P/B 代表價格/預訂。 該乘數(係數)代表公司資產的價格減去公司清算時的負債。

使用 P/B (P/BV) 進行股票分析有一定的局限性:它不適合某些經濟部門。 本文專門介紹該乘數的特性及其用於股票分析的示例。

P/B (P/BV) 值

P/B (P/BV) 係數顯示公司擁有的資產的成本,減去負債(債務、費用),如果公司需要清算,可以出售這些負債。

對於所有上市公司,市盈率 (P/BV) 值可在通常用於選擇投資股票的各種篩選器中獲得。 使用此乘數作為選擇標準,請注意它不會讓您充分比較來自不同經濟部門的公司。 它的值可以解釋如下:

  1. P/B (P/BV) 低於 1 – 投資者支付的每股價格低於 XNUMX 美元。
  2. P/B (P/BV) 高於 5 – 投資者支付每美元股票價格超過 5 美元。

相同的原則用於任何其他值。

finviz.com 過濾器中的 P/B 值
finviz.com 過濾器中的 P/B 值

理論上,P/B (P/BV) 值越小,對投資越好。 在實踐中,事情稍微複雜一些。

  1. 乘數的負值(低於零)意味著公司的負債多於資產。 這可能預示著破產。
  2. 零到一之間的值表示公司被低估,
  3. 如果 P/B (P/BV) 為 XNUMX,這意味著公司的資產等於其市場價格。 這是投資者的標準。
  4. 超過 XNUMX 的值表明投資者準備支付比公司實際市場價格更高的價格。

按市淨率 (P/BV) 分析公司

舉個例子,讓我們分析一下銀行業的公司:它們適合用這個指標來分析,因為由於資產和負債的平衡,金融機構花費了它們的實際市場價格。

瑞銀集團

瑞銀集團的 P/B 值
瑞銀集團的 P/B 值

正如您在上面的屏幕截圖中看到的,瑞銀投資銀行的 P/B 值為 XNUMX,這意味著該公司的資產和負債完美平衡。 因此,該公司的股票在不久的將來可能會繼續增長——這正是我們在圖表上看到的。

瑞銀集團股票走勢圖
瑞銀集團股票走勢圖

盤整後,報價繼續上漲,再創新高。 根據 P/B 值,您可以得出一些關於報價是否會增長的初步結論,但為了更精確,您需要更多數據,例如其他乘數。

加拿大皇家銀行

加拿大皇家銀行的 P/B 值
加拿大皇家銀行的 P/B 值

現在到加拿大皇家銀行。 在上面的屏幕截圖中,您可以看到 P/B 值為 2.09,這意味著投資者準備支付比公司在市場上實際成本更高的價格。 未來,這可能是有害的,報價可能會繼續下降,資產負債平衡。

加拿大皇家銀行股票走勢圖
加拿大皇家銀行股票走勢圖

正如你在 D1 上看到的,股價不斷下跌,走向 支持區. 這可能是因為公司估值過高,所以投機者開始拋售股票,希望通過空頭頭寸賺錢。 未來,當價格回落到可以接受的水平時,投資者會再次感興趣,銀行將通過市場參與者購買股票來吸引新的資金。

現在——舉個例子,P/B 值在銀行業中的作用不如銀行部門。

阿斯彭科技公司

Aspen Technology Inc 的 P/B 值
Aspen Technology Inc 的 P/B 值

如上所示,乘數為 13.44,這意味著該公司被高估,其資產成本遠低於其市場價格。

只要 Aspen Technology Inc 開發軟件,您就不能依賴 P/B。 事實上,該公司的實物資產非常有限,主要部分是由 P/B 未考慮的非物質資產(專利和許可)構成。 這就是為什麼乘數在這裡沒有用。

Aspen Technology Inc 股票走勢圖
Aspen Technology Inc 股票走勢圖

正如您在 D1 上看到的,報價在短時間內橫盤整理,沒有值得信賴的交易信號。 這意味著該公司停滯不前,對投資沒有吸引力。 另一方面,與重工業相比,IT 及其周圍的一切都處於領先地位。

因此,通過 P/B 分析和比較 IT 和高科技領域的公司是沒有用的,

P/B (P/BV) 值得使用嗎?

看過例子後,讓我們討論乘法器的利弊。

P/B的優勢

  1. 它讓投資者了解他們為公司資產支付了多少。
  2. P/B(P/BV)比淨利潤更穩定。

市帳率的缺點

  1. IT 領域不能以此來分析。
  2. 只有來自同一領域的公司才能被正確比較。
  3. 無法充分比較使用不同報告形式的公司。
  4. 它沒有顯示資本的盈利能力和周轉率。

結束語

P/B (P/BV) 乘數是選擇投資公司的有用標準; 但是,在使用此乘數時,您需要檢查公司所在的領域。

在選擇投資公司時,使用包含一組指標的多方面方法會更準確,例如 市盈率(價格/收益), P/S(價格對銷售額)、P/BV(市淨率)、基本價值和 技術分析.

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材料是由

自 2009 年以來一直從事外匯交易,也在股票市場交易。 定期參加面向具有任何經驗水平的客戶的 RoboForex 網絡研討會。