自年初以來,特斯拉股價一直呈現負盈利,較 15 月 4 日的水平低 XNUMX%。 投資者真的會離開公司嗎?

在本概述中,我將讓您關注最著名的電動汽車製造商特斯拉(納斯達克股票代碼:TSLA)。 我們將嘗試找出投資者開始出售股票的原因。

特斯拉季度報告

讓我們從 26 月 1 日發布的季度報告開始。 事實上,那是很久以前的事了,但就在演講結束後,報價又回到了當地的低點。 報告顯示,2021年第一季度,該公司銷售了182,847輛Model 3和Model Y電動汽車,以及2,030輛Model X和Model S電動汽車。 共售出184,877輛,比106年同期增長2020%,銷量增長驚人。

除了銷量,該公司的收入也從 10.39 年第一季度的 5.99 億美元增至 1 億美元。

在這種情況下,淨利潤的一些增長是合乎邏輯的。 事情發生了:特斯拉的淨利潤增長了(注意,請)2,630%,達到438億美元。 沒有專家能夠預測到這樣的增長。

一個問題出現了:在如此驚人的結果之後,投資者怎麼敢開始出售股票? 答案隱藏在特斯拉淨利潤的來源中。

法定貸款

首先,讓我們深入了解電動汽車的法定貸款細節。

在美國,存在一個稱為零排放車輛 (ZEV) 積分的計劃。 通過該計劃,汽車製造商以銷售電動汽車的評分形式獲得法定貸款。 如果汽車製造商在一年內沒有獲得足夠的分數,就會受到當局的處罰:每輛內燃機車的罰款可能高達 5,000 美元。 汽車製造商必須為所售非電動汽車的規定百分比獲得 ZEV 分數。

如果電動汽車的銷量不足,汽車製造商可能會從有足夠數量的人那裡購買分數以避免受到懲罰。

在這裡,特斯拉是第一。 它只生產電動汽車,因此對法定貸款的要求為零。 但是,它仍然會根據每輛售出的電動汽車進行評分,然後將其評分出售給有需要的人。

法定貸款銷售利潤

每年,特斯拉都會銷售更多的電動汽車,這意味著它獲得了更多的法定貸款。

1年第一季度,公司出售法定貸款2021億美元。 如果我們在沒有這個總和的情況下計算季度業績,那麼特斯拉在該季度結束時虧損 538 億美元。

從銷售加密貨幣中獲利

而這還不是。 今年,埃隆馬斯克決定花一些錢購買比特幣。 最初,這項投資應該是一種長期資金儲存的方式(或者至少,這是馬斯克聲稱的)。 然而,後來事實證明,該公司出售了部分加密貨幣,賺取了 100 億美元。

這加上我們已經計算過的損失,我們得到了 200 億美元的損失。 因此我們得出結論,該公司的電動汽車業務仍然沒有產生任何利潤。

另一個負面因素是,出售加密貨幣的投機性利潤包含在公司的淨利潤中,這使得其業務更加不透明。

在美國,ZEV 計劃計劃持續到 2025 年; 在歐洲,將於 2021 年開始,歐洲汽車製造商菲亞特克萊斯勒汽車公司(紐約證券交易所代碼:FCAU)已經簽約,以 1.27 億美元從特斯拉購買法定貸款。 因此,特斯拉將繼續通過出售法定貸款獲利。

但是,由於多種原因,這一收入將減少。

出售法定貸款的利潤將下降

首先,只生產電動汽車的公司數量在增加,特斯拉的競爭對手,如蔚來(紐約證券交易所代碼:NIO)、小鵬汽車(紐約證券交易所代碼:XPEV)和力汽車(納斯達克代碼:LI)將很快能夠出售法定貸款也是如此。

其次,主要汽車製造商正在開發自己生產的電動汽車。 例如,Bayerische Motoren Werke(XETRA:寶馬)、通用汽車公司(紐約證券交易所代碼:GM)和大眾汽車公司(XETRA:VOWS)已經銷售了足夠的電動汽車來滿足要求。 因此,法定貸款的供應將增加,而需求將減少。 這可能會讓特斯拉再次失敗。

這一切,使得淨利潤和隨後的股份出售情況更加明朗。

該公司的電動汽車銷量翻了一番,但未能停止虧損。 如果銷售增長放緩怎麼辦? 與此同時,市場上的競爭只會越來越激烈。 如果其他馬斯克的業務也失敗了怎麼辦。 風險越來越大。

儘管如此,特斯拉現在有了一款新的電動汽車 Model S Plaid+。 它於10月XNUMX日向公眾展示。 能否顯著改變圍繞淨利潤的局面?

電動汽車銷量統計

問題的答案隱藏在售出車輛的統計數據中。 看看下面的模型圖。

特斯拉電動汽車銷量統計,模型明智

最受歡迎的汽車是 Model 3 和 Model Y。兩者的售價都高達 60,000 美元,這使它們成為公司最便宜的產品,並產生了更高的需求。

Model S 和 Model X 僅佔銷售額的 1%,售價為 80,000 美元。 新的 Model S Plaid+ 汽車將以 125,000 美元及更高的價格上市銷售。 因此,預計不會出現需求激動,我們也不預期對淨利潤有任何重大影響。

其股票的受歡迎程度損害了特斯拉

目前,特斯拉的主要問題之一是其股票在投資者中的受歡迎程度。 儘管虧損,以前負債累累,瀕臨破產,但公司股價卻在不斷增長。 然而,情況已經發生了變化。

該公司在中國建廠,在歐洲開工建設,電動汽車銷量不斷增長,但這些事件都無法使公司盈利。 每一次不幸都是非常痛苦的,上一季報才證實了這一點。

該報告是積極的,超出了所有預期。 六個月前,這將使股價飆升,但現在投資者對該公司更加謹慎,並開始考慮股價是否被高估。 特斯拉每季度僅售出 188 萬輛汽車,其市值達到 600 億美元。 供您參考,豐田汽車公司(紐約證券交易所代碼:TM)、通用汽車公司(紐約證券交易所代碼:GM)和福特汽車公司(紐約證券交易所代碼:F)的總資本僅達到 450 億美元,它們在全球的銷量達到數百萬輛。

特斯拉股票的圖表也給出了有關其超買狀態的危險信號。

1 年 17 月 2020 日至 XNUMX 月 XNUMX 日, 三角形 在圖表上形成; 隨後其上線被突破,行情再創新高。 現在另一個三角形正在形成,儘管這次下邊界是水平的,這表明其突破和隨後價格下跌的可能性很高。

解釋很簡單。 早些時候,在三角形中,每個下一個低點都高於前一個。 這讓投資者對股票產生了興趣:當它們下跌時,他們開始買入,將報價保持在足夠高的水平。 這導致之前三角形的上邊界被打破,價格不斷上漲。

16 年 2021 月 XNUMX 日特斯拉股票技術分析

現在低點處於同一水平,而高點正在下降,這意味著投資者利用增長來獲利或做空。 因此,下線可能會被打破,價格可能會跌至 300 美元。

以目前的市值與特斯拉的競爭對手相比,這個水平並不高,因為這將下降到 288 億美元。 例如,全球銷量第一的豐田汽車的市值也達到了 288 億美元(這真是一個奇怪的巧合)。
2020年,豐田售出8.6億輛汽車。 特斯拉 2020 年的電動汽車銷量達到 500,000 萬輛。

特斯拉在股市的時代似乎即將結束。 投資者正在降溫。 規模較小的電動汽車製造商股價的增長也是證明。 尤其是蔚來、小鵬、力汽、Electrameccanica Vehicles Corp.(納斯達克股票代碼:SOLO),甚至臭名昭著的尼古拉公司(納斯達克股票代碼:NKLA),10月份的漲幅均從50%升至XNUMX%。 至於特斯拉的股票,XNUMX 月份它們正在下跌。

結束語

我不會埋葬公司並出售其所有股份。 是的,他們超買了。 是的,該公司沒有盈利,但市場有時表現出的邏輯如此之少,以至於我不會對特斯拉股票走高感到驚訝,這將是三角形上邊界的突破信號。

可以激發這種增長的一個基本事件是有關在德國建造工廠的消息。 它的推出將增加生產的汽車數量增長,這一因素可能對股價產生積極影響,事態的進一步發展取決於投資者。

不過,拋開情緒不談,歐洲市場上到處都是特斯拉的競爭對手,要征服它也將是一項艱鉅的任務。 大眾、梅賽德斯、寶馬和沃爾沃等公司穩坐其位。

我相信目前的股價包括德國工廠的前景以及出售法定貸款的利潤。 為了進一步增長,必鬚髮生一些非凡的事情。 這可能是一種新電池的開發,這種電池的使用壽命會更長,成本更低。 在這種情況下,特斯拉將保持領先地位,對其汽車的需求將保持高位。

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他自 2004 年以來一直在金融市場工作。自 2012 年以來,一直在美國交易所交易股票並發表有關股票市場的分析文章。 積極參與準備和提供 RoboForex 教育網絡研討會。