔心,因此可以享受投資發展中市場的高收益貨幣賺錢的機會。 投資於有利可圖的貨幣可能會形成長期的市場趨勢。

曾有一段時間(在 2008 年危機之前),購買英鎊/日元作為套利交易工具很受歡迎。 英鎊是世界主要貨幣之一,當時的利率高達 5.0%。 日元是一種低收益貨幣,長期以來一直保持0.0%的利率。

因此,購買高收益英鎊兌低收益日元每天都會帶來大量掉期。 這形成了英鎊/日元貨幣對的長期上漲趨勢,這種上漲趨勢幾乎一直持續到 2008 年初,當時英國央行不得不緊急降息,從而結束了該貨幣對的套利交易。

英鎊/日元互換
英鎊/日元互換

請注意,套利交易策略主要適合擁有大量存款的投資者和交易者。 為了從掉期中獲得較大的利潤,您需要以相當大的頭寸進入市場,並有足夠的安全邊際以防止可能的回撤。 對於存款較少的交易者來說,這種交易會由於槓桿率大和市場波動而增加風險。

危機對互換的影響

正如我上面提到的,在市場樂觀且領先股票指數增長的情況下,套利交易仍然是熱門話題。 當市場受到危機衝擊時——如在 2008 年或現在,在 2020 年——由於匯率迅速下降,套利交易成為其熱門話題。 投資者退出發展中經濟體的貨幣並轉向避險資產。

危機時期的主要避險貨幣是美元; 其匯率開始與其他貨幣成對增長。 不太安全但仍具有保護性的貨幣是瑞士法郎 (CHF) 和日元 (JPY),它們在危機中也往往會走強。 同時,發展中國家的高收益貨幣和所謂的商品貨幣(澳元、紐元、加元)可能會嚴重下跌。

例如,讓我們看看兩種高收益貨幣:墨西哥比索 (MXN) 和非洲蘭特 (ZAR)。 它們的利率相當高,這使得它們對套利交易具有吸引力。 看一下 USD/MXN 和 USD/ZAR 的圖表——直到當前危機開始之前,它們的交易範圍都很有限,而且它們的疲軟被正掉期所彌補。

在當前由冠狀病毒傳播引發的世界危機開始之後,我們可以在圖表上看到美元的快速增長。 投資者開始從疲軟的貨幣中提取資金,將其轉為美元,這導致比索和蘭特下跌。 即使是正的掉期也無法彌補這種快速下跌造成的損失。

掉期美元/墨西哥比索
美元/墨西哥比索掉期
掉期美元/南非蘭特
美元/南非蘭特掉期

底線

外匯掉期可以賺取額外的利潤。 這種交易策略稱為套利交易。 該策略主要與大額存款相關,因為它需要長期持有頭寸並承受可能的回撤。 在危機時期,最好擱置套利交易,因為高收益貨幣的迅速貶值可能會導致嚴重損失。


材料是由

自 2004 年以來一直在金融市場交易。他所獲得的知識和經驗構成了他自己的資產分析方法,他很高興與 RoboForex 網絡研討會的聽眾分享這些方法。