大約 15 年前,大多數人更喜歡去咖啡館或餐廳享用自己喜歡的食物。 儘管如此,生活節奏變得越來越艱難,一步一步地,送貨服務讓我們可以在家享受餐廳的飯菜。 最新的自我隔離和隔離事件加快了送貨服務的發展。 在美國,該細分市場的領導者是 DoorDash。

DoorDash

1 月底,DoorDash 宣布計劃進行 IPO。 19 月中旬,該公司向 SEC 發送了 S-XNUMX 表格。 由於 Covid-XNUMX 大流行,IPO 被推遲; 無論如何,我們現在可以仔細看看這家公司。 IPO 將在紐約證券交易所進行,股票代碼為 DASH。

麥當勞在家裡

DoorDash 於 2013 年在舊金山成立。 這是美國和加拿大最大的食品配送服務,從當地餐館和超市運送商品。 您可以通過公司網站及其移動應用程序訂購。 對於餐館來說,利潤是顯而易見的:DoorDash 幫助他們節省組織自己的送貨服務的費用。 此外,任何人都可以成為公司的合夥人——一個衝刺員(或送貨員)——並賺取一些錢。

DoorDash 的 1 萬客戶

該公司擁有 1 萬名員工,為超過 18 萬客戶提供服務。 有超過 5 萬付費訂閱者:他們只需定期支付 9.99 美元,而無需額外支付交付費用。

通過多輪風險融資,公司吸引了來自 DST Global、紅杉資本、軟銀願景基金、Coatue Management、Dragoneer 和淡馬錫資本管理的超過 2 億美元資金。

DoorDash - 投資

DoorDash 與美國和加拿大 4,000 個地點的小商店和巨頭合作,如沃爾瑪、麥當勞等。 在 DoorDash Drive 服務的幫助下,該公司還可以將貨物和商品運送到相同的大型網絡。

發展戰略

發展戰略——DoorDash

公司擴大合作夥伴網絡,積極聘用dashers,從而增加訂單數量和處理速度。 運費分配如下:

訂單執行方案 - DoorDash

XNUMX 月初,加利福尼亞州開始圍繞使用 dashers 展開爭論。 雙方半途而廢:公司開始將他們的衝刺機視為承包商,從而節省失業保險和帶薪假期。 DoorDash 有時因其特殊的獎勵系統而被起訴:例如,最近開始調查他們的“小費系統”。 客戶認為他們的小費直接流向了dashers,但它們卻被累積在最低工資基金中。 頻繁的訴訟是一個風險因素,該公司在招股說明書中提到了這一點。

DoorDash的市場份額

外賣市場幾乎是唯一一個在封鎖期間出現增長的市場。 今天,DoorDash 的主要競爭對手是 UberEats、Postmates 和 Grubhub。

市場份額 - DoorDash

DoorDash 分別佔據 50%、50%、UberEats - 26%、Postmates - 7% 和 Grubhub - 16% 的市場份額。 正如我們所看到的,自 2018 年以來,市場上幾乎是不小的送貨服務。

即使除了流行病之外,該公司也非常積極地征服了市場。 2019年,各種服務交付了8億美元的商品。 同年,美國人在餐館上的總支出為 302.6 億美元。 因此,該公司對收入增長有一個光明的前景。

它成功的秘訣之一是決定開始在小城鎮和郊區工作。 DoorDash 在那裡沒有競爭對手,因為沒有公司想向如此偏遠的地方送貨。 在大流行期間,這在 DoorDash 的當前結果中發揮了關鍵作用,請參閱下面的確切數字。

DoorDash 財務表現

DoorDash尚未開始盈利,但正在積極減虧。 那麼,看看公司的收入增長有多快:

DoorDash 財務表現

9年前2020個月實現營收1.916億美元,較226.40年同期增長2019%,近12個月營收總額為2.214億美元。

2019年營收較204.12年增長2018%。9年前2020個月淨虧損146億美元,較72.04年下降2019%。但2019年較2018年增長226.96位數%。

DoorDash 總訂單

因此,毫無疑問,大流行對公司有好處,管理層足夠聰明,抓住了機會。 訂單的動態不言而喻。 很明顯,在咖啡館、商場和餐廳恢復正常後,我們將看到這個細分市場放緩甚至下降。 因此,該公司的增長區域將是其競爭對手的市場份額。

到 2021 年,DoorDash 可能會開始盈利,因為在今年第二季度,積極的結果是 23 萬美元。 該公司計劃在加拿大、澳大利亞和波多黎各發展其網絡。

公司評估及IPO詳情

以目前的收入水平,公司市值可能達到10.5-11億美元。 這個估計是區間的下限,鎖定期後的市值上限將達到22-25億美元。 某些州已經實施了新的隔離措施,也可能會引發增長。

我們也可以使用比較分析進行評估。 最接近的競爭對手 Grubhub 目前估計為 6.5 億美元,占美國市場的 16%(比 DoorDash 低 3.125 倍)。 因此,對於 DoorDash 來說,20.31 億美元看起來是一個公平的估計(是 Grubhub 的 3.125 倍)。

承銷商是奧本海默公司。 Inc., PiperSandler&Co., WilliamBlair&Company, LLC, GoldmanSachs&Co. LLC、JP Morgan Securities LLC Barclays Capital Inc、德意志銀行證券公司、RBC Capital Markets LLC、Needham & Company, LLC、JMP Securities LLC、Mizuho Securities USA LLC 和 UBS Securities LLC。 申請中提到計劃吸引約 100 億美元,但接近 UPO 日期,金額可能會大幅增長。

公司提供A、B、C 3種股票。它們在股東大會上的投票數不同,最後一種完全沒有投票權。 可能,如果 DoorDash 未來開始支付股息,其規模也將取決於股票類型。

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材料是由

2012年入市,金融、經濟學歷高。 開始在外匯貨幣市場交易,然後對股票市場產生興趣,現在專門分析 IPO 和投資組合。