暑假裡,我們最喜歡躺在沙灘上,在海裡游泳,在戶外做飯來招待家人和朋友。 要在火上烤肉,你基本上需要幾塊磚和一些木棍; 然而,並不是每個人都會這麼簡單。 鄉村休閒用品產業隨著人們對舒適性的需求不斷增長而發展; 許多鄉間別墅的業主選擇使用木材、煤炭或天然氣進行燒烤。

Weber 是一家生產各種戶外烹飪用品的公司,計劃於 4 月 XNUMX 日在紐約證券交易所上市。 交易將在第二天在股票代碼 WEBR 下開始。 業務穩定盈利的公司IPO已經成為難得的機會,所以我特別好奇韋伯成功的原因。

韋伯的業務

該公司於 17 年前開始運營,即 1952 年。總部位於伊利諾伊州帕拉蒂尼。 這家公司是由喬治·斯蒂芬·高級 (George Stephen Senior) 在他的原始煤烤架獲得第一項專利後創立的。 自 2018 年以來,Chris M. Scherzinger 一直擔任該公司的首席執行官。

自成立以來,該公司在全球範圍內吸引了大批粉絲,從業餘愛好者到專業廚師。 Weber 提供全系列的戶外烹飪用品。

韋伯產品簡史

發行人是一家具有垂直整合結構的獨特國際公司。 韋伯通過分銷商、自有連鎖店和在線銷售其商品。 自 2018 年以來,直銷一直是公司銷售結構中的第一名。

韋伯的5個主要增長戰略
韋伯的5個主要增長戰略

該公司不斷擴大產品種類,為新市場敞開大門。 該品種包括:

  • 煤烤架
  • 燃氣烤架
  • 電烤架
  • 顆粒烤架
  • Weber Connect 原始技術支持的機架。

該公司從事的消費品行業增長速度不如高科技行業。 不同意韋伯的市場觀點。

市場和韋伯的競爭對手

該公司佔據全球戶外烹飪商品市場的 24%,在其母管轄區(美國)佔 23%。 該公司佔據大部分市場的其他國家是德國、澳大利亞、法國和加拿大。 該公司共有 78 個國家/地區。

韋伯進軍全球和美國市場的計劃
韋伯進軍全球和美國市場的計劃

據 Grand View Research 統計,2019 年,全球燒烤用烤架市場規模達 4.8 億美元。 消息人士還預測,到2025年,將達到7億美元。 年均增長速度在4.5%。 疫情封鎖後,消費者和朋友在農村的時間越來越多,這在一定程度上對公司的銷售產生了良好的影響。

韋伯的主要競爭對手有:

  • 大綠蛋
  • 烤王
  • 拿破崙
  • 齊格勒和布朗
  • 金斯福德
  • 烤架

公司財務業績

歷史悠久的公司收入增長,淨利潤穩定。 根據截至1月2020日的30財年S-1.53報告,韋伯銷售額達18.06億美元,同比增長2019%。 然而,在 2017 年,這一結果不如 3.28 年——下降 1.30% 至 XNUMX 億美元。

截至6年31月2021日的963.31個多月,營業收入達61.53億美元,比2020年同期增長XNUMX%。如您所見,疫情甚至幫助了業務增長。 沒有看淨利潤的動態。

韋伯的主要統計結果
韋伯的主要統計結果

2020財年淨利潤為88.88萬美元,比77.73年同期增長2019%。作為營收,也低於2018年的業績——這次下降了55.76%。

6年前2021個月,截至31月73.79日,淨利潤達到212.54萬美元,比2020年同期增長XNUMX%。相當可觀,不是嗎?

自 1980 年以來韋伯利潤增長圖
自 1980 年以來韋伯利潤增長圖

Weber 將其收入(1.36 萬美元)的 25.64% 作為稅款支付。 該公司的餘額為 379.94 億美元。 其一般負債為1.3億美元,超過正常值,產生915.81萬美元的負貨幣供應量。

韋伯的財務表現
韋伯的財務表現

運營和淨盈利能力分別為 11.41% 和 7.35%。 自由資金流為 274.06 億美元。 注意收入和淨利潤的高速增長——超過50%。 但是,永遠不要忽視公司的巨額負債。

韋伯的強弱兩面

在檢查公司的業績時,看看它的優勢和劣勢。 公司的優勢是:

  • 成功的悠久歷史。
  • 家庭性質的業務。
  • 良好利基市場的市場領導者。
  • 產生淨利潤。
  • 該業務僅在大流行期間增長。

投資韋伯的風險是:

  • 收入和淨利潤不穩定。
  • 沒有向投資者支付股息。
  • 目標市場增長非常緩慢(每年不到 5%)。

IPO詳情和資本化

此次 IPO 的承銷商為 KeyBanc Capital Markets Inc.、美國銀行證券有限公司、富國銀行證券有限責任公司、瑞銀證券有限責任公司、花旗集團全球市場有限公司、高盛有限責任公司、摩根大通證券有限責任公司和 BMO 資本市場公司.

如果普通股以每股 46.88 至 15 美元的價格出售,韋伯將出售 17 萬股。 如果 IPO 發生在該範圍的較高邊界,其交易量將達到 750 億美元。 在這種情況下,資本化將達到 4.56 億美元。

為了評估公司的觀點,讓我們使用 P / S市盈率 係數(乘數)。 IPO 時,市盈率為 2.41。 隨著今年收入和當前資本化的潛在增長,它可能會降至 1.89。 在禁售期內,這類公司的市盈率一般為3,市盈率為40,因此這些股票的上漲空間在22%左右(40,00/32,98*100%)到24 % (2,41/1,89*100%)。

綜上所述,我推薦該公司進行投資。

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材料是由

2012年入市,金融、經濟學歷高。 開始在外匯貨幣市場交易,然後對股票市場產生興趣,現在專門分析 IPO 和投資組合。