公司不斷地為客戶而戰。 他們啟動了所有的輪子:開發客戶行為模型,監控他們的習慣、偏好和品味。 世界各地的首席營銷官都承認在這個問題上需要採用更複雜的方法,並表示傳統的 CRM 顯然是不夠的。

Qualtrics 國際業務(納斯達克股票代碼:XM)
Qualtrics 國際業務(納斯達克股票代碼:XM)

Qualtrics International 是第一個開發和實施用於客戶體驗管理 (CX) 的 SaaS 平台的公司。 該公司將於 27 年 2021 月 XNUMX 日在納斯達克進行首次公開募股,股票代碼為 XM,其股票將於次日開始在交易所交易。 在決定加入 IPO 之前,讓我們深入了解公司的業務。

Qualtrics 國際業務

Qualtrics International 成立於 2002 年,成為開髮用於收集信息和分析客戶群 (CustomerXM)、公司產品 (ProductXM)、員工 (EmployeeXM) 和品牌 (BrandXM) 的新軟件的先驅。

這些產品提供以下功能:

  • 客戶XM 減少客戶外流,增加他們的參與度、LTV(生命週期價值)並捕獲實時反饋。
  • 產品XM 有助於創造更多的暢銷產品,增加平均檢查,並減少從開發開始到商業分銷的時間。
  • 員工XM 提供員工參與方法,幫助處理員工對改善工作條件和產品質量的反饋。
  • 品牌XM 允許在考慮目標受眾要求並分析客戶反饋的情況下創建品牌。

滿足客戶忠誠度變得越來越困難,因為超過 70% 的客戶在一次不成功的體驗後很容易改變品牌。 這就是 Qualtrics International 的複雜解決方案如此受歡迎的原因。 2016 年,該公司籌集了 180 億美元,估計為 2.5 億美元。 兩年後,領先軟件開發領域的德國公司 SAP 以 8 億美元收購了 Qualtrics。 2020 年夏天,有傳言稱 SAP 想將 Qualtrics 打造成線下部門。

Qualtrics 國際業務

該公司的客戶包括超過 12,000 家私營和上市公司,其中大部分都可以在財富 100 強名單中找到。 Qualtrics 在全球 25 個國家/地區開展業務,擁有 3,300 多名員工。 Qualtrics 最著名的客戶是 Walt Disney、Levi Strauss、可口可樂、微軟和阿迪達斯。 如您所見,不同領域的領導者實施了尖端的管理解決方案。

Qualtrics 國際業務

18 年來,該公司創造了自己的軟件利基市場,並成為該行業的領導者。 Qualtrics 發展得非常快,我們稍後會討論它。 然而,該公司的服務是獨一無二的,不僅受到美國公司的歡迎。 我想現在評估公司的市場量是有意義的。

SaaS服務市場

考慮到該公司的細分市場非常具體但很受歡迎,因此幾乎沒有對 SaaS 服務市場進行任何研究。 Qualtrics International 估計其 2020 年的市場規模為 60 億美元。

當前經濟範式的另一個名稱是“體驗經濟”,即產品有機會“一見鍾​​情”獲得客戶的喜愛。 就在不久前,CRM 和 HCM 系統被認為是不必要的,但現在所有銷售辦公室都必須使用它們,這就是為什麼可以將 2020 年的數字視為最低限度。 在接下來的 5 年裡,公司管理層將因未來的挑戰而改變。 管理系統統一是一個穩步發展的趨勢,Qualtrics International 處於領先地位。

Qualtrics財務業績

Qualtrics International 不產生任何利潤,這是申請 IPO 的公司的典型情況,這就是我們將重點分析其收益的原因。 根據S-1表格中提供的數據,該公司過去12個月的收益為535.46億美元。 前三季度,這一數字為 415.00 億美元,與 34.06 年同期相比增長了 2019%。與 2018 年相比,2019 年的收益增長了 45.52%。 2020 年的預測收益為 576.58 億美元。

Qualtrics財務業績

9年2020個月毛利較40.84年增長2019%,同期淨虧損減少233.44%,原因是營業費用減少75.47%。 這是公司力求盡快實現淨利潤的證據。

總的來說,公司的盈利動態也表明其市場份額的增長令人印象深刻,這就是為什麼我們可以自信地說這些數字遠好於該細分市場的平均水平。

Qualtrics 的優點和缺點

公司的強項包括:

  • SAP 收購 Qualtrics 的事實將最低估值定為 8 億美元。
  • 該公司每年增加超過 30%。
  • 該公司由其創始人瑞安·史密斯 (Ryan Smith) 管理。
  • Qualtrics 已經成功地在軟件市場上創造了自己的利基市場。
  • 公司的增長戰略基於增加與現有知名客戶的合作量以及擴大其在美國以外的業務。

投資本公司的主要風險為:

  • 當前的增長率將放緩,從而使公司未來的評估更加困難。
  • 該公司的部門動態變化,並對軟件應用新要求。 如果經營管理不善,可能會導致市場份額的流失和破產。
  • 該公司處於虧損狀態,不打算支付股息。

IPO細節和Qualtrics資本估值

此次IPO承銷商為多家跨國銀行著名投資部門,如Raymond James & Associates, Inc.、William Blair & Company, LLC、Loop Capital Markets LLC、Piper Sandler & Co.、Oppenheimer & Co. Inc.等。 , Morgan Stanley & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC, Barclays Capital Inc., Deutsche Bank Securities Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities, Inc., HSBC Securities (USA) Inc., Citigroup Global Markets Inc. Samuel A. Ramirez & Company, Inc. 等。

IPO範圍為每股22-26美元。 該公司計劃通過出售 1.18 萬股來吸引 49.22 億美元。 首次公開募股的資本額將為12.59億美元。

為了評估 Qualtrics 的潛在資本化,我們使用市銷率 (P/S Ratio)。 在IPO時,該比率為22.56。 該公司的直接競爭對手 Medallia 的這一比率為 10,盈利增長率為 17%。

考慮到 Qualtrics 的盈利增長率,市盈率為 41 ((47+34/2))。 因此,該公司的資本總額可能為 23 億美元,因此 Qualtrics 股票的上漲空間為 82.68%。

綜合考慮公司目前的發展動態、市場前景和整體市場情緒,我們推薦Qualtrics進行中長期投資

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材料是由

2012年入市,金融、經濟學歷高。 開始在外匯貨幣市場交易,然後對股票市場產生興趣,現在專門分析 IPO 和投資組合。