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在選擇股票或股票組合進行投資之前,投資者會研究公司的圖表和報告,但往往會錯過一個重要的係數/指數—​​— 市盈率 (市盈率)。 讓我們試著找出這個索引是什麼以及我們如何使用它。

什麼是市盈率?

市盈率是一個乘數,用於檢查公司是否被高估或低估,並顯示其對投資者的主要投資吸引力。 根據市盈率,您可以得出您對公司的投資回報的速度。

如何計算市盈率?

P(價格) 是公司的市值,或者換言之,它的交易價格。 它的計算方法是將一隻股票的價格乘以流通中的股票總數。

例如,X公司有1萬股流通股票; 當前股價為 2 美元。 這意味著該公司的資本總額為 2 萬美元。

E(收益) 為公司報告期淨利潤。 通常,為了計算,我們使用上一個日曆年的數據。 此外,在某些情況下,我們使用公司未來將獲得的預測利潤或滑動利潤。 請注意,有時該指數會被誇大以使公司更具吸引力,但隨後可能會下降。 簡而言之,市盈率告訴我們您的投資需要多長時間才能收回。

指數越低,它就會越早發生。

然而,事情並不像看起來那麼簡單。 較低的市盈率意味著公司被低估了,其股票將走向合理的價格,這將使投資者長期獲得收益。 另一方面,低市盈率可能意味著公司存在一些負面背景或嚴重問題。

AP/E 值高於市場平均水平意味著該公司定價過高,因此從中長期來看,對其投資可能無法獲得回報。

3種計算市盈率的方法

有3種計算市盈率的方法,分別是:

  • 每年(正常) 是上一個日曆年的市盈率。
  • 滑動市盈率 是前四個季度的市盈率,與計算時的季度無關。
  • 遠期市盈率 是預測市盈率。 計算是在第四季度開始時進行的——為了未來。

示例:

年度市盈率:在新的2021年,我們根據上一個2020年的利潤和股價上漲來計算市盈率。

滑動市盈率:1 年第一季度末,我們根據 2021 年三季度和 2020 年第一季度形成市盈率。

遠期市盈率:在 4 年第四季度初,我們預測市盈率。 由於市場條件的變化,2021 年第四季度的價值將是非客觀的。 根據初步計算和預測,我們計算下一季度的乘數。 計算將是有條件的,但是,它會顯示公司的一些觀點並做出一些預測。

Finviz.com 上的市盈率計算
Finviz.com 上的市盈率計算

如何使用市盈率?

要了解某家公司的投資前景,僅了解其市盈率是不夠的。 您還需要將其與其他指數進行比較,它們是:

  • 平均市場市盈率
  • 該行業的平均市盈率(例如,醫療保健)
  • 競爭公司或同類公司的市盈率
  • 公司前一報告期市盈率。

由於計算機技術和互聯網的發展,投資者不再需要手動計算市盈率。 關於股票和股市的熱門資源,該指數已準備好進行分析和比較。

在篩選器中,您可以指定 P/E 的計算週期(最多 5 年)並分析數據。

市盈率的優缺點

優點:

  • 它有助於尋找並找到在市場上被低估或可能不為廣大投資者所知的具有積極投資潛力的公司。
  • 它有助於更快地選擇您所在行業的股票。
  • 它簡化了對公司吸引力的評估:您可以輕鬆篩選出市盈率過低/過高的公司。
  • 它簡化了價格變動的預測:被低估的公司具有更好的增長潛力。

如果該行業的平均值為 15,而您感興趣的公司的市盈率為 10​​15,則該公司有一定的增長空間。 相反,如果平均值為 25,而公司為 XNUMX,則增長潛力較低。

缺點:

  • 它不適用於虧損的公司:對於這種情況,有 P/S(價格/銷售額比)。 市盈率僅分析公平價格與市場價格的比率。 但是,其他參數會影響公司的增長(股息、市場/行業狀況)。 您無法比較不同行業的市盈率(例如,比較生物技術行業和重工業的市盈率是不正確的)。
  • 比較處於不同發展階段的公司也是不正確的。 年輕的公司將大部分利潤用於資本支出; 因此,他們的市盈率很高。 “成熟”公司的利潤較小,但支出較少,這使得它們的市盈率較低。
  • 投資者只需要決定選擇哪家公司:快速發展的高市盈率或穩定的增長潛力低但市盈率也低的公司。

對於美國市場,正常市盈率在 15-20 之間。 市盈率是有條件的,因為利潤和市場價格都在正向和負向變化。

底線

僅通過市盈率評估股票是不正確的,但它是此類評估的重要組成部分。 全面評估需要記錄許多參數。

另外,請注意,它不僅因部門而異,而且因國家而異。 美國市場較為保守,因此平均市盈率會很高。 在這裡,投資者準備等待 15 到 20 年的時間來讓股票獲得回報。

評估股票的其他重要標準是股息支付、每交易日的交易價值、分析師的建議、內幕交易和資本化。 在後續的文章中,我們將詳細討論它們。


材料是由

自 2009 年以來一直從事外匯交易,也在股票市場交易。 定期參加面向具有任何經驗水平的客戶的 RoboForex 網絡研討會。