當我們聽到“電子商務平台”這個詞時,第一個,可能也是唯一一個閃過我們腦海的想法是 Amazon. 但幾乎​​所有發達國家都有亞馬遜的替代品,亞馬遜的盈利增長率令人印象深刻。 這種快速發展的催化劑是去年開始的 COVID-19 大流行。

12年2021月XNUMX日,韓國電商市場領頭羊, 庫邦,在紐約證券交易所提交了 S-1 IPO 表格。 公司得到 液化天然氣 作為其股票代碼,據《華爾街日報》報導,這可能是自上市以來規模最大的 IPO 之一 阿里巴巴集團 2014 年。讓我們討論公司的成功秘訣。

Coupang 業務

Coupang成立於2010年,總部位於首爾。 10多年來,該公司已成為韓國電子商務行業的領導者。 使用 Coupang 的應用程序或網站,其客戶可以購買衣服、美容產品、家用電器、小玩意、餐廳食品和旅遊服務。

Coupang 業務

該公司擁有自己的向客戶交付貨物的基礎設施,其中包括位於韓國 100 個城鎮的 30 個訂單處理中心。 Coupang 擁有超過 40,000 名員工,並聲稱 99.6% 的貨物在 24 小時內交付。

Coupang Eats 是該公司去年開設的外賣分店,取得了優異的成績。 根據 Google Play,它是 2020 年韓國最好和最受歡迎的應用程序。 CNBC 2020 Disruptor 50 將 Coupang 列入全球最具創新力公司的前 3 名。

該公司的主要投資者是 SoftBank Vision Fund、紅杉資本、BlackRock、Rose Park Advisors、Wellington Management、BlackRock Private Equity Partners、Reimagined Ventures 等。 經過 8 輪投資,Coupang 吸引了 3.41 億美元。 這些著名投資者的存在可以用公司經營所在的有前途的市場來解釋。

Coupang的市場和競爭對手

該公司的主要市場是韓國,它是亞太地區第四大經濟體,GDP 達 1.6 萬億美元。 470 年這裡的零售市場規模為 2019 億美元,到 534 年可能達到 2024 億美元。

韓國是世界上增長最快的電子商務市場之一。 2019 年,該市場規模為 128 億美元,預計到 206 年將達到 2024 億美元,年均增長率為 10%。

86 年,韓國的外賣市場規模為 2019 億美元,其中 11 億美元是在線銷售的。 到 2024 年,這些數字預計分別為 96 美元和 22 億美元,年均增長率為 15%。

正如我們所看到的,Coupang 在一個非常有前途且快速增長的市場中運營。 如果韓國的這些電子商務動態繼續下去,該公司可能會輕鬆地每年增加 30% 以上的業務。

至於強大的競爭對手,我們應該提到 Amazon票務怪獸 但僅此而已。 但是,由於 Coupang 提供了許多競爭優勢,例如自有物流和門到門運輸,因此在客戶數量和服務質量上與競爭對手相差甚遠。

財務績效

在申請 IPO 時,Coupang 沒有產生任何淨利潤,這就是為什麼我們將關注公司的收益,該收益最近一直在飆升。 2018 年至 2020 年的動態可以在下圖中找到。

Coupang財務業績

報告日前12個月,公司盈利為11.97億美元,較90.91年增長2019%。2018年業務增長2.95倍。 顯然,COVID-19 大流行只會提高本已很快的收益增長率。

Coupang財務業績

損失以同樣的速度在減少。 2020年淨虧損較32.06年減少2019%,若與2018年相比,淨虧損減少2.31倍。

Coupang財務業績

截至 2020 年底,該公司資產負債表上的現金和現金等價物為 1.25 億美元,而其總負債為 5.67 億美元。 去年,該公司首次顯示出經營活動產生的正現金流。

考慮到目前的收入增長和虧損減少的速度,Coupang可能會在2或3年內首次實現淨利潤。 在這種情況下,人們不應該希望獲得任何紅利,因為該行業相對年輕的公司更願意將其收入投資於進一步發展。 總的來說,Coupang 的財務表現相當強勁,可以預期這個快速增長的市場目前的趨勢將持續下去。

Coupang的強弱兩面

考慮到上述所有因素,我們可以挑選出投資 Coupang 股票的主要優勢和劣勢。 公司的強項包括:

• 高收入增長率。
• 類似的損失減少率。
• 該公司是韓國電子商務市場的領導者,韓國是亞洲最強大的經濟體之一。
• Coupang 在市場上運營,預計到 10 年的年增長率將超過 2024%。
• 全球最大的金融控股公司已經投資該公司。

Coupang 的弱點如下:

• 該公司的市場目前僅限於韓國。
• 公司虧損且不支付股息。
• 當前增長率下降的可能性很大。

Coupang IPO詳情及估值

此次IPO的承銷商為美國銀行證券、高盛有限責任公司、德意志銀行證券、匯豐銀行、Allen & Company LLC、花旗集團、瑞穗證券、瑞銀投資銀行、摩根大通和里昂證券。 擬議的最高總額為 100 億美元,但在接近 IPO 日期時可能會增加多倍。 價格範圍目前尚不清楚,但公司提供的報告足以估計。

為了評估 Coupang 的潛在資本化,我們使用市銷率 (P/S Ratio)。 最近,有一家類似公司的IPO, 臭氧,在首次公開募股後,其市盈率為 11.70​​140。 使用這個例子,Coupang 的潛在資本可能高達 11.97 億美元(11.7*2014)。 因此,Coupang 在紐約證券交易所的 IPO 可能是自 XNUMX 年阿里巴巴以來規模最大的一次。

我們可能會建議將該公司納入您的中長期投資組合。

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材料是由

2012年入市,金融、經濟學歷高。 開始在外匯貨幣市場交易,然後對股票市場產生興趣,現在專門分析 IPO 和投資組合。