似乎是生活中遇到麻煩的時候 波音公司(紐約證券交易所代碼:BA) 已通過。 該公司股票的交易價格比他們在 140 年 2020 月創下的低點高出 XNUMX%。波音公司的收入在過去兩個季度也一直在增長。 可能是因為低基數效應,但是收入的增長意味著困難時期已經過去。

2021 年底和 2021 年初僅對波音公司有利。 在這篇文章中,我將列舉這些事件,並試圖解釋為什麼波音公司的複蘇正在推高波音公司的股票。 通用電氣公司(紐約證券交易所:GE) 向上。

波音收入

讓我們從波音的收入說起。 4年第四季度末,公司營收自2020年以來首次超過預期,達到2019億美元。 這比上一季度增加了 15.3%,但比大流行尚未影響波音的 8 年同期增加了 2.6 億美元。

2020年最糟糕的時期是Q2:波音營收下滑至11.8億美元; 然而,從那時起它一直在逐漸增長,如下圖所示。

波音公司的收入

為什麼波音的收入在增長?

2020年對航空公司來說是災難性的一年,因為旅遊業受到大流行的嚴重破壞,導致客流下降。 結果,航空公司陷入財務困境,不得不致電美國政府尋求幫助。 在這種情況下,航空公司未能創造對飛機的需求,並且在許多情況下,他們取消了之前的訂單。 這使得波音的訂單數量和收入驟降。

該公司不得不開始積極削減開支,並準備降落的波音 737 MAX 8 在大部分航班暫停的情況下最終起飛。

國防軍的命令挽救了公司,即使在大流行中也沒有退縮。 就這樣波音一直苦苦掙扎,直到疫苗接種開始,航空公司的訂單量再次開始增長。

來自客運航空公司的訂單

此外,在 2020 年 XNUMX 月,我們了解到一家愛爾蘭公司 瑞安航空 (RYAAY) 訂購了 75 架 737 Max 8 型飛機。 這是自這些飛機在全球範圍內降落以來最大的訂單。

在瑞安航空之後, 阿拉斯加航空集團公司(紐約證券交易所代碼:ALK) 還訂購了 23 架 737 MAX 型飛機。 在這種情況下,請注意阿拉斯加航空公司正在積極擺脫歐洲公司空中客車公司在與維珍美國合併後獲得的飛機,並用波音飛機取而代之。

這些公司正在下新訂單的事實表明,對他們來說,困難時期也已經過去。 他們的股票行為證實了這一點。

阿拉斯加航空集團公司(紐約證券交易所代碼:ALK)、瑞安航空(RYAAY)股價走勢圖

阿拉斯加航空公司的股票已達到危機前的水平,而瑞安航空公司的股票交易價格高於去年的高點。

另一個訂單是由一家國有公司下的 沙特阿拉伯航空公司. 目前,我們不知道它將從波音公司購買飛機的確切數量。 然而,我們知道該公司正在從包括波音和空客在內的多家生產商那裡購買 70 架飛機。

貨運公司的訂單

該病毒使客流量下降,但從未影響貨運航班。 該行業對飛機的需求很大,客戶有時不得不為航班支付額外費用才能按時交付貨物。 在這些情況下, 拉美航空集團 該公司擁有 11,767 架貨機,與波音公司就 767-300 飛機的現代化簽訂了合同。 這項工作將於2022年完成。

在一月, 阿特拉斯航空全球控股公司 訂購了 4 架波音 747-8 飛機,接下來是 DHL 郵寄服務公司宣布將購買 8 架波音 777 型飛機。

737 MAX 8 獲准飛行

737 月份的另一個重要事件是獲准在美國、加拿大和歐洲乘坐麻煩的波音 XNUMX MAX。 在那之後, 美國航空集團公司(納斯達克股票代碼:AAL) 從存在訂購了 10 架這種類型的飛機。 聯合航空控股公司(納斯達克股票代碼:UAL) 準備再買8個。 因此,在禁令期間形成的這些飛機的庫存開始減少,其維護和保護支出也在減少。

因此,整體積極的態度使得波音的股票有所增長。 年初以來,股價上漲了5%,有的時候還表現出了14%的漲幅。

波音公司(紐約證券交易所代碼:BA)股價走勢圖

不幸的是,這對波音來說是個好消息。 現在讓我們看看獎牌的另一面。

虧損不斷擴大

作為第四季度的結果,不僅公司的收入增長了,虧損也增長了。 分析師甚至無法想像這種增長會有多大:4年第三季度虧損3億美元,第四季度虧損2020億美元,相當於每股449美元,低於預期的4美元。

波音公司在與空中客車公司的競爭中遇到了麻煩

大流行之後的 737 MAX 8 問題對公司來說是雙重打擊。 結果,與一家歐洲公司的競爭 空中客車公司 變得更強硬。 為了不失去市場份額,管理層必鬚髮明一些技巧。

2019 年 321 月,空中客車公司推出了其新型 AXNUMXXLR——世界上機身最窄的飛機。

A321XLR

這種飛機類型引起了航空公司的興趣,因此他們下了一百多個訂單。 甚至美國航空公司也選擇了 50 架這樣的飛機。

目前,波音公司還沒有與A321XLR競爭的飛機,唯一的希望是與超音速飛機領域的先驅公司Aerion進行聯合項目。 兩家公司計劃共同打造新型超音速公務機 Aerion AS2。

伊利昂 AS2

它旨在成為 A321XLR 的主要競爭對手。 然而,空中客車公司計劃在 2023 年提供其新產品,而波音公司卻沒有按時交付。 這就是公司不得不想出一個竅門的時候。

為了違反空中客車公司的最後期限,波音公司向歐洲航空安全局投訴了 A321XLR 集成到飛機機身中的油箱的構造。 油箱的這種位置給乘客帶來了很多潛在的風險,其中一個是飛機在緊急迫降時起火。

如果 EASA 處理投訴,空客將不得不改進飛機的結構,推遲供應開始,而這正是波音和 Aerion 所需要的。

這樣的阻礙將使兩家公司完成他們的飛機,並與空中客車公司的客戶充分競爭甚至吸引客戶。

然而,有傳言稱波音正在尋求 4 億美元的融資(因為它預測未來飛機需求疲軟),這使波音的情況更加惡化,這將使其債務增加到 69 億美元的高位。

加起來

從收入增長和訂單數量來看,波音最糟糕的時期已經過去。 但是,客流恢復的速度太慢,損害了公司的財務狀況,增加了公司的債務。 與此同時,其歐洲競爭對手空中客車公司正在逐漸蠶食其市場份額。

在這種情況下,僅依靠波音公司是有風險的,但如果您的投資期限為數年,則該股票可能會上漲。

另類投資

你可以換一種方式投資與波音合作的公司。 他們的收入是多元化的,所以即使波音的訂單量下降,其合作夥伴的收入也不會受到太大的傷害。

一種選擇是生產飛機發動機的通用電氣公司(紐約證券交易所代碼:GE)。

對於波音的每一份正面報導,通用電氣的股票都以增長作為回應,因為投資者希望航空訂單量增加。

波音收回訂單的事實意味著該領域的情況正在好轉,這意味著 GE 提供的發動機維護和維修服務也將受到需求。

儘管看起來很奇怪,但 GE Aviation 的最大利潤不是來自銷售發動機,而是來自發動機的維修和計劃維護。 這使得對通用電氣的投資更具吸引力。 即使航空公司沒有為新飛機創造足夠的需求,舊飛機也需要維護和修理。

在此補充一點,GE 為波音的歐洲競爭對手空中客車公司生產發動機。 如果空客將與波音爭奪其部分市場,這將使前者從通用電氣獲得更多訂單。

投資GE的最後一個優勢是綠色能源的發展。 很明顯,這是未來的趨勢。 風力發電廠的需求將越來越大,而 GE 是——驚喜! - 發動機的主要生產商。

摩根士丹利上調目標股價至 17 美元

通用電氣的股票交易在 200 天移動平均線上方,表明上漲趨勢。 自 4 個月前以來,它們增長了 100%,現在看起來已經超買。 然而,投資者非常樂觀,甚至可以將價格從當前水平推高。

通用電氣公司(紐約證券交易所代碼:GE)股價走勢圖

購買的另一個刺激因素可能是摩根士丹利分析師已將 GE 股票的目標價上調至 17 美元。

結束語

波音的主要收入來自客運航空公司的訂單。 如果這個部門活躍起來,公司的財務狀況就會相應改善,股價也會隨之改善。

這項投資的風險在於客流恢復的速度。 越低,波音為維持其業務而積累的債務就越多,這會惡化未來股票的頭寸。

在這種情況下,對通用電氣的投資看起來更具吸引力。 不管哪個飛機製造商恢復得更快,通用電氣將獲得越來越多的訂單,發動機的維護和維修收入無論如何都會為它帶來航空業的收入。 GE的另一個支持因素是綠色能源的發展。

在波音和通用電氣之間進行選擇的市場參與者選擇了後者。 時間會證明他們是否正確。

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材料是由

他自 2004 年以來一直在金融市場工作。自 2012 年以來,一直在美國交易所交易股票並發表有關股票市場的分析文章。 積極參與準備和提供 RoboForex 教育網絡研討會。