對於任何公司來說,最重要的資源是人。 人為因素將始終在業務中發揮關鍵作用。 明智地管理由兩個人組成的人員與管理數千名員工一樣重要。 人們非常相似,但同時具有許多獨特的方面。 將這些方面結合起來並將它們用於公司的優勢,對於任何經理來說都是最困難的任務之一。 幸運的是,現在有很多先進的尖端技術可以幫助他們通過 Saas 平台分析數據和構建算法。

今天,美國人力資本管理平台的領先供應商 Paycor HCM Inc. 將進行 IPO。 首次公開募股將在納斯達克進行,公司股票將於明天開始交易,股票代碼為“PYCR”。 讓我們討論公司業務和產品的各個方面。

Paycor HCM Inc. 的業務

Paycor HCM Inc. 成立於 1990 年,總部位於俄亥俄州諾伍德。 該公司由 Raul Villar Jr. 經營,他之前是 AdvancedMD 的負責人。 Paycor 的使命是通過實施在線獲取分析信息的尖端解決方案來提高人力資本管理的質量。

Paycor HCM Inc. 產品圖
Paycor HCM Inc. 產品圖

公司統一的雲平台可以改進人事管理流程,成為單一的員工數據庫。 它考慮到每個員工的愛好、個人才能和心理方面。 該平台靈活且可擴展,從而為企業提供了追求合理人事政策的機會。

Paycor 的產品允許​​:

  • 管理工資基金。
  • 通過設定目標和監控截止日期來管理人員。
  • 管理特定員工群體的津貼和福利。
  • 考慮到員工的個人才能。
  • 讓員工融入企業文化。

在過去的 3 年裡,人力資本管理已經從簡單的人事記錄發展到提高勞動效率的完整系統,從而使企業人力資源部門具有戰略重要性。

Paycor HCM Inc. 的主要業務數據
Paycor HCM Inc. 的主要業務數據

公司的主要客戶是中小型企業。 超過 28,000 家公司擁有近 2 萬員工,使用 Paycor 的平台。 在分析公司的財務業績之前,我們先來看看 HCM 的市場體量。

Paycor HCM Inc. 的市場和競爭對手

根據Paycor的測算,到22.5年其在美國的目標市場可能達到2022億美元,2017年至2020年的年均增長率為9.2%。 截至2020年,中小企業1.3萬家,從業人員61.2萬人。

關鍵的增長因素將是為人力資本管理和業務流程引入標準規則的必要性。 美國在為 HR 和 HCM 實施雲技術方面處於領先地位。

Paycor 的主要競爭對手是:

  • 自動數據處理(ADP)
  • 僱傭智慧
  • 總和
  • 工作日(納斯達克股票代碼:WDAY)
  • Ceridian HCM(紐約證券交易所代碼:CDAY)
  • 終極軟件集團(納斯達克股票代碼:ULTI)
  • 甲骨文(紐約證券交易所代碼:ORCL)
  • SAP(紐約證券交易所代碼:SAP)
  • 克羅諾斯(紐約證券交易所代碼:KRO)

正如我們所看到的,競爭對手名單中既有知名公司,也有相對不知名的公司。

財務績效

Paycor 在 COVID-19 大流行中深受其害,因為許多中小型企業因封鎖而關閉。 該公司過去 12 個月的收入為 335.63 億美元,而自由現金流僅為 5.3 萬美元。

Paycor HCM Inc. 財務業績,第 1 部分
Paycor HCM Inc. 財務業績,第 1 部分

根據 S-1 財務報表表格,截至 9 年 31 月 2021 日的過去 264.76 個月的收入為 4.01 億美元,與 2020 年同期相比相對增長 30%。在截至 2020 月的財政年度中327.91年12.50月2019日,收入為3億美元,比XNUMX年增長XNUMX%。收入趨於減少,但復甦增長情況可能會迅速改變。 第三季度報告將是關鍵。

Paycor HCM Inc. 財務業績,第 2 部分
Paycor HCM Inc. 財務業績,第 2 部分

截至9年31月2021日,該公司過去64.11個月的虧損為1.26萬美元,與2020年同期相比下降9%。截至31年2021月152.26日的過去2.15個月的總虧損為2020億美元與 XNUMX 年相比,相對增長 XNUMX%。

該公司的總負債為 43.77 萬美元,而資產負債表上的現金和現金等價物為 25.44 萬美元。 正如我們所看到的,Paycor 的債務負擔很重(其負現金頭寸為 18.11 萬美元)。 儘管如此,其目標市場前景和全球經濟復甦為預期 2021 年底的積極財務業績提供了理由。

Paycor HCM Inc. 的強弱兩面

在獲得了有關公司業務模式、財務業績和目標市場的全面信息後,讓我們重點介紹其優勢和投資風險。 我相信 Paycor 的強項是:

  • 滿足公司目標受眾所有需求的產品。
  • 可輕鬆引入國際和全球市場的高度可擴展的商業模式。
  • 健全的管理。
  • HCM 市場領先地位。
  • IPO的承銷商是領先的投資銀行。

以下可能被視為投資 Paycor 的風險:

  • 由于冠狀病毒大流行的後果,收入增長率下降。
  • 沉重的債務。
  • 該公司不產生淨利潤,也不打算支付股息。
  • 行業競爭激烈。

Paycor HCM Inc. 的 IPO 細節和估值

在首次公開募股期間,Paycor 計劃以每股 18.5-18 美元的價格出售 21 萬股普通股。 如果以該區間的最高價出售股票,IPO可能籌集360.80億美元,公司資本總額可能高達3.34億美元。

IPO 的承銷商為 Truist Securities, Inc.、Stifel、Nicolaus & Company, Incorporated、Robert W. Baird & Co. Incorporated、Raymond James & Associates, Inc.、Needham & Company, LLC、JMP Securities, LLC, Fifth Third Securities, Inc., Cowen and Company, LLC, Deutsche Bank Securities Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC, Jefferies LLC и Credit Suisse Securities (USA) LLC。

由於公司不產生淨利潤,為了評估其潛在資本化,我們使用乘數, 市銷率(市銷率). IPO 時,市盈率為 9.88。 對於科技行業,申請 IPO 的公司的平均 P/S 值為 15。在這種情況下,Paycor 股票的上漲空間可能為 51.82% (15/9.88 * 100 - 100)。

綜上所述,我推薦這家公司 短期投機性投資.


材料是由

2012年入市,金融、經濟學歷高。 開始在外匯貨幣市場交易,然後對股票市場產生興趣,現在專門分析 IPO 和投資組合。