冠狀病毒大流行對整個航空業造成了最嚴重的打擊之一。 許多航空公司的庫存已經便宜了 70% 以上。 現在,任何投資者都能夠以盡可能低的價格購買其中任何一家公司的股票。

然而,現在購買航空股值得嗎? 投資者將面臨哪些風險?

大家都知道,很多國家已經關閉了邊境。 航空客運量降到最低,旅遊業瀕臨深淵,很快我們就會看到很多公司倒閉的消息。

航空公司和旅遊業聯繫緊密,但航空承運人可以通過貨物運輸賺錢,這是他們現在生存的機會。

冠狀病毒增加了對醫療設備的需求,因此來自亞洲市場的航空貨運量也有所增長。 同時,貨運航班的成本增加了一倍甚至三倍。 幾週前,波音 747 或 777 從香港到歐洲的貨物運輸成本為 300,000 美元; 幾天前,價格達到了 800,000 美元。

同時,為了不讓客機閒置,航空公司也對其進行了改裝,用於貨物運輸。 該結構不允許拆卸座椅以使負載均勻分佈,因此貨物直接固定在座椅上。

事實證明,從事客運和貨運業務的公司可能會以某種方式進行管理,而那些只從事客運航班的公司則會遇到困難。

11 年 2001 月 XNUMX 日之後航空公司發生了什麼變化?

歷史表明,航空公司破產的概率非常高。

例如,在 11 年 2001 月 XNUMX 日恐怖行為發生一年後, 聯合航空(納斯達克股票代碼:UAL) 破產了,事件發生 4 年後 - 美國聯合航空公司緊隨其後。 至於客流,2004年才恢復。

在我們的情況下,恢復是極難預測的,因為沒有人知道流行病何時會結束。 此外,有條件的“結束”將伴隨著經濟的緩慢復甦,然後才會出現大量客運航班。

航空公司以前是做什麼的?

危機前,航空公司的收入在增長,股東和管理層的貪婪也在增長。 90%的收入用於回購股票和派息,對股價有利。 這是每個人和每個人瘋狂賺錢的地方。

危機來襲時,許多人沒有錢解決困難時期的問題,因此航空公司跑到美國政府那裡要錢。

距離各國開始關閉邊境僅兩個月,但很明顯,如果沒有當局的幫助,許多公司將無法在 XNUMX 月份生存。

政府的幫助會帶來什麼結果?

14 年 2020 月 10 日,25 家航空公司向美國政府尋求幫助,金額達 XNUMX 億美元。 在這種幫助下,他們的債務會增加,他們會承擔新的承諾。

在 2020 年 XNUMX 月之前,獲得幫助的航空公司必須遵守以下要求:

  1. 節省 90% 的工作場所;
  2. 停止回購股票和支付股息(從現在開始不要指望股息);
  3. 返還收到款項的 30%。

從哪裡取錢? 誰可能會受到影響?

那麼,就出現了一個問題:客流不恢復,哪裡來的錢?

答案很簡單。 如果沒有乘客,飛機就處於閒置狀態。 因此,公司將開始銷售飛機。 美國聯合航空公司已經出售了 22 架波音飛機。 首先,這將影響波音(紐約證券交易所代碼:BA):其訂單在 7 年第一季度已經下降了 2020%。

此外,租賃公司將受到影響。 許多航空公司使用他們的服務而不是購買飛機,租賃公司獲得他們的百分比。 二手飛機市場供應的增加將使租賃公司降低費率以保持其服務的吸引力或從市場購買飛機以減少供應,這將自動影響他們的收入。

美國人的股票 航空租賃公司(紐約證券交易所代碼:AL) 已經下跌了 50% 以上,從股價圖表來看,這還不是底部:三角形意味著進一步下跌。

美國航空租賃公司(紐約證券交易所代碼:AL)的股票價格分析
美國航空租賃公司(紐約證券交易所代碼:AL)的股票價格分析

最終,投資者將開始尋找仍會派發股息的公司,因此對航空公司股票的需求將下降。 在這種情況下,幾乎不可能靠股價的增長來賺錢。

如果公司無法清償債務怎麼辦?

危機之前,公司有債務,現在只會增加。

看看達美航空公司(紐約證券交易所代碼:DAL)。 22月2020日,公司公佈了1.09年第一季度財務業績,淨利潤從上一季度的534億美元下降至-XNUMX億美元,即公司虧損。

為了以某種方式管理這種情況,管理層的第一個選擇將是提交破產申請。 對於雇主來說,這並不意味著失去他們的工作場所,他們中的大部分將被保留,公司將擺脫債務。

選項二:陷入困境的公司將被更大的公司合併。 這是11月9日之後發生的事情。 4 家大型航空公司合併為 80 家,現在控制著美國 XNUMX% 的市場。 這些公司是:

  1. 美國航空集團公司(納斯達克股票代碼:AAL)
  2. 聯合航空控股公司(納斯達克股票代碼:UAL)
  3. 達美航空公司(紐約證券交易所代碼:DAL)
  4. 西南航空公司(紐約證券交易所代碼:LUV).

其餘 20% 的市場分佈在較小的航空公司之間,例如 Spirit Airlines, Inc.(紐約證券交易所代碼:SAVE),哪些股票下跌了 74%, 捷藍航空公司(納斯達克股票代碼:JBLU),哪些股票下跌了 64%,以及 Allegiant Travel Company(納斯達克股票代碼:ALGT),其中股票下跌了 62%。

如何發現弱公司?

現在是報告季:公司正在發布2020年第一季度的財務業績。關鍵是公司是否設法保持盈利,即看其淨利潤。

沒有利潤意味著公司既不能發展也不能回購股票或支付股息。 它所能做的就是尋找信貸來支持其業務並增加債務。 應該避免這樣的公司,尤其是現在。

技術分析是否證實了股票的疲軟?

如果一家公司的基本面背景非常消極,技術分析可能會確認其股票進一步下跌,反之亦然,表明增長前景,這意味著對當前形勢的錯誤解釋。

在我們的案例中,對美國 4 大航空公司股票的技術分析看起來是負面的。 圖表上有三角形,預示股價將進一步下跌。

美國四大航空公司的股價:美國航空集團公司(納斯達克股票代碼:AAL)、聯合航空控股公司(納斯達克股票代碼:UAL)、達美航空公司(紐約證券交易所代碼:DAL)、西南航空公司(紐約證券交易所代碼: : 親愛的)。
美國四大航空公司的股票

在較小公司的股票中,情況也類似。 而且,精神航空和忠誠旅遊公司的文件已經打破了下界。 三角形,信號進一步下跌。

美國四大航空公司的股價:美國航空集團公司(納斯達克股票代碼:AAL)、聯合航空控股公司(納斯達克股票代碼:UAL)、達美航空公司(紐約證券交易所代碼:DAL)、西南航空公司(紐約證券交易所代碼: : 親愛的)。
美國四大航空公司的股票

沃倫巴菲特開始出售達美航空的股票

314月初,沃倫巴菲特開始拋售達美航空的股票,以11億美元的價格出售。 早些時候,巴菲特在該公司的股份達到 10%,這迫使該基金提供有關與該公司交易的所有信息。 現在,該份額已降至 XNUMX% 以下,讓該基金擺脫了承諾。 因此,巴菲特可能會繼續減少他在公司的股份,而我們將在三個月後從伯克希爾哈撒韋基金的轉貼中得知這一點。

然而,現在,另一件事變得重要了。 沃倫巴菲特是一個長期投資者,這類投資者利用股價下跌作為增加其在公司股份的獨特機會。 巴菲特出售他的股票這一事實意味著他確信會出現負面情況。

底線

不要試圖抓住底部,這太冒險和昂貴。 如果某樣東西成本很低,您並不總是需要購買它。 航空公司的股票現在很便宜,但這不是因為投資者害怕並撤回現金,而是由於分支機構的嚴重問題。 前兩次影響該分行的危機只是間接導致了一些公司的破產和合併。 當前的危機對航空公司的打擊比其他公司更大,對一些公司來說,它將以破產告終。

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材料是由

他自 2004 年以來一直在金融市場工作。自 2012 年以來,一直在美國交易所交易股票並發表有關股票市場的分析文章。 積極參與準備和提供 RoboForex 教育網絡研討會。