在開始投資一家公司之前,研究其圖表和財務報告至關重要。 但是,通常這還不夠,您可能需要使用乘數。 本文致力於其中之一:它描述了其工作原理以及它如何幫助股票市場的投資者。 這個乘數是 P/S。

什麼是 P/S 乘數?

P/S 是一個顯示價格/銷售比率的乘數。 換句話說,它評估了公司的銷售量,並顯示了投資者為每美元利潤支付的金額。 它是一種計算公司收入和其他特徵的比率的指標。 公式如下:

P/S = 公司市場價格 / 銷量

一家公司的市場價格 是它在市場上擁有的股票、普通股票和特權股票的總成本。

銷售數量 是他們通過銷售產品或服務獲得的收入。

P/S的優缺點

優點:

  • 計算不需要特殊知識;
  • 公司的淨利潤可能會被修正或為負,而收入幾乎一直為正。 這簡化了通過該參數對公司的評估;
  • 股價和收入動態可以評估公司的發展階段(如果值為零,則公司處於停滯狀態);
  • 淨利潤通常可用於操縱投資者,但對於收入而言,這很少奏效;
  • 公司的收入通常不取決於公司的財政政策,而是展示其機會和前景。

缺點:

  • P/S 不能用於不交易任何普通意義上的產品的公司(如保險公司和銀行);
  • 一家公司可能收入大,利潤小,這反過來又使P/S出現故障;
  • 連續幾個季度都有高收入,公司可以把一切都花在開發或支付股息上。 因此,投資者對下個季度的態度將消極,股價下跌。
  • 債權人可以訪問這些信息,因此他們可能需要付款,從而影響 P/S 乘數。

P/S 計算示例

讓我們通過例子看看 P/S 是如何計算的。

ABC 公司發行了 1 萬股普通股和 1 萬股優先股。 價格為2美元/股,報告期收入5萬美元。 按收入劃分市值:

2 萬股 * 2 美元 = 4 萬美元

P/S = 4,000,000/5, 000,000 = 0.8 美元

因此,投資者每賺取 0.8 美元的利潤需要支付 XNUMX 美元。 現在 - 我們如何在實踐中使用它?

正常 P/S 值

  • AP/S 值在 1 到 2 之間,表示市場對公司的評價比較均衡,利潤沒有下降的理由。
  • AP/S 值高於 2 意味著股票被高估,因此沒有進一步積極增長的理由。 您可能應該關注這家公司,因為在股價下跌後,它可能會吸引您的購買。
  • AP/S 值低於 1 表示公司被低估,具有良好的增長潛力。

P/S 模式

  • 當銷量增加時,乘數會縮小。
  • 當股票價格(資本化)增長時,P/S 值也會增長。

在我們的示例計算中,ABC 的 P/S 值為 0.8,這意味著股票被低估了,價格可能很快就會上漲。 此類股票是有前景的投資選擇。 P/S 值的下降意味著與資本化相比,收入正在增長。 這可能意味著以下內容:

  • 當收入變成淨利潤時,投資者失去信心和樂觀情緒;
  • 股票被低估了。

P/S 的增長可能意味著:

  • 資本化在增長(股價在上漲);
  • 收入正在萎縮(如果股價或多或少穩定)。

市盈率比其他指標的波動性更小,更準確地反映了公司的事務狀況。

如何使用 P/S?

如今,無需手動計算 P/S,因為您可以在流行的篩選器中找到這些值。 在任何流行資源的篩選器中,選擇所需的乘數參數並獲得合適公司的列表。

按 P/S 過濾公司
按 P/S 過濾公司

有多種使用指標的方法。 首先,嘗試通過幾個報告期來評估公司,至少在前幾年是這樣。

評估來自非相關經濟部門的公司是無關緊要的。 乘數僅適用於應用相同工作原理的競爭對手。 收入高、利潤少,並不代表公司做的不好。 很多時候,公司與競爭對手合併,並花一些錢進行開發和更新。 這會惡化 P/S 結果,但不會惡化公司的業績。

底線

不能僅僅通過 P/S 來評估一家公司,這是不客觀的。 與大多數其他乘數一樣,P/S 與其他乘數和財務報告一起使用。 P/S 的主要功能是幫助您找到被低估的公司和有前途的公司 投資 選項。

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材料是由

自 2009 年以來一直從事外匯交易,也在股票市場交易。 定期參加面向具有任何經驗水平的客戶的 RoboForex 網絡研討會。