我想你們中的許多人都面臨著完成病假的問題,即使在高溫、咳嗽和流鼻涕的情況下也必須去醫院。 除此之外,一些慢性病或平民創傷也需要你去看醫生,不管你感覺有多糟糕。 儘管他們中的許多人可以在家中接受治療,但美國和歐盟在此類服務方面遇到了許多付款問題。 昕諾飛決定簡化家庭治療和醫療保健服務支付程序。

昕諾飛健康公司 將於10年2021月11日在紐約證券交易所IPO。 公司股票將於次日,即 XNUMX 月 XNUMX 日開始交易。 上廣元 行情。 該公司甚至在 COVID-19 大流行之前就已經展示了出色的業績,這使得更詳細地討論其商業模式變得更加有趣。

昕諾飛健康業務

Signify Health, Inc. 成立於 2017 年,目前擁有 2,100 多名員工。 該公司已成為領先的醫療保健平台,實施最有效的分析和技術來幫助患者:它確定患者是否有必要入院,並為他們尋找最高效、最便宜的醫生。 通過與全國醫療服務提供商網絡合作,昕諾飛為患者提供留在家中的機會,以防急需固定入院。 IPO後的公司結構如下圖所示。

首次公開募股後的昕諾飛健康架構

該公司的客戶是幾個州政府、私營公司、醫療保健系統和私人執業的醫生團體。 Signify Health 認為,該公司已成為醫療保健服務市場中兩個快速增長的細分市場的領導者:家庭護理(某些階段的護理)和家庭健康評估 (IHE)。 例如,該公司在 Medicare Bundled Payment for Care Improvement Advanced (“BPCI-A”) 框架內提供管理,預算為 6.1 億美元。

得益於昕諾飛平台,15年急診科出院人數增加了2019%,回訪人數減少了10%。 因此,政府有機會在全國范圍內有效簡化醫療保健部門的運作。 2019 年,超過 1 萬個家庭在 47 個不同的醫療保健項目中加入了該公司的平台。

昕諾飛全面分析臨床、社會和行為因素,有助於管理客戶需求並最大限度地減少可能的費用。 該公司在吸引客戶參加醫療保健計劃時獲得利潤,並且他們使用其服務省錢。 因此,昕諾飛是結果導向的。

公司通過擴大與保險公司、社會組織、報告醫療機構的合作,擴大市場份額。 當然,鑑於其龐大的數量,昕諾飛與市場上的其他公司競爭。

昕諾飛的市場和競爭對手

2019 年美國的醫療保健總支出約為 3.8 萬億美元。 據公司估計,到2025年,這筆錢的60-70%將用於提高醫療服務的質量和成本。 4 年後,昕諾飛將在美國市場上的交易量達到 2 萬億美元。

公司業務模式呈現快速增長態勢。 自 2015 年以來,通過昕諾飛平台指定的年度體檢人數從 390 萬人次增加到 1.1 年的 2019 萬人次,年均增長率為 28,9%。 Signify 在 26 個最佳 Medicare Advantage 計劃中的 50 個中運營。 就護理事件而言,增長更加令人印象深刻:從 24 年 BPCI 框架內的 2014K 到 215 年 BPCI-A 框架內的 2019K。

公司的主要競爭對手有:

  • 聯合健康 (UNH)
  • 改變醫療保健 (CHNG)
  • 人文(HUM)
  • 矩陣醫療網絡
  • 融合5
  • 拱道

財務績效

在最新一輪融資中,該公司從新山資本獲得了約 960 億美元。 此次IPO時,昕諾飛並未產生淨利潤,所以我們要關注公司的盈利動態。

表示健康財務業績

自報告日期起,該公司過去 12 個月的收益為 550.4 億美元。 2020 年的預計收益為 568.04 億美元。 2020 年三個多季度,公司的收益為 417.1 美元,與 13.2 年同期相比增長 2019%。2019 年全年,昕諾飛的收益達到 501.8 美元,比 48.5 年增長 2018%。盡我們所能看,去年增速放緩。 但是,平均增長率超過 30%,對於在市場上運營不到 5 年的年輕公司來說,這還算可以。

表示健康財務業績

我們還應該注意到,Signify Health 的淨虧損趨於減少。 2019 年的四分之三,該指標為 20.5 萬美元,比 25.8 年同期增長 2020%,這意味著在收益擴大時費用下降。 如果公司的管理層能夠保持這種勢頭,那麼它可能會在 3 或 4 年內實現淨利潤。

該公司賬戶上有 88 萬美元現金,負債總額為 413 億美元。 Signify 的資產估計為 1.5 億美元。

總體而言,需要關注業務經營的收益、毛利和現金流量的增長情況。

Signify Health 的強弱兩面

現在讓我們分析所有的利弊。 公司的強項是:

• 經驗豐富的管理
• 值得信賴的品牌和與客戶的長期關係。
• 該公司一直在價值超過 2 萬億美元的醫療保健服務市場開展業務。
• 先進的分析平台。
• 醫療保險和醫療補助計劃框架內的成功合作案例。
• 在商業模式擴展方面的積極經驗。

投資本公司的主要風險為:

• 公司的收益取決於數量有限的知名客戶。
• 公司在主要醫療保健計劃(如 BPCI-A)中依賴政府合同。
• 公司既不產生淨利潤也不支付股息。
• 盈利增速正在放緩並可能維持在同一水平。
• 公司依賴於醫療保健立法框架,如果在適應變化方面遇到困難,可能會蒙受重大損失。

昕諾飛IPO詳情及估值

IPO 的承銷商為 JP Morgan Securities LLC、Robert W. Baird & Co. Incorporated、William Blair & Company, LLC、Goldman Sachs & Co. LLC、Barclays Capital Inc.、Deutsche Bank Securities Inc.、BofA Securities, Inc.。 , UBS Securities LLC и Piper Sandler & Co. Signify Health 計劃以每股 23.5-17 美元的價格以 19 億美元的價格出售 423 萬股。

IPO 資金將用於通過合併較小的公司來擴大其市場份額。 細節沒有透露。 IPO後,該公司的資本總額預計為4.2億美元。

為了評估 Signify Health 股票的增長潛力,我們使用市銷率 (P/S Ratio)。 在 IPO 時,該比率為 7.63(4,200/550.5)。 在醫療技術市場,這個比例可能高達10,這就是為什麼公司股票在禁售期內的上漲空間可能達到32%。

考慮到公司目前的財務狀況和潛在市場,我們推薦昕諾飛股票進行中期投資。

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材料是由

2012年入市,金融、經濟學歷高。 開始在外匯貨幣市場交易,然後對股票市場產生興趣,現在專門分析 IPO 和投資組合。