大流行繼續影響業務。 從美國政府尋求更多幫助變得越來越困難,公司不得不尋找其他方式來維持他們的生活。 XNUMX 月初,有人知道美國航空公司(納斯達克股票代碼:AAL)正在進行 SPO。 在本文中,我們將了解它的含義以及它如何影響股價。

美國航空成功賣出38.5萬隻股票

截至目前,美國航空公司已售出 38.5 萬隻股票。 銷售從10月12日持續到12.35月480日。 平均股價為 560 美元。 這意味著,美國航空公司成功吸引了 XNUMX 億美元。 該公司計劃將利潤用於實現企業目標和提高信貸能力。 交易所股票數量達到XNUMX億張。

SPO 稀釋了股東在公司的股份,並增加了在交易所交易的股票數量,投資者對其持有負面看法,因為他們在公司的股份減少。 結果,在 10 月 10 日(當知道 SPO 時),股價下跌了近 XNUMX%。

美國航空公司需要 SPO 做什麼?

大流行病大大增加了美國航空公司的債務負擔。 2020年第一季度長期債務為21.5億美元,第三季度末達到30億美元,增長40%。 公司各項負債增長至68.3億美元,比年初增加8億美元。

美國的總統選舉使得第二輪對公司的財務幫助變得不那麼重要,但債務卻無處可去。 公司可以出售債券,但這只會增加債務負擔。 這就是為什麼 SPO 看起來像美國航空公司的最佳解決方案,因為它允許公司吸引資金但不會增加債務負擔。

減少開支

為穩定財務狀況,公司管理層不得不接受費用大幅下降。

該公司將 150 多架飛機送到臨時倉庫。 此外,該公司還修改了與 波音 (紐約證券交易所:BA),因此後者將在 18 年和 737 年供應 8 架波音 2023 MAX 2024(這對波音來說是一個負面事件)。

當聯邦工資補償計劃於 1 月 19,000 日結束時,美國航空公司一直在解僱員工。 XNUMX 月,它又解雇了 XNUMX 名員工。

如此一來,該公司用了三個月的時間,從每天 58 萬美元減少到每天 44 萬美元; 在第四季度,美國航空公司計劃將其費用降至 30 萬美元。

減少開支的後果

將大部分飛機帶出園區並解僱員工,將不可避免地導致未來收入減少,因為更少的飛機產生更少的利潤。 這反過來又會損害今年增加的債務的維持。 在這種情況下,我們不能指望派息。

然而,對於公司而言,將現有飛機從存儲設施中取出並在現有工作場所僱用新員工比購買新飛機並為其維護開發基礎設施要容易得多。 因此,該公司將大部分希望寄託在恢復客流上。

無論如何,費用的減少有積極的一面。 8.7 億美元的免費資金和每天的支出減少到 30 萬美元將使該公司能夠度過航空運輸的長期衰退。

客流何時恢復?

與上一季度相比,美國航空公司的收入正在逐漸恢復。 2020 年第三季度,公司實現收入 3.17 億美元,比第二季度增長 95%。 這意味著客流正在緩慢恢復。

如果增加了 95%,為什麼我說“緩慢”?

重點是我們剛剛討論的貨運航班數量的增長和費用的減少。 貨運部門的收入幾乎達到危機前的水平,達到 207 億美元。 通過將每天的費用從 1.26 美元減少到 58 萬美元,增加了 44 億美元。

第二季度,回報為1.62億美元。 再加上節省了 1.26 億美元和 207 億美元的貨款。 我們得到 3 億美元。 第三季度總收入為3.17億美元。 如您所見,收入的實際增長非常溫和。

公司管理層在新聞發布會上對公司收入的嚴重預測可以突出顯示復甦速度緩慢。

美國航空預計內線客運量將達到50年的2019%,而國際航班的情況則更糟:客流量僅達到25年水平的2019%。另一方面,我們可以說還有很大的成長空間。

航空公司動畫

即使客流恢復如此緩慢,也有一個因素可能導致股價大幅上漲。

美國總統大選後, 輝瑞公司 (紐約證券交易所:PFE) 決定宣布該公司目前正在研發的疫苗有 90% 的有效性。 這個消息主要是政治性的,旨在支持拜登; 然而,航空公司的股價卻一飛沖天。

當時美國航空的股價上漲了 20%。 這就是投資者對未來有關疫苗的每條新聞的反應方式。

下一階段將是疫苗上市銷售。 然後開始接種疫苗等等。自然,人們會期待客流增長更快; 然而,投資者會嘗試提前購買股票。

價格中的負面事件

目前,美國航空的股票交易價格為每股 12 美元。 今年的低點是 8.25 美元。 可以說,當前價格解釋了目前已知的所有負面事件。 只有當不好的事情再次發生時,情況才會惡化。

SPO 對股價施加了額外的壓力。 據統計,當一家公司進行SPO時,庫存會達到計劃的銷售水平。 美國航空計劃以每股12.5美元的價格出售股票,這幾乎是知道SPO當天的市場價格。

自然,賣出這麼多股票之後,價格就下跌了,但這是SPO唯一的負面影響,價格並沒有達到今年的最低點。 因此,在這些水平上,我們可以考慮對美國航空公司進行長期投資。

風險

唯一令人擔憂的是該公司股票的空頭頭寸數量驚人。 這就是所謂的 空頭浮動,指數現為31.4%. 然而,這並不奇怪:在美國 4 家最大的航空公司中,美國航空公司的債務負擔最大,這使得對這家公司的投資有些風險。

因此,投資該公司的主要風險是沉重的債務負擔和客流恢復緩慢。

美國航空股票技術分析

公司股票在200天以內交易 移動平均線,這意味著有下降趨勢。 然而,自 14 月以來,這些股票一直在區間內交易。 範圍的上限為 11 美元,下限為 XNUMX 美元。

美國航空股票技術分析

因此,購買股票的最佳價格是 11 美元的支撐位。 區間的邊界達到27%,如果股票繼續在區間內交易,股票的回報,如果在11美元買入,將是有形的。

有關疫苗的利好消息可能會導致價格突破 14 美元並開始上漲。 對於長期投資,11 到 14 美元之間的任何價格都是合適的。

總結

SPO 有助於為公司吸引資金,使債務負擔保持原樣。 公司經常使用這個工具來解決他們當前的問題。 例如,特斯拉已經多次這樣做了,其股價一直在上漲。

美國航空公司有機會節省自己的錢,等待客流恢復到危機前的水平。

還要補充一點,股票全部賣出後,股價並沒有大幅下跌。 最重要的是,股票被投資者買入,因此,有些人準備冒險投資美國航空公司。

但是,請記住債務負擔,並儘量不要對投資公司過於情緒化。

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材料是由

他自 2004 年以來一直在金融市場工作。自 2012 年以來,一直在美國交易所交易股票並發表有關股票市場的分析文章。 積極參與準備和提供 RoboForex 教育網絡研討會。