量化寬鬆 是中央銀行用來直接向國家經濟增加資金的工具。 量化寬鬆並不意味著大量印製實物貨幣,而是一個創造非現金資金的過程。

下一步,央行購買私營部門的債券。 這也稱為“購買政府債務”。 結果,這些債券的盈利能力下降,而經濟中的整體貨幣供應量則相反。

邏輯很簡單:當私人公司有更多的錢時,他們可以生產更多的商品和服務。 市場上的服務和商品越多,消費者花在上面的錢就越多,從而將資金投入經濟。 這就是量化寬鬆如何幫助經濟發展。

請注意,量化寬鬆政策下的一些分析師意味著央行的簡單資產購買。 請記住,量化寬鬆的目標是通過創建非現金基金來增加對經濟的支出和投資。

讓我們弄清楚中央銀行為什麼要使用量化寬鬆政策,它是如何運作的,以及投資者如何從中獲利。

QE 有什麼必要?

顯然,中央銀行並非一直使用這種衡量標準。 QE是在全球性問題的影響下形成的對國內經濟形勢的回應; 它還可以解決特定的問題。 例如,它可能旨在將通貨膨脹以及商品和服務價格的增長保持在較低且最重要的是穩定的水平。

實現這一目標的另一個工具是降低該國經濟的關鍵利率。 它還支持在全球危機或衰退時期的經濟發展。

低利率讓私人公司和企業獲得低息貸款,激勵他們花掉借來的錢並投資於他們的業務發展。 對於自然人來說,這也是一樣的——比如抵押貸款。

但是,利率是有一定限度的,不能低於這個水平。 因此,當降低利率變得不合理甚至有害時,央行會使用量化寬鬆。

量化寬鬆如何運作?

國債利率直接影響國家經濟中的其他利率。 如果 CB 購買大量債券,後者的利率(盈利能力)會下降,進而降低貸款利率。 我們可以得出結論,量化寬鬆使私營部門的貸款成本降低,刺激了他們的支出。

然而,這並不是該措施的全部潛力:量化寬鬆還可以通過各種金融資產價格的潛在增長來支持經濟。

例如,中央銀行從養老基金購買 1 萬美元的債券,因此該基金獲得的是真錢而不是債券。 該基金幾乎不會只記賬; 相反,它可以投資各種金融工具,例如可以產生更大利潤的大公司的股票。 因此,股票市場也在增長:當更多投資者想要購買某些股票時,後者的價格也會積極上漲。

接下來,我們有一個更直接的相關性:當股價上漲時,其投資者的資本也會增加; 他們現在有更多的錢可以花,他們的支出刺激了該國的經濟活動。

總結:購買債券可降低貸款利率並支持股市。 人們和公司有更多的錢可以花,因此花更多的錢來支持經濟。

然而,如果私營部門只是把從央行那裡得到的錢存起來,量化寬鬆根本行不通。

QE如何影響該國的貨幣?

乍一看,量化寬鬆似乎是逃避威脅國家的經濟危機的完美方式。 然而,它帶來了一些潛在的風險,其中之一是本國貨幣的疲軟。

貨幣供應量的增加可能導致本國貨幣相對於其他世界貨幣貶值——尤其是那些央行不實施量化寬鬆的國家。 事情再次合乎邏輯:貨幣供應量顯著增加,因此其在世界市場上的價格下降。 通常,貶值發生在量化寬鬆開始時,而接近計劃結束時,貨幣可能會顯著增長。

美聯儲實施的量化寬鬆對美元有何影響?

讓我們以美聯儲QE為例,看看QE是如何影響金融資產價格的。

這些年來,一共進行了3輪QE:

  • QE1 始於 2008 年 2010 月,結束於 XNUMX 年 XNUMX 月;
  • QE2於2010年2011月開始,XNUMX年XNUMX月結束;
  • QE3於2012年2014月開始,XNUMX年XNUMX月結束。

專家表示,第四輪融資始於 2019 年 XNUMX 月,但美聯儲從未正式宣布過。 此外,美聯儲主席反對稱這些措施為量化寬鬆,因為它們旨在使金融市場的工作正常化,而不是降低利率。

現在到資產。 對於股市,事情很清楚:投資者積極購買股票,股市正在增長。 股票指數緊隨其後,對量化寬鬆做出積極反應——看看標準普爾 500 指數在 2008 年 XNUMX 月美聯儲量化寬鬆期間的增長。 隨後的計劃也支持股票指數。

標普500價格走勢圖

但是,如果我們查看 EUR/USD 圖表,我們可以看到該計劃宣布並實施時美元下跌。 接近 QE 結束時,美元開始上漲。

歐元/美元價格走勢圖

如果我們假設美聯儲拒絕的第四次巡演始於 2019 年 1.09 月,那麼美元兌歐洲貨幣從 1.23 跌至 XNUMX 為其提供支撐。

歐元/美元價格走勢圖

有人說該計劃必須在 2022 年結束; 因此,美元應該在這些日期前後開始積極增長,就像它在之前計劃結束時所做的那樣。 接近當前的 2021 年底,我們可能會看到歐元/美元再次下跌至 1.05 甚至更低。

結束語

量化寬鬆是中央銀行的一種工具,它們通過向該國經濟增加更多資金以刺激該國的消費和生產。 當利率下降只會損害經濟時,該工具被用作最後的手段。

通常,向經濟中添加更多資金會使本國貨幣對世界貨幣的匯率下降。 這可以從美元和美聯儲政策的例子中看出:QE的推出使美元下跌,而最終美元大幅上漲。 這可能是開倉的信號。

市場分析可以不同:從在圖表上繪製簡單的水平線(技術分析)到更複雜的類型,我們跟踪中央銀行的政策和經濟發展(基本面分析)。 在第二種情況下,我們根據我們的調查看到某種模式,並找出它們如何影響貨幣。

無論如何,交易者一定不要忘記金錢的原則 - 和 風險管理. 它們對於您選擇的任何類型的分析都是必要的。


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金融分析師和成功的交易員; 在他的實踐中,更喜歡高度波動的儀器。 提供有關交易和設計 RoboForex 教育材料的每日網絡研討會。