交易者必須單獨工作——或者至少,這是專家們經常發表的意見。 例如,來自奧馬哈的甲骨文(這是 沃倫·巴菲特) 說投資者不應專注於大多數人的想法,但也不應與大眾背道而馳。

大多數人可能是錯的,但是當一個人隨大流時,他們就會為自己的錯誤決定承擔責任。 您甚至可以注意到,當人們一起交易時,他們開倉比單獨交易時容易得多,沒有其他人可以諮詢。 反對一般意見也將是錯誤的,因為在這種情況下,交易者不會根據分析做出決定,而只是試圖激怒他人並證明自己是對的。

很難找到兩個完全相同的交易者:每個人都有自己的投資視野和風險限制。 一些準備容忍一個 提取 100 點,而其他人將在價格略低於入場點時平倉。 利潤也使人們以不同的方式行事:一些人以最低利潤平倉,而另一些人則將其竭盡所能。 讓我們弄清楚如何 從眾本能 會傷害交易者。

交易者的獨特技能

比爾沃爾夫 在他的書中 沃爾夫·波 指出交易者必須具備的知識和技能才能取得成功。 他們必須自己掌握這些技能並使其達到完美。 這就是優秀投資者與其他投資者的不同之處。 在那本書中,還提到沃爾夫波浪不是一種非常流行的交易方法,這就是為什麼它可以將交易者提升到一個新的工作水平。

另一方面,如果交易者在一個小組中工作或閱讀論壇並根據那裡的對話做出決定(例如,是購買該資產還是該資產),他們將失去技能並使用副業進行交易。

使用第二種方法,投資者可能會開始反對他們自己的想法。 例如,他們預計歐元/美元會下跌,但在論壇和新聞中,大多數人正在購買或準備購買歐元,因為美國的情況不佳,以及 拜登 再次推出了印刷機。 這樣,投資者可能會在人群和新聞的壓力下改變對市場的看法。 在這裡,從眾本能被觸發:很多人都不會錯——交易技巧也被一掃而空。

當然,一個決定今天可能是正確的,但明天會正確嗎? 這是主要問題。 交易者可以停止分析市場並根據他們的經驗做出決定——如果是這樣,經驗豐富的所有優勢,對於實現長期結果很重要,都將失去。

交易不自然

在一本心理學書中 托馬斯·奧伯萊克納,您可以找到分佈在一組受訪者中的一些問捲和測試。 分析結果,作者得出結論,對於人們來說,容忍虧損交易比容忍盈利頭寸要容易得多。

盡快 關閉 出現在賬戶上,一個人準備看著它成長,即使盈利的可能性很小。 對於有利可圖的交易,情況恰恰相反:大多數情況下,人們準備立即接受它,決不讓它增長,即使這很有可能。

這樣的民意調查和測試表明,人們無法正確評估風險,並希望逆轉到最後,而關閉虧損頭寸並讓盈利頭寸增長更為明智。

然而,人群會做相反的事情。 當市場參與者在價格“太高”時開始賣出或在價格似乎“太低”時開始買入時,這在強勁趨勢中最為明顯。

滯後的影響

俗話說,如果擦鞋男孩正在給股票提示,那麼是時候退出市場了。 出現在 1930 年代的大蕭條時期。 當大多數人開始購買股票時,為股市崩盤做好準備。

如果某些股票或其他金融工具飆升,媒體就會開始發布有關這些走勢的信息,從而引起人們的興趣。 一個幾乎不熟悉投資的簡單“用戶”開始計算他們的潛在利潤:資產從 5 美元開始,幾個月後,價格上漲到 50 美元。 這意味著它增長了 10 倍; 很少有人會放棄這種盈利能力,而且幾乎沒有風險。 然而,在實踐中,這種欣喜若狂並沒有持續多久,最終工具的價格下跌,拉動了個人投資者的預期。 因此,大多數情況下,人群在市場頂部積極購買。 當大多數人以最高價格進入市場太晚時,這種行為會產生滯後效應。

這就是 GameStop 股票的情況,當時來自 Reddit 論壇的私人投資者開始購買股票以反對出售它們的信託的行為。 確實,股價開始上漲,所有媒體都堅持要求散戶在與專業投資者的鬥爭中獲勝。 價格達到 480 美元,“買家”社區成倍增長。 個人投資者不斷買入並預期增長超過 1,000 美元,因為有人不斷在論壇上寫道這是下一個目標,因此每個人都必須持有股票,直到達到該目標。 最終股價跌至50美元,被媒體勸說以400美元買入的人損失慘重。

GameStop 價格圖表

血流成河時購買

大量業餘購買的反面是金融工具的急劇下跌。 當這似乎是結束並且利率永遠不會恢復時,有經驗的投資者購買該工具。

石油就是這樣:2020年初,報價大幅下跌,WTI期貨甚至跌破零。 然而,今天布倫特原油的交易價格高於每桶 70 美元。 很明顯,油價不能保持在接近零的水平,但恐懼阻止了投資者在如此低的價格買入。 許多投資者討論了油價的上漲,但很少有人敢於做多。

布倫特價格圖表
布倫特價格圖表

有經驗的交易者也建議在下跌時買入。 例如,考慮購買下跌 25-40% 的股票。 即使我們看到標準普爾 500 指數的大幅下跌,我們也會看到 tge 報價在每次下跌後都會上漲,無論世界危機如何都會出現新高。 並且在下跌時簡單購買指數的盈利能力可以提供比任何其他投資更多的收益。

標普500價格走勢圖
標普500價格走勢圖

買一個跌了好幾次的資產在心理上確實很難。 在這裡,我們回到交易有時是一種需要練習和經驗的非自然活動的觀點。

總結

正如我們所看到的,有這樣的例子,大多數人的影響傷害了個體交易者,使他們違反規則並做出不合理的行為。 在人群中,你可以避免為自己的錯誤承擔責任; 跟隨人群,你很容易開倉,但你的結果可能遠不能令人滿意。 一個很好的例子是標準普爾 500 指數的定期下跌或 GameStop 股價在 2021 年 XNUMX 月的下跌。

有經驗的交易者甚至會嘗試根據跟踪工具中的未平倉頭寸數量來製定策略,如果超過 80% 的交易在一個方向上未平倉,他們就會反其道而行之。 此外,主要參與者在市場恐慌時買入,而弱勢投資者則蒙受巨大損失。

首先,交易者應該相信自己,以高質量的工作 交易策略,並堅持他們的 資金管理 規則。 遠離大多數人,但不要故意反駁它——沃倫巴菲特不會錯。


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金融分析師和成功的交易員; 在他的實踐中,更喜歡高度波動的儀器。 提供有關交易和設計 RoboForex 教育材料的每日網絡研討會。